最近人工知能ブームを批判して注目を集めた著名投資家マイケル・バーリー氏がオラクルに賭けている。
バーリー氏は金曜日の市場終了後のサブスタックへの投稿で、オラクル株のプットオプションを所有していると述べた。プットオプションは通常、原資産の価格が下落するにつれて価値が増加します。バーリー氏は11月にAIチップメーカーのエヌビディアとパランティア・テクノロジーズに対する弱気の賭けを明らかにしたが、過去6カ月間にオラクルを直接空売りしたとも述べた。
オラクルはデータベース ソフトウェアで知られていますが、最近はクラウド コンピューティング サービスに積極的に移行しており、データ センターの容量構築に費用がかかり、多額の負債を抱えています。
なぜオラクルではなくエヌビディアに賭けることにしたのかという読者の質問に答えて、バーリー氏は「私はその位置付けや投資が気に入らない。あなたがやっていることをする必要はないし、なぜあなたがそうしているのか分からない。たぶんそれはエゴだ」と書いた。同氏はプットオプションに関する詳細については明らかにしなかった。
この見方は、オラクル株が不安定な年を経たものです。同社がクラウド事業について楽観的な見通しを発表し、人工知能関連の需要の急増を示唆した後、9月の株価は一時で36％上昇した。しかし、投資家が設備投資の増加、一部のクラウド取引の構造に関する疑問、データセンター拡張に伴う負債の増加に注目したため、こうした利益はすぐに消え去った。オラクルは9月の高値を約40％下回って今年を終えた。
オラクルは約950億ドルの負債残高を抱えており、ブルームバーグ・トップ・ランク・インデックスにおいて金融セクターを除く最大の企業発行体である。同社は通常の営業時間外にコメントを求めたが、すぐには返答はなかった。
2008年の金融危機中に米国の住宅市場への投資で有名になったバリー氏は、メタプラットフォームズ社、アルファベット社、マイクロソフト社などの企業を例に挙げ、AIをはるかに超えて事業を展開する大手テクノロジー企業の空売りは避けていると述べた。
「メタの縮小は、ソーシャルメディアと広告の優位性も縮小する。アルファベットの縮小は、AndroidやWaymoを含むあらゆる形態のGoogle検索も縮小する。マイクロソフトの縮小は、オフィス生産性を高める世界的なSaaS大手企業も縮小する」とバリー氏は書いた。 「大きな問題は、AI の純粋なマイナス面ではありません。」
同氏は、これらの企業は支出を抑制し、過剰生産による損失を吸収し、場合によっては資産の評価損を取り除き、中核事業の管理を長期的に維持する可能性が高いと述べた。さらに「この３人は消えない」と付け加えた。
同氏はOpenAIを評価額5000億ドルで売却すると述べ、AI構築のスピードと経済性について懐疑的な見方が広がっていることを浮き彫りにした。
バーリー氏は、人工知能取引に対する弱気な見方を表現する最も焦点を当てた方法はエヌビディアだと説明した。
「NVIDIA は最も愛されているが、最も疑問視されている企業でもあります」と彼は書いています。 「つまり、ショートは安く、プットも他のより疑わしい大型ショートよりも安いのです。」
