画像出典: ゲッティイメージズ
しかし、その結果、株価は必ずしも急騰しませんでした。そして、この発表が一見したほど多くの利益をもたらすかどうかはわかりません。
安心
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミック以来、英国政府はホスピタリティ業界のビジネス料金の軽減を支援してきました。これは2026年に終わるまで毎年減少し続けています。
この計画は、これを恒久的なより低い税率に置き換えるというものだった。ただし、評価額が高くなると、多くの企業は結果としてより多くの料金を支払わなければならなくなりました。
しかし、これは放棄されました。その代わりに首相は、業界を引き続き支援し、急激な増加を防ぐための救済策が準備されていると報告した。
この動きは政府のUターンを意味するが、私はそんなことはあまり気にしていない。ただし、私が株式を保有しているJD Wetherspoon社への影響に興味があります。
本当に利益を得るのは誰ですか?
ウェザースプーンのパブは、独立したパブよりもはるかに売上高が高いことがよくあります。これは、通常、評価可能な価値が高く、より高いビジネスレートにつながることを意味します。
このことを考慮すると、同社は潜在的な事業料金引き下げの明らかな受益者であると思われる。これにはある程度の真実もありますが、落とし穴もあります。
同社は通常、他の事業者よりも高いビジネス料金を支払います。しかし、規模と規模に伴うコスト上の利点により、当社はこの問題に対処するのに有利な立場にあります。
その結果、業界全体へのサポートが増えることが JD Wetherspoon にとって良いことなのかどうかはわかりません。おそらくそれは必須ではなく、競争に役立つでしょう。
比喩
海抜ゼロメートルでマラソンを走るのと、標高5,000メートルでマラソンを走るのとでは、大きな違いがあります。 2 番目ははるかに困難です。機内で酸素を供給することがより困難になるためだ。
どのような状況であっても、最も優れたランナーが勝つ必要があります。しかし、彼らが置かれている状況によって、対処しなければならない競争の量に大きな違いが生じる可能性があります。
特に海抜ゼロメートルのランナーの中には、高地では完走できない選手もいます。そして、たとえベストの状態になくても、競争が少なければ勝つのがずっと簡単です。
ウェザースプーンもそうだと思います。同社は高い税金に耐えることができる数少ないパブ会社の1つであるため、より多くの支援がビジネスの競争力を維持するのに役立つ可能性がある。
私は何をしているのですか
ビジネス金利の引き下げは、JDウェザースプーンの財務業績を助けるだろう。ただし、これは業界の競争が激化するリスクもあり、良いことではありません。
株価はこの発表に特に強く反応していないが、過去12カ月で27％上昇している。そして、私のポートフォリオにこれ以上追加できないところまで来ました。
同様に、私は一株も売りません。業界は浮き沈みを経験しますが、当社は競合他社に比べて大きなアドバンテージを持っていると信じており、その結果良い結果が得られることを期待しています。
