画像出典: モトリーフール
長い時間が経ちましたが、来週、伝説的な投資家ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイの社長としての日常の職を辞任します。
バフェット氏は引き続き会長を務める予定だ。それにもかかわらず、今は株式市場の歴史上最も成功した驚異の一つから投資家が何を学べるかを考える良い機会だと思います。
長期的な視点に立って
まずは期間から始めるのが明白です。バフェット氏が何十年も指揮を執った後に引退するのは偶然ではない。彼は投資に対する長期的なアプローチを信じています。実際、彼は株式の保有期間が「永久」が一番好きだと語った。
バフェット氏のアプローチはシンプルです。素晴らしい会社の株を所有していて、今後もさらに良くなると予想しているのであれば、なぜ売却する必要があるでしょうか?
自分のスキルと限界について正直に考える
バフェットは驚異的に成功した投資家でしたが、それを軽視していました。彼のキャリア全体で注目すべき点の 1 つは、彼が傲慢ではなかったということです。彼はまだ学びたいと思っています。
多くの投資家は自らの傲慢さの犠牲になってしまいます。対照的に、バフェットは、自分が理解していると思ったことに固執しようとしながらも、自分の間違いや誤解を公に自己批判しました。それは必ずしも簡単なことではありません。
しかし、バフェット氏のキャリアが示すように、これはより良い投資決定を下すために必要な自己認識のレベルにつながる可能性があります。その理由の 1 つは、コストのかかる誤った決定を回避できるためです。投資家として成功するには、良い決定を下すだけでなく、悪い決定をできるだけ避けることも必要です。
価値の創造に注力する
バフェット氏は時々、時代遅れであるか、最近の株式市場の歴史の特定の期間にのみ適しているという特徴を持っています。それは、彼がかなり堅実そうなビジネスを追求する傾向があるためです。私たちは、華やかとは程遠い、長い伝統を持つ業界で働くこともあります。
しかし、バフェット氏をそのような観点から見ることは、アップル株で過去10年間にバークシャーに数百億ポンド相当の価値を生み出したバフェット氏を誤解することだと私は思う。
現実には、ビジネスがクールかトレンディかは重要ではありません。彼は、持続可能かつ長期的な価値を生み出すことができるビジネス モデルがあるかどうかに興味を持っています。
バフェット氏の行動
彼の American Express (NYSE: AXP) への投資がこれを証明しています。物事を永遠に持ち続けることを好む人にふさわしく、バークシャーはすでにこの株式を数十年にわたって所有しています。
アメリカン・エキスプレス株の急落を受けて買収された。ただし、これは必ずしもビジネスが減速したためではありません。バフェットはキャリアの初期にはこうした移行を好んでいましたが（経営不振に陥った米国の繊維メーカーであるバークシャーはその一例でした）、時間が経つにつれてアプローチを変えました。
その代わり、アメリカン・エキスプレスは、広範な業界スキャンダルにより同社の長期的見通しに大きな悪影響を与えることはないとバフェット氏が判断したため、辞退した。
すべての株にはリスクがあります。例えば、現在でも米国経済が低迷し、消費者金融のデフォルトが増加すれば、アメリカン・エキスプレスの利益は減少する可能性がある。自動車ローン市場は現在、この点に関していくつかの懸念すべき兆候を示しています。
しかし、アメックスには強力なブランド、大規模な顧客ベース、実績のある収益性の高いビジネスモデルがあります。まさにバフェットの好み！
