JPモルガンは決算シーズンを前にAI株購入リストを変更し、エヌビディア（NVDA）、ブロードコム（AVGO）、マイクロン（MU）をトップに置いた。
大手銀行は、AI取引全体の評価額が上昇しているにもかかわらず、次の四半期以降の予想はほぼ建設的であると述べた。
ロイター通信によると、このメモは、株式市場の投資家が主要指数を大幅に下落させた火曜日の急落による傷をまだ癒やしている最中に発行されたとのこと。
S&P 500: 2.06% 下落して 6,796.86 ナスダック総合: 2.39% 下落して 22,954.32 ダウ平均: 1.76% 下落して 48,488.59
参考までに、S&P 500 の時価総額は約 58 兆 4,400 億ドルであるため、2% の下落は、わずか 1 回の取引で約 1 兆 2,000 億ドルの価値が消失したことを意味します。
しかし、1月21日水曜日に市場は安定しました。ロイター通信によると、関税不安が和らぎ、Ｓ＆Ｐ総合５００種は１．１６％上昇、ダウ平均は１．２１％上昇、ナスダック指数は１．１８％上昇した。
しかし、これらの動きは1月20日の被害を逆転させるには十分ではなかった。時価総額は0.68兆ドル回復したとはいえ、依然として0.5兆ドル以上の不足がある。
安心感のあるリバウンドは、AI取引がまだより選択的な段階に入っていることを示している。
以前の記事で説明したように、JPモルガンは、長年にわたる巨額の利益がより選択的な措置に取って代わられつつあると感じています。
これにより、一か八かの重要な決算シーズンに向けて、改訂された AI 銘柄リストの関連性がさらに高まりました。
JPモルガンは、Nvidia、Broadcom、Micronのヘッドライン決算シーズンに焦点を当てて、投資家向けのAI銘柄の選択を更新します。
写真：チョ・ヘヘ、ゲッティイメージズ
JPモルガンのAIチップ「買うべき銘柄」リスト
Nvidia、Micron、Broadcom がリストをリードしており、JPMorgan は主要な AI インフラストラクチャの名前といくつかの傑出した小型株に傾いています。
Nvidia: データセンターの優位性と絶え間ないハイパースケーラーの需要に後押しされて、AI 取引の舞台が整いました。 Micron Technology: AI ベースのメモリ需要と供給の不均衡の最大の受益者 Broadcom: カスタム チップとネットワークの露出が AI 導入の中心です。マーベル・テクノロジー: AI ネットワーキングとパーソナライズされたコンピューティングの成長に接続アナログ・デバイセズ: 産業需要に応じた電力管理を通じて AI に接続KLA Corp: 高度なチップ製造におけるピックとシャベルの役割シノプシス: AI チップを備えたミッションクリティカルな設計ソフトウェアはますます複雑になっています
小型株 AI チップ名 JPMorgan も気に入っている:
MACOM テクノロジー ソリューション: AI インフラストラクチャを使用したコネクテッド ネットワーキングと RF プレイAstera Labs: 現在のデータセンター拡張の波に乗る新しい AI 接続 JP モルガンは、チップ ラリーがまだ続いていると考えています。
JPモルガンは、利益の急増が期待されているにもかかわらず、半導体の上昇相場は依然として有効であると考えている。
ハーラン・スール氏率いるアナリストらは顧客向けノートの中で、力強い執行、堅調な需要、建設的なガイダンスが今年の勢いを維持できるという強力なシナリオを示した。
さらに深く掘り下げると、同銀行は、50%という驚異的な年平均成長率に牽引され、AIアクセラレータ分野の「大幅な上昇」の勢いが見られ、2025年までに2,000億ドル以上の支出を支えていると見ています。
ただし、楽観主義にはいくつかの注意点があります。
需要は依然として良好で在庫は少ないが、JPモルガンはメモリ価格の上昇が続いており、今年後半も引き続きPCとスマートフォンの需要を圧迫すると警告している。
最近PS5のメモリアップグレードを購入した後、私自身も苦労してそのことに気づきました。
Nvidia の AI の優位性は依然として「プラットフォーム」です。次回決算：2026年2月25日（2026年度第4四半期）
AI株の購入リストにNVIDIAが入るのは間違いありません。
同社の株価はマイケル・バリ夫妻やウォール街の世界の評論家らからの批判にさらされているが、同社のAIスタックに対する需要を促進する追い風は前例のないものだ。
Nvidia は現在、AI アクセラレータ市場の 80% ～ 90% を占めています。これにより、CUDA、ネットワーキング、システム ソフトウェアのおかげで、顧客は非常に緊密なエコシステムに事実上閉じ込められます。
NVIDIA の詳細:
Nvidia の中国チップ問題はほとんどの投資家が考えていることではないジム・クレイマー氏が Nvidia 株について率直な 5 語の評決を下すNvidia が顧客の乗り換えをどのように阻止しているかバンク・オブ・アメリカが Nvidia 支援株についてサプライズコールを行う
Nvidia は第 3 四半期の報告書で、EPS 1.30 ドルに基づいて、過去最高の売上高 570 億ドル、データセンター売上高 512 億ドルを報告しました。
当時、NVIDIA はまだブラックウェルの成長の最中にあり、供給、リードタイム、ミックスなどの要因が重なり合うことで結果が実質的に変わる可能性がありました。
同時に、次のプラットフォームである Vera Rubin (ラックスケール システム) が発表され、Blackwell と比較して推論トークンのコストを大幅に削減し、AI モデルのトレーニング効率を向上させることが求められました。
Broadcom は、カスタム AI とネットワーキングの「サイレント オールインワン」です。次回の収益: 2026 年 3 月 4 日、市場終了後 (2026 会計年度第 1 四半期)
Broadcom は、派手なチップで見出しを飾る Nvidia ではありません。
代わりに、それは大規模な AI システムに電力を供給する配管に関係しています。このテクノロジー巨人は、ハイパースケーラー向けのカスタム チップを構築すると同時に、GPU クラスターを接続して単一のシステムとして機能するネットワーク機器も提供しています。
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カスタムチップ分野ではリーダーとみなされており、ニッチ市場の55～60％を支配していると推定されている。
最新の業績は爆発的で、売上高は 180 億ドル (前年比 28% 増) を記録しました。
CEOのホック・タン氏は、AIチップの売上（前年比74％増）が全体の収益を過去最高に押し上げたことによる大きな影響を強調した。同社はまた、投資家に対し、AI半導体の売上高は第1四半期に82億ドル、売上高は191億ドルに達すると予想されており、AIの勢いは続くと予想していると語った。
Broadcom は今後も、マージンを守りながら AI チップを効果的に拡張する取り組みを続けます。
Micron は、「選んでシャベルする」AI メモリの物語です。次の収益: 2026 年 3 月 19 日頃に予想 (2026 会計年度第 2 四半期)
マイクロンは間違いなくすべての投資家の心の中に位置しています。同社の株価は過去3カ月間だけで77％という驚異的な利益を上げている。
マイクロンの株価の勢いは、AI によって引き起こされる基本的な需給圧力によって動かされています。 AI を強化する大規模なデータセンターは大規模かつ高速になっており、各センターはこれまでよりもはるかに多くのメモリを必要とします。これにより、お客様のメモリ要件がより高くなっています。
マイクロンによると、供給不足は深刻で、中期的には一部の主要顧客の需要の半分から３分の２しか満たせないという。
CEO の Sanjay Mehrotra 氏は、プレッシャーは一夜にして解決できるものではないと考えています。
好例: マイクロンの最新四半期では、記録的なフリー キャッシュ フローによって売上高 136 億 4,000 万ドル、非 GAAP EPS 4.78 ドルが報告されました。今年も後半になるほど、AI のメモリ要件と価格設定サイクルがさらに加熱し、マイクロンの営業レバレッジが増大することは明らかです。
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