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FTSE 250株のベイリー・ギフォードUSグロース・トラスト（LSE:USA）は、2018年に100ペンスでデビューして以来、株主を苦境に追い込んできた。
ロケットのように飛び立ち、最初の 2 年半で最大 400 ペンス近くまで充電されました。その後、株価はその後 2 年半で 65% 急落し、135 ペンスまで戻りました。痛い！
しかしそれ以来、株価は2倍以上の281ペンスとなった。それで、これは少し大変な道のりでした。
信じられないほどのボラティリティにもかかわらず、このFTSE 250株は長期投資家にとって検討する価値があると思います。その理由は次のとおりです。
公的市場と私的市場
7 億 7,700 万ポンドの信託の目的は、投資家に「公開市場に上場されているか非公開市場に上場されているかにかかわらず、国内で最もエキサイティングな成長企業の一部へのアクセス」を提供することです。
資産の最大50％を非上場企業に割り当てることができる。これを行う理由が重要です。このアメリカの新興企業は、より長期間非公開でいることを決定した。これは、公開市場の外でより多くの価値が生み出されていることを意味します。
現在、最も力強い成長の多くは IPO 前に起こります。この成長を捉えるには、忍耐強く柔軟な投資構造が必要です。ベイリー・ギフォード米国成長信託。
最近、株式トップのスペースX社が史上最大規模のIPOを検討していると発表したことで、この戦略は劇的な形で検証された。この信託は、打ち上げ直後にスペースXに投資した後、ロケットの先駆者イーロン・マスクから傑出した利益をもたらしました。
私たちはユニコーン（価値10億ドル以上の非公開企業）の時代から抜け出しました。私たちは現在、少なくとも 1,000 億ドル相当の「ヘクトコーン」に到達しています。
現在、この信託は、SpaceX、Stripe、Databricks、AI 企業 Anthropic の 4 つの Hectocons に投資しています。これらの高成長企業はいずれも今後数年以内に上場する予定であり、それが信託による利益の一部を具体化するのに役立つ可能性がある。
パフォーマンスが悪い
先週、同投資会社は11月30日までの半期報告書を発表した。この期間中、株価と純資産価値（NAV）に基づいてそれぞれ18％と14.1％のリターンが記録された。
これは堅実ですが、S&P 500 のトータルリターンの 18.6% と比較すると優れています。そして、設定以来、信託の株価とNAVはそれぞれ181.1％と207.9％のリターンを記録しました。これは優良株指数（220.5%）にも及ばない。
したがって、信頼はパフォーマンスが低下しています。また、5 年前に投資した人は依然として約 18% を失うことになり、これは株主にとって明らかに失望です。
マネージャーの主要銘柄選択が将来的にうまくいかなかった場合、投資家はその戦略に対する信頼を失い、NAV（現在7.5％）に対する割引率が拡大する可能性があります。
トップ 10 ホールディングス (2025 年 11 月) Holding1SpaceX2Stripe3Shopify4Amazon5BillionToOne6Nvidia7Meta Platforms8Netflix9Cloudflare10Databricks 強い地位
しかし、その上位の保有資産を見ると、私たちは信託の見通しについて楽観的です。宇宙 (SpaceX)、AI (Nvidia、Meta、Cloudflare)、電子商取引 (Amazon、Shopify、Stripe) など、さまざまな成長産業に世界クラスの企業がいくつかあります。
重要なのは、2020年から2021年の主要な失敗、つまり高価値株の利益を一部獲得できなかったことが認められたことだ。上半期は株価が大幅に上昇した銘柄の保有を削減しました。これらには、Shopify、Roblox、Affirm、SpaceX が含まれます。
これらの新しい評価基準と高品質のポートフォリオにより、トラストは数年前よりもはるかに強い立場にあると私たちは信じています。したがって、株式と株式の分散型ISAの一環として検討する価値があると思います。
