画像出典: ゲッティイメージズ
FTSE 100の住宅建設会社テイラー・ウィンピー(LSE:TW)は過去12カ月で23%下落した。株価が下落すると配当利回りは上昇し、収益率はなんと9.4％に上昇しました。
これは、現在のFTSE 100平均の3.1%の3倍以上です。これは「リスクフリー金利」（英国10年国債利回り）4.4％の2倍以上だ。
過去に株を買ったことがあるのですが、今が買い増しのタイミングなのか迷っています。
主に考慮すべき点は何ですか?
私が最も懸念しているのは、このような高い配当利回りをどこまで安定的に維持できるかということです。
アナリストらは、テイラー・ウィンピーが今年93.3ペンス、来年90.9ペンス、2027年に92.1ペンスの配当を支払うことに同意している。
現在の株価 1.01 ポンドに基づくと、それぞれ 9.2%、8.9%、9.1% の利益が得られます。
重要な収益成長要因
さらに詳しく見てみると、最終的にはどの企業の配当利回りもその収益（または「利益」）の成長によって決定されることがわかります。
テイラー・ウィンピーにとってのリスクは、生活費危機が大幅に悪化することだ。
ただし、アナリストは、収益が 2027 年末まで年間 35.1% という驚異的な伸びを示すと予測しています。
この文脈では、2025 年上半期の数字は有望に見えました。売上高は前年同期比9%増、住宅完成戸数は11%増の5,264戸となった。同社は、2024年の9,972件に対し、今年は英国で1万400件から1万800件の完成を達成すると述べた。
私たちは 11 月 12 日の取引最新情報でこのガイダンスを繰り返しました。同氏はまた、昨年の営業利益が４億１６００万ポンドだったのに対し、今年は約４億２４００万ポンドの営業利益を見込んでいることも強調した。
私は、英国の住宅市場を刺激するための政府の行動が成長のさらなる促進剤になると信じています。大まかな目標は、5 年間で 150 万戸の住宅を建設することです。そしてつい最近、レイチェル・リーブス首相は新築住宅に追加で100億ポンドを支出する計画を発表した。
ストックボーナス？
私は配当利回りが7%を下回らない限り、不労所得を得るために所有している株を売りません。このような低下は、株式投資で追加のリスクを取ることによって得られるリスクフリー金利の収益を減少させることになります。
でも、どうせ売るなら利益を出したいですよね。そして、最初から株価が過小評価されていればいるほど、このことが起こる可能性は高くなります。
Taylor Wimpey の場合、当社の割引キャッシュ フロー評価では、現在の価格 1.01 ポンドでは、株価がなんと 71% も過小評価されていることがわかります。
したがって、「公正価値」は £3.48 となります。
どれくらいの配当収入を得ることができますか？
今その会社に追加で 10,000 ポンド投資すると、10 年後の配当金は 15,506 ポンドになります。これが、配当が株式に再投資される原因になります (「配当複利」)。
同じ基準で 30 年間の配当金の支払いは 155,935 ポンドに増加します。
10,000 ポンドの投資を含めると、その時点までにあなたの保有資産は 165,935 ポンドの価値になります。
そうすれば、年間配当収入は 15,598 ポンドになります。しかし、もちろんこれは保証されているわけではなく、お金が儲かることもあれば損をすることもあります。
私の投資スタイル
非常に堅調な利益成長見通し、極度の過小評価、そして超高利回りを考慮すると、私はできるだけ早く株式をさらに購入するでしょう。
また、割安で利回りが高い他の銘柄にも注目しています。
