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ロールス・ロイス (LSE: RR) の株価は現在、信じられないほどの水準に達しています。投資家にとって長年にわたる悲惨な状況を経て、FTSE 100 のエンジニアリング大手である同社は成功を収めました。しかし今では、すべての投資家が同じ質問をしています。これはどれくらい続くでしょうか？
前CEOのウォーレン・イースト氏が回復の基礎を築いたが、青いタッチペーパーに火をつけたのは彼の後継者であるトゥファン・エルギンビルギチ氏だった。同氏はコスト削減、業務の簡素化、投資家の信頼回復を目的として、2023年から始まる大規模な組織再編を主導した。彼が試みたことはすべてあっという間に成功しました。
「ターボ・トゥファン」も幸運なことに、パンデミック後の飛行時間の回復の恩恵を受けました。同社の航空機エンジンの収益のほとんどは走行距離に基づく保守契約から得ているため、これは重要です。
FTSE 100 グローススター
エルギンビルギッチは野心的な目標を設定し、それを達成しました。基礎利益、フリーキャッシュフロー、マージンはすべて急増し、収益の伸びは予想を上回り、バランスシートは大幅に強化されました。
投資家は長年、債務の増加を懸念してきた。今では全く問題ありません。配当が回復され、10億ポンドの自社株買いプログラムが投資家心理をさらに高めた。
ロールス・ロイスは、現在 2 つの最大の投資トレンドから恩恵を受けています。防衛部門は海底原子炉に関して記録的な90億ポンドの契約を締結しており、電力システム部門はAIデータセンターで大きなチャンスを抱えている。小型モジュール型原子炉（SMR）や小型核兵器の可能性もあります。
結果は何ですか?ロールス・ロイスの株価は過去3年間で1,105％急騰し、1万ポンドの投資が12万500ポンドに変わった。
投資家がロールス・ロイスの株価はこれ以上上がるはずがないと考えているとき、実際に株価は上がります。景気回復の初期段階を逃し、投資を控えていた多くの投資家は、株価が勢いを増したばかりであるため、自責の念に駆られることになるだろう。株価は過去1年間で115％上昇し、先月では10％近く上昇した。
このため、株価収益率は現在 62 倍を超え、株価が信じられないほど高価になっています。この数字は大幅に増加しています。
株式の買い戻しとフリーキャッシュ
しかし、ドイツ銀行は依然としてロールス・ロイスの投資判断を「買い」としており、最近目標株価を1,220ペンスから1,325ペンスに8.6％引き上げた。現在の株価は1,241ペンスで取引されている。ドイチェは「航空宇宙に影響を与えるサプライチェーンの継続的な制約」について警告したが、パワーシステムズは「データセンターと防衛契約によって牽引され、大きな上振れの可能性を秘めた力強い成長を遂げている」と強調した。
私と同じように、私も SMR については慎重です。これは複数の国に大きなチャンスをもたらしますが、プロジェクトは政府の承認と資金提供を待たなければならないため、時間がかかり、困難になる可能性があります。特にイギリスではね。米国の関税はより差し迫った懸念事項だ。投資家がグリーンランドに関する不確実性を吸収したため、ロールスロイスの株価は本日2%下落した。
通期決算は2月26日に発表される予定。ガイダンスでは、目標営業利益を31億ポンドから32億ポンド、フリーキャッシュフローを30億ポンドから31億ポンドに設定している。ほんのわずかな失望でも罰せられる可能性があります。
しかし、キャッシュフロー、配当金の返還、追加の自社株買いの可能性を考慮すると、この成長モンスターは検討する価値があると当社は考えています。ただし、投資家は長期的な視点を持つ必要があります。最近の目覚ましい短期パフォーマンスを繰り返す方法はないからです。ロールスロイスは高騰しているが、ここの空気は薄くなっている。
