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テスコ (LSE: TSCO) の株価は過去 3 年間で目覚ましい上昇を遂げ、70% 上昇しました。これは、大手優良株であっても、いかに短期的に優れた成長を実現できるかを示す良い例です。ただし、これらのことは波がある傾向があります。
しかし最近、私はテスコの投資家たちが楽しい時間を過ごしているのではないかと警鐘を鳴らしている。そして先週、危機が到来した。株価は下落した。投資家はさらなる損失に備える必要があるのか、それともこれはより低い価格でより多くの株を購入できる絶好の機会なのでしょうか?
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実際、12月のクリスマスの日、何百万もの世帯が七面鳥やテスコの切り身などを買いだめしていたとき、モトリーフール紙は、FTSE 100のスター企業が輝き続けることができるかどうかを問う私の記事を掲載した。
私の結論は？ 「テスコは2026年にその勢いを維持するのに苦労すると思います。」私の推論？私は失業率の上昇や、買い物客に圧力をかける可能性のある英国の不況の可能性さえ心配していました。
テスコの株価収益率（PER）が16.6倍に上昇したことにも注目した。それほど高価ではありませんが、以前ほど手頃な価格でもありません。力強い走りをした後は、勢いが鈍くなるような気もしました。それは、「期待が高まり、成長が鈍化し、収益が縮小するにつれ、昨年の勝者が来年の敗者になる可能性がある」からだ。先見の明がある？餌？
先週の木曜日（1月8日）、テスコはクリスマス期間中の基礎的な売上の伸びが鈍化したと報告した。 1月3日までの6週間でも売上高は2.4％増加したが、第3四半期の3.1％、第2四半期の4.6％からは減少した。トレンドはテスコの友達ではありません。この日、株価は５％急落した。
結果は悲惨なものではありませんでした。実際、テスコはフェスティバル市場でのシェアを 29.4% に拡大し、ここ 10 年間で最高となりました。通期の調整後営業利益は、29億ポンドから31億ポンドのガイダンス範囲の上限に達すると予想される。残念ながら、卸売販売会社ブッカーの影響で売上は1.3％減少しました。
少し高価な株
テスコの評価額を懸念しているのは私だけではない。 ＩＧのシニア市場アナリスト、クリス・ボーシャン氏は、テスコの株価は２０２５年を見据えると割高に見えると指摘し、「投資家には売却してより良い数字を待つ理由が与えられた」と結論づけた。
先週、株価は６．０６％下落した。 10,000 ポンドの投資は 9,394 ポンドに減り、606 ポンドの損失になります。しかし、それは単なる紙の損失です。この小さなミスの後、投資家が売却するとは思わない。投資は長期戦であり、テスコの株価は過去 12 か月で依然として 13% 上昇しています。配当利回りが 3.3% に達すると、トータルリターンは 15% 以上になります。
株価は少し安くなり、現在のPERは15.2倍です。これは大きな買いの機会ではありませんが、テスコの長期ポジションを取りたい投資家はこれを利用することを検討するかもしれません。
テスコの回復は終わりに近づいている可能性があり、将来的には株価の上昇が鈍化する可能性がある。投資家はこの点に留意する必要があります。より速い成長やより高い配当を求める人は、FTSE 100 の他の場所に目を向けることもできます。そして、まさにそこに私は注目しています。
