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グレッグス (LSE: GRG) 株が 2025 年に投資家を失望させたと言うのは異論の余地がありません。私がこの記事を書いている現在、この一時の株式市場の寵児は価値を 40% 近く失っています。 FTSE 100が同期間でほぼ20%上昇していることを考えると、これは痛手だ。
持ち帰り食品小売業者を特徴とする英国に焦点を当てたFTSE 250指数も8%上昇した。
2026年には保有者にとってさらなる苦しみが起こる可能性があるだろうか?
売り込みが難しい
グレッグスの窮状は謎ではありません。簡単に言えば、売上高の成長率が鈍化しているということです。長年にわたり、ソーセージロール販売業者にとってそのようなことは考えられませんでした。
この減少の少なくとも一部は英国の非常に暑い夏によるものです。気温が高くなると、人々が一番食べたくなるのは温かい焼き菓子です。
より広範な経済環境は助けにはならなかった。グレッグス氏は予算重視の消費者をターゲットにしているのかもしれないが、人々が予算に気を配ろうとする中、裁量的支出の減少は避けられなかったようだ。
これらすべてに、国民保険料の値上げなどのコストの上昇が加わると、利益の警告や期待の低下が起こるのはほぼ避けられませんでした。
最悪の事態は終わったでしょうか?
証券会社JPモルガンは現在これを信じており、12月初旬に株式の格付けをオーバーウエートに設定している。その観点から見ると、同業他社の多くが苦戦している中、同社は利益を上げる有利な立場にあるといえる。目標株価は現在株価より22%高い2110ペンスに設定した。
もしそうなったら、ほとんどの保有者はかなり満足すると思います。株価は先月すでに17%反発している。
これは、今日の投資事例を裏付ける別の事実をもたらします…
グレッグスの株は「お買い得」に見える
これらの株は以前よりもはるかに安くなりました。 25 年度の株価収益率 (PER) は 14 倍について話しています。ちなみに、2024年のPERは30倍にもなりました。
グレッグスの現在のバリュエーションは現在、英国株の長期平均と同程度かもしれないが、個人的には平均を上回るビジネスだと考えている。利益率と資本利益率は低下していますが、依然として満足のいく水準です。当社の中核となるビジネスモデルも引き続き堅調です。
不労所得が好きな人にとっては、配当利回りは 4% 近くになります。
空売り者が好む商品
誰もが納得しているわけではありません。グレッグスは現在、国内市場で最も空売りされている銘柄です。言い換えれば、かなりの数のトレーダーが株価がさらに下落すると予想しているということだ。これは良い兆候ではありません。
もちろん、空売りが間違っている可能性もあります。 18億ポンドの上限により、1月8日に第4四半期の予想を上回る更新が発表されれば、急いでポジションを清算する可能性がある。これにより、その日のグレッグス株の大幅な上昇につながり、2026年の良いスタートを意味する可能性がある。
しかし、数字が悪ければ、過去数週間に見られた前向きな勢いが簡単に台無しになる可能性があります。
このまま、しばらく手を繋いで座っていられるのが嬉しいです。


