2026 年の金相場が今年よりも良い年になるとは考えにくいです。
貴金属は今年65％以上上昇し、ハロウィーン近くに設定した高値を再試ししており、先月は7.5％上昇し、1オンスあたり4,400ドルの到達距離に近づいた。
このような垂直上昇を達成した市場（そして、SPDRゴールドシェア（GLD）で測定される金の価格は年間33.7％、過去3年間の累積で約140％上昇している）は、ほぼ必ず同様の恐ろしい下落に見舞われ、投資家の金神経は極度に神経質になっている。
金は常に価格上昇に対するヘッジとして考えられており、インフレは持続的で粘り強いことが証明されていますが、最近の金の上昇はインフレとはあまり関係がなく、地政学的リスク、関税懸念、ドル安などと関係があるようです。
金ファンドマネージャーは記録的な価格を正確に予測した。
ほとんどの大手投資会社の年間見通しをチェックすると、観測筋が依然として金を探していることが分かり、買い手がパーティーに遅れない可能性があることを示唆している。
実際、新しい金と仮想通貨のファンドのマネージャーは、金の強気相場はまだ初期段階にあり、今後5年間ですべての記録を超える可能性があると述べた。
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「新型コロナウイルス感染症以降、中央銀行は金の購入を前例のないレベルまで増やし始めており、実際にはその勢いは鈍化していない」と、10月下旬に設立され、投資家に金、ビットコイン、銀、イーサリアムへのエクスポージャーを提供するために設立されたIDXオルタナティブ法定ETF（GLDB）のマネージャーであるIDXアドバイザーズのベン・マクミラン氏は述べた。 「それは金の需要曲線の変化ではなく、一種の構造変化でした。それは政権交代でした。」
「Money Life with Chuck Jaffe」との最近のインタビューでマクミラン氏は、中央銀行の金購入への関心の高まり、多くの投資家が地政学的リスクを軽減するために防衛的な行動をとり、金の採掘量と生産の停滞と相まって安全な資産にお金を払う意欲があることから、「大きな変化が起こるだろう」と語った。
現在の上昇相場が新たなトレンドとなった2024年初頭、マクミラン氏とIDX氏は、金の価格は今後5年以内に1オンスあたり5000ドルに達すると予測し始めた。
現在、金はその半分強の時間で目標に到達する見込みだ。
IDXダイナミック・フィックスカムETF（DYFI）などを運用するマクミラン氏は「人々は私たちが頭がおかしいと思っていた」と振り返る。 「そして私たちはこう言いました。『聞いてください、だからと言って、60対40のポートフォリオの40％を突然金に投資するという意味ではありません。しかし、私たちの心の中では、ゼロではないものが必要だと考えています。そしてそれ以来、より多くの人がそれを評価しているのを見てきたと思います。」
コモディティ専門家が金価格の見通しを更新
12月10日のMoney Life誌のインタビューで、マクミラン氏の金の予測は衝撃的だった。同氏は、金には今後5年間で2倍以上になる余地があると述べた。
「ゴールドの躍進はまだ終わっていない」と彼は説明した。 「世界が今後どうなるか、特に私たちが抱える債務水準に目を向け始め、BRICs諸国がドル建て取引やドル建て資産から（そして金に裏付けされたBRICs通貨へ）本格的な動きを見せ始めると、これは近い将来、金にとって非常に強い追い風となるだろう。」
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「今後50年以内に、金の価格が現在より1オンスあたり1万ドル近くになる可能性も考えられないわけではありません。」
金相場を押し上げる可能性のあるもう一つの要因はインフレだが、マクミラン氏はFRBの恩恵でインフレは長期にわたって高止まりすると予想している。
同氏は「投資家や一般国民が新たな正常水準のインフレに耐えなければならない時代が到来していると思う」と述べた。 「歴史的に見てみると、米国建国以来の平均インフレ率は年率約4%でした。2008年以降、明らかにそれが抑制されてきました。
現在はFRBの目標を上回る3％に戻っている。そしてFRBには目標をより高い水準に再設定する以外に選択肢はない。
いつ、どのようにするかは明らかに彼ら次第ですが、私の言葉に注目してください。 FRBは12カ月以内、遅くとも24カ月以内に目標インフレ率を3％以上に正式に修正する予定だ。」
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