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バリュー投資家を自称する私は、その瞬間に買うのに最適な銘柄は、最近のパフォーマンスが最も悪かった銘柄であると考える傾向があります。以前よりも安くなり、一般に高いリターンが得られます。人生はサイクルで動きます。では、底値付近を買わないのはなぜでしょうか？
残念ながら、それはそれほど単純ではありません。通常、株価は、道に迷ったり、まだ克服していない、あるいは決して克服することのない外部の課題に直面しているために下落します。それにもかかわらず、2025 年に FTSE 100 の中で最も下落した 2 つの銘柄には大きな回復の可能性があると私は考えています。とにかく、両方持っていることを考えると、そう願っています。
Bunzl のサブグループ
小売業者ブンツル (LSE:BNZL) が 36% 急落し、今年最悪の FTSE 100 銘柄になるとは、私たちはほとんど知りませんでした。メディア企業の WPP は 60% 下落しましたが、FTSE 250 に格下げされたばかりです。私は常に Bunzl を、長年にわたる安定した株価成長と 30 年以上の連続増配を誇る最も堅実な優良企業の 1 つと見てきました。
私はディップを使用して3回購入しました。まだ成果は出ていませんが、低迷している会社を立て直すには時間がかかります。
Bunzl は真のグローバル企業であり、洗浄機器、使い捨て包装、耕うんロールなどの必需品を世界中の企業に供給しています。買収を通じて急速に成長したが、米国の関税と世界経済の減速によって成長は打撃を受けた。そして4月の利益警告により株価は4年ぶりの安値に落ちた。
利点は何ですか?現在の株価収益率（PER）はわずか 10.7 倍、最終配当利回りは 3.55% であり、非常に優れた価値があるように見えます。
12月17日、ブンツルは通年の利益目標を再発表したが、コスト圧力により利益率が圧迫されると警告したことで株価は再び下落した。 2026 年にはあまり期待できませんが、長期的に見ると、これは検討すべき魅力的なエントリーポイントのように感じられます。
ディアジオ株は怖い
私がBunzlの場合と同様に、利益警告後に購入する場合の最大のリスクは、より多くの人が追随する可能性があることです。酒類大手ディアジオ(LSE:DGE)も同様だ。
ラテンアメリカとカリブ海諸国での売上不振についての衝撃的な警告を受けた後、私は2023年11月に思い切って行動に移した。それ以来、2024 年 8 月と 2025 年 11 月にさらに 2 回攻撃が発生しました。
毎回平均してみましたが、株価は下がり続けました。ディアジオの株価は1年で35％、3年で55％下落した。個人的には40％減です。悪夢。
現在、ディアジオのPERは13.3、配当利回りは4.9%と、かなり割安に見えます。しかし、消費者は依然としてプレッシャーにさらされており、世界経済は低迷しており、消費者は飲酒量を減らす傾向にある。アルコールは以前のように明らかな勝者ではありません。
それにもかかわらず、2026 年はデイブ・ルイス卿が CEO に就任する重要な年になる可能性があります。 「ドラスティック・デイブ」として知られる彼は、テスコを変革した男です。ここでも同様に抜本的な対策が必要です。私は彼が配達するよう後援しています。
タイトルの質問に戻りますが、「最高」とは言いがたいです。答えは非常に主観的なものになる可能性があります。しかし、Bunzl と Diageo は今後のより良い日々のために検討する価値のある堅実な企業だと思います。忍耐と強い勇気が必要ですが。勢いを好む投資家は、FTSE 100 構成銘柄 5 銘柄が 2025 年に 2 倍以上に上昇していることに注目するでしょう。しかし、私はこれら 2 銘柄の負け銘柄のほうにもっと興奮しています。
