2025年は中国にとって激動の年だった。中国は地政学的な逆風と内需の弱さから今年をスタートした。 4月までに、新たな関税と貿易摩擦により、ここ数十年で最も大規模な貿易行動が引き起こされた。
しかし11月になると話は変わりました。中国の年間貿易黒字は１兆ドルを超え、過去最高を記録した。 GDP成長率は約5％で安定した。韓国は「脱グローバル化」に対する懸念を一蹴しているようだ。
2026 年の午年は中国にとって何を意味しますか?見出しはトランプ大統領の関税や不動産問題に焦点を当てるかもしれないが、中国経済の軌道を決定づける、より微妙な傾向が起きている。中国は国際ビジネスにとって、特に自信に満ちた地元の競合企業から新たな課題を突きつけられているが、規律ある世界的経営者にとってはチャンスはまだ存在する。世界第 2 位の経済大国が急速に変化する世界経済を乗り切る上で、5 つの主要な質問が重要になります。
関税の不確実性は中国戦略にどのような影響を与えるでしょうか?
中国は、そのコスト競争力と統合されたサプライチェーンのおかげで、長年にわたって世界の製造業を支配してきました。これらの強みは、2025 年の米国の関税引き上げにも関わらず維持され、現在関税は約 50% で安定しています。関税は中国の貿易にほとんど影響を与えなかった。世界の製品輸出に占める中国のシェアは約14％で安定しており、インドとベトナムを合わせたものの4倍に相当する。
その理由は、中国がすでに貿易相手国を拡大しているからだ。米国への商品輸出は中国のGDPのわずか2～3％に過ぎず、現在中国の商品輸出の半分以上はASEAN、ラテンアメリカ、中東、アフリカを含むグローバル・サウスの経済圏に向けられている。
中国はまた、エレクトロニクスや自動車などの高度に知識集約型の製品や、家具やおもちゃなどの労働集約型ではない製品も輸出しています。
中国政府は時間を稼いだが、2026年は中国の輸出経済が実際にどれほど回復力があるのかを試す年となるだろう。貿易パターンは今後も変化していくでしょう。マッキンゼー・グローバル・インスティテュートの分析によれば、2035 年までに世界貿易の最大 30% が代替チャネルを通じて行われる可能性があります。貿易マップはリアルタイムで再描画されます。
中国で事業を展開している多国籍企業は、中国の多国籍企業と同じくらい迅速に事業を再編するために、サプライチェーンの柔軟性を必要としています。
中国の消費者はどこにお金を費やしているのでしょうか?これは世界のブランドにとって何を意味しますか?
パンデミック以前は、中国の消費者は毎年ほぼ 2 桁の小売成長を牽引していました。しかし、2025年までに消費者信頼感は過去最低となり、若者の失業率は約15％となり、不動産は低迷したままとなった。ただし、2025 年の最初の 3 四半期では、小売支出は前年比約 4 ～ 5% 増加しました。
中国の消費者は引き続きさまざまな分野に支出を続けています。 2025 年の最初の 3 四半期に、観光支出は 12% 増加し、興行収入は 22% 増加しました。政府の補助金が電気自動車や家電製品への支出の２桁増加を支えた。しかし、裁量的支出は打撃を受けた。
経営者にとってのチャンスは、中国の多額の家計貯蓄を活用することにある。消費者は買う価値のある商品を待っているため、中国人の買い物客が本当に追求する価値があると感じる商品やサービスを提供することが課題となります。価格だけで競争してもうまくいきません。このような一定の節約を実現できるのは、説得力のある価値提案だけです。
あなたのビジネスは競争の激しい中国市場で生き残り、成功することができるでしょうか?
西側諸国がインフレと闘っているにもかかわらず、中国はデフレ圧力に苦しんでいる。 2025 年には、「イノベーション」が加速し、熾烈な競争が業界全体の利益を食いつぶすことになるでしょう。大企業の約30％が損失を報告し、パンデミック前の20％から増加した。
ただし、「過剰生産」の期間は緩和することができます。固定資産投資は、一部セクターにおける支出の低迷を反映して減速し、その後縮小した。投資の減少は問題というよりも、企業が過剰な拡大から撤退し、市場に氾濫し価格決定力を破壊した長年の過剰投資を是正しつつあることの表れかもしれない。適切な改革を通じてこうした調整が強化されれば、最終的に利益率は安定する可能性がある。
現在、企業は価格だけでなく、テクノロジー、ブランディング、サービスによっても差別化する必要があります。重要なことは、中国での成功が世界のどこでも競争上の優位性につながるということだ。そうでなければ、中国選手との競争は本拠地だけでなく海外でも激化する可能性がある。
海外で中国の競合他社と戦う準備はできていますか?
中国は数十年にわたり外資を呼び込んできた。しかしここ1年で、中国はますます人気の投資先となっている。 2022年から2025年にかけて、中国への海外直接投資発表額は、2015年から2019年と比較して年率ベースで約3分の2減少した。中国の対外直接投資発表額は年間約1000億ドルで安定しているが、その額は従来の新興アジア地域を超え、ラテンアメリカ、中東、ヨーロッパなどの新たな市場に拡大している。
中国企業も世界的な文化輸出国になりつつある。ポップマートのラブブ人形、大ヒット作「黒神話：悟空」、そして中国の EV ブランドはすべて、世界中の顧客を魅了しています。これは、中国の文化、ライフスタイルトレンド、消費者ブランドが市場に浸透するにつれて、商業的な「ソフトパワー」が成長していることを反映しています。
2026年には本土で中国のライバルと対戦すると予想されている。中国企業にとってグローバル・サウス市場と若く裕福になりつつある人口の重要性はますます高まっているが、西側経済は依然として価格競争力があり、文化的に関連性のある中国ブランドにチャンスを提供している。問題は中国企業が来るかどうかではない。スピード、コスト、効率のバランスを取る準備をしておくことが重要です。
中国の AI は中国およびそれ以降の生産性を再構築するでしょうか?
2025 年までは、シリコンバレーは AI において中国に対して比類のないリードを保っているように見えました。そして、今年最大の中国ニュースが登場した。中国、米国、そして世界中の市場を揺るがし、AI 競争を激化させた DeepSeek のオープンソース AI モデル。
中国は今や、米国の厳しい輸出規制と瀕死のベンチャーキャピタルセクターの中でも、AIのリーダーとなっている。アリババなどの大手テクノロジー企業が国内最高の企業に匹敵するモデルを発売する一方、小規模で機敏な AI スタートアップ企業「リトルドラゴン」の群れが独自の革新的なモデルを発売している。中国の AI は現在、LLM リーダーボードで強力なパフォーマンスを発揮しています。
中国のイノベーション エンジン、つまり迅速な反復、費用対効果の高いスケーリング、優れたエンジニアリング人材、共同的なオープンソース開発は、同国がいかにして AI 分野で主導権を握ることができたかを説明しています。
しかし、ビジネスへの影響は技術的なパフォーマンスよりも重要です。この AI 機能は有意義な生産性の向上につながるでしょうか?
マッキンゼー・グローバル・インスティテュートの分析によると、2040年までにGDP成長率の最大3分の1を牽引する可能性がある18セクターのうち16セクターで中国企業がトップ10に入っており、その多くでAIが重要な役割を果たしているという。
中国が製造業全体でAIのユースケースへの投資を続ける中、来年にはさらに意味のあるシグナルが現れる可能性がある。おそらく、業界における新たな「DeepSeekの瞬間」は2026年に確実に現れるでしょう。
先を見据えて
2026年は、地政学的な不確実性、不動産セクターの困難、財政の引き締め、若者の失業率の増加など、中国にとって大きなリスクとともに始まる。しかし、規模、イノベーション、世界的な影響力など、企業を中国に引き寄せる要因は依然として魅力的である。
来年中国で勝つ企業は、マクロ経済予測が最も優れている企業ではなく、強靱なサプライチェーンを構築し、競合他社との差別化を図り、国家イノベーションを活用することで現場で勝つことができる企業となるだろう。
このレベルの規律を持って事業を行う準備ができているグローバル企業にとって、中国は午年でも収益性の高い市場である可能性があります。
