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FTSE 100は2025年に大きな上昇を遂げたが、英国の優良株のすべてが好調だったわけではない。
バラット・レッドロウ(LSE:BTRW)とディアジオ(LSE:DGE)はどちらも1月1日以来、2桁の株価下落に見舞われている。私の推測では、両社は非常に安い利益と簿価で取引されており、新年には回復する可能性があるだろう。
2026 年に彼らの生活に刺激を与えるものは何だろうか?続きを読んでください。
ビルダーブーム？
バラット・レッドロウ氏をはじめとする住宅建設部門は、国内経済の悪化により大きな打撃を受けている。失業率の上昇などの傾向が新築住宅の需要に打撃を与える可能性があるため、これは驚くべきことではありません。
しかし、市場はここで過剰反応したのではないかと思います。来年の住宅市場の見通しが明るいことを考えると、これは特に当てはまります。
もちろん経済状況は厳しい。しかし、金利低下と血みどろの住宅ローン金利戦争は業界にプラスの影響を与えている。
これを反映して、全国建築協会は、平均住宅価格が来年最大 4% 上昇する可能性があると予測しました。当社では、所得の伸びが住宅価格の伸びを上回り、金利が緩やかに低下することにより、（ここ数四半期と同様に）住宅の手頃な価格が徐々に改善し、住宅市場の活動が若干強化されると予測しています。
英国最大の住宅建設業者であるバラットは、この機会をつかむのに有利な立場にあります。今年度（2026年6月まで）の目標は1万7200～1万7800戸。中間目標は年間22,000件とかなり高く設定されている。
最近発表された固定資産税の変更は、FTSE企業に問題を引き起こす可能性がある。しかし、ネーションワイドはこれらの脅威を重大なものとはみなしていない。同報告書は、2028年4月以降、新しい規則は「英国の不動産の1％未満、ロンドンの不動産の約3％に適用される」と指摘している。
またまたカムバックストーリー？
ディアジオは、2025年だけでなく数年間にわたり、FTSE 100の最大の敗者企業の1つとなっている。
ギネスオーナーの株は1月1日以来34％下落した。過去3年間の紙損失の合計は55％に達する。
回復の専門家デイブ・ルイス氏をCEOに任命することで会社の立ち直りを助けることができるだろうか？私自身もディアジオの株主として、それが実現する可能性があると楽観的に考えています。
11月の任命は市の観点からすると、重大かつ広範囲にプラスの影響を与える可能性がある。 ＲＢＣキャピタルのアナリストらは、ルイス氏が任命されたのは、ディアジオ取締役会がルイス氏には収益の成長と効率性を加速させる能力があると信じていたからだけでなく、同氏がＣＥＯの経験があり、文化変革の触媒と認められたためだと述べた。
飲料大手は、個人消費の減少から若者のアルコール消費量の減少まで、多くの障害に直面している。しかし、市場をリードするレーベルや革新の素晴らしい実績から新興市場への露出まで、ロッカーの長期的な成長にはさまざまな原動力もある。
欧米の消費者の嗜好が進化する中、ノンアルコールカテゴリーにおける顕著な進歩は特に心強いものです。
ディアジオの株価は現在、株価収益率（PER）がわずか13.5倍だ。これは過去１０年平均の２１．１倍を大きく下回っており、回復の兆しが現れれば２０２６年からの急回復を支える可能性がある。
