FRBが2025年末に向けて3回連続の25ベーシスポイント利下げという、誰もが望んでいた通りの政策を実行した後、仮想通貨市場は下落した。サンティメント氏の最新の詳細な分析は、単純だが少し憂慮すべき点を指摘している。小売業者はこれをゴーサインとして扱い、クジラはこれを出口流動性として扱いました。
ビットコインは間もなく94,044ドルまで上昇し、イーサリアムは3,433ドル、XRPは2.10ドル、ソラナは142ドルまで急騰したが、その勢いは長くは続かなかった。 BTC価格は一時5％以上下落し、ETHも8.5％以上下落した。
仮想通貨市場の暴落の原因は何ですか?
12月11日、FOMCはさらに4分の1ポイントの減産を確認し、サンティメント氏が言うところの「2025年末に向けた三連減産」が完了した。金利が低いということは、借り入れが安くなり、よりリスクを取ることができ、理論上は仮想通貨にとってより有利な環境になることを意味します。 FRBは依然として経済は「緩やかな」ペースで成長しており、インフレ率は目標を上回っていると述べており、「雇用の伸び鈍化などのリスクバランスが緩和政策を支えた」ため、10月と12月の会合では経済成長率を引き下げた。
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重要な変化は流動性です。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１０月２９日、バランスシート流出のペースを鈍化させるため、１２月１日から保有証券の減少幅を縮小することを決定した。 12月10日にはさらに踏み込んで、銀行準備金が「過度に」減少しており、準備金を「十分」に保つために短期財務省証券の新たな購入が行われると発表した。これは、バランスシートの縮小から、静かにシステムに資金を戻すことへの移行です。サンティメント氏が指摘するように、FRBは依然としてデータに依存しているが、金融状況を守るためにハト派的な姿勢を取ることに積極的であるのは確かだ。
ビットコインの価格反応は当初楽観的であるように見えました。発表後、BTCは約94,044ドルまで急騰した。しかし、サンティメント氏のソーシャルデータによると、ビットコインに対する肯定的なコメントと否定的なコメントの比率は、パウエル氏の発言前にすでにピークに達していた。観衆の感情の高揚は期待で満たされていました。本格的な上昇が始まると、94,000ドルへの上昇にもかかわらず、トレーダーらは「非常に穏やかに反応した」。感情的に消耗した。
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しかし構造的には、この報告書は完全に弱気というわけではない。サンティメント氏によると、ビットコインは年初から約3.6％下落しているが、S&P500種は17.6％上昇、金は61.1％上昇している。 「これはかなり劇的な違いだ」とチームは書いており、「BTCの平均値への回帰は正当化されるだろう」と主張している。
現在、3回の利下げが確認され、財務省の買い入れによって準備金が補充されているため、仮想通貨、株、金属が「追いつく」可能性は「ますます高まっている」。歴史的に、仮想通貨は「マクロトレンドが変化したとき、株式や商品よりも反応が遅かった」。
報告書の結論は意図的に冷静なものになっている。 2025年のFOMCの最終決定は、「段階的な緩和、流動性の改善、リスク資産への慎重なサポートという環境の物語を強化するものである」。
困難な年を経て、「連邦準備理事会による３回連続の利下げで年末を迎えることは強力なシグナルだ」。インフレが目標に達し、経済指標が安定していれば、2026年にはついにデジタル資産に「待ち望んでいた息抜き」が与えられる可能性があるとサンティメント氏は主張する。これをFRB後の最初の急騰を追いかけようという誘いと混同しないでください。なぜなら、今週皆さんに思い出させたように、ここは仮想通貨観光客が依然として火傷を負っている場所だからです。
本稿執筆時点では、仮想通貨全体の時価総額は 3 兆 4,000 億ドルでした。
仮想通貨全体の時価総額は再び2021年の最高値を上回った。 1週間チャート |出典: TradingView.comのTOTAL
DALL.Eで作成された注目の画像、TradingView.comのチャート
