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ボーダフォン (LSE: VOD) の株価は、2025 年に 50% 以上上昇した後、2026 年現在までにさらに 5.8% 上昇していますが、まだ 1 月も過ぎていません。しかし、今年の残りはどうなるでしょうか？ブローカーらはボーダフォン株の見通しについてかなりまちまちだ。
その中で最も熱心な企業の目標株価は149ペンスです。これは、この記事を書いている月曜日 (1 月 26 日) の時点で 43% の価格上昇に相当します。ただし、レンジの反対側には、64 ペンスという下限目標があります。そしてそれは最大61%の減少を意味する可能性がある。これらの非常に不確実な範囲は、実際の利益予測とは関連性がないと私には思われます。それでは、彼らが何を言っているか見てみましょう。
シティの専門家の指摘が正しければ、ボーダフォンの一株利益は2024年から2028年にかけて140％増加するはずだ（2025年は一時的な損失を計上する）。アナリストらは、2028年までに調整後の2025年の水準からさらに控えめな10％の増配を予想している。運が良ければインフレを克服できるかもしれません。
専門家の指摘が正しければ、2026 年には 1.6 倍の収益が見込まれ、対象範囲は約 2.1 倍に増加します。しかし、それは確実ではないということを心に留めておかなければなりません。実際、専門家は間違っていることがよくあります。それにもかかわらず、これは今後数年間のボーダフォンの株価見通しを楽観的に描いている。そしてこれまでのところ、私はより楽観的なアナリストの側に立ってきました。
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これは同社の前向きなガイダンスとも一致しています。 「当社の好調な業績に基づいて、収益とキャッシュフローの両方でガイダンス範囲の上限を達成できると見込んでいます。また、予想される複数年にわたる成長軌道が進行中であることから、今年度は新たな累進配当政策を導入し、2.5％増を見込んでいます。」
CEOのマルゲリータ・デッラ・ヴァッレ氏が暫定段階でこう語った。同氏は、EBITDAaL（リース関連項目などを調整したEBITDAの指標）のガイダンスレンジが113億〜116億ユーロ、フリーキャッシュフローが24億〜26億ユーロであると述べた。
この興奮のすべてが Vodafone を購入することに迷うことはありませんか?
ちょっと待って
投資の意思決定がこれほど簡単になることはめったにありません。そして、そのように見える場合、私は通常、何かが欠けていると思います。同社は改善の兆しを見せているものの、依然としてドイツのサービス収入の減少に苦しんでいる。
そして負債と評価額は私にとって大きな懸念事項です。予想株価収益率 (PER) は 16 倍です。大丈夫だと思うかもしれません。しかし、純負債は259億ユーロ（225億ポンド）で、同社全体の時価総額に近い。これを調整すると実効PERは31倍になります！
それでも、利益が予想通りに成長すれば、今後数年間でますます魅力的なバリュエーションが得られる可能性があります。それを踏まえると、ボーダフォンは検討する価値があると思います。
