レポーターとして | 2026 年 2 月 3 日
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エバーコア社の株価は第4四半期と通期で過去最高の業績を記録後下落
Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD ) の株価は水曜日午前の取引で 8.0% 下落し、227.14 ドルとなった。同社は過去最高の通年収益と立派な第4四半期を記録したが、2026年第1四半期に予想される継続的な減少が投資家心理の重しとなった。
会社概要
Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) は、ハイパフォーマンス コンピューティング、グラフィックス、視覚化テクノロジを専門とする世界的な半導体設計会社です。同社のポートフォリオには、データセンター、パーソナル コンピュータ、ゲーム コンソール、組み込みシステム向けの CPU、GPU、FPGA が含まれています。 AMD は、Instinct™ GPU シリーズにより、人工知能 (AI) アクセラレータ市場における主要な競争相手です。
市場パフォーマンスと評価 現在の株価: 227.14 ドル (2026 年 2 月 4 日現在) 時価総額: 約 3,674 億ドル 52 週間の背景: AMD は、昨年の安値 76.48 ドルと高値 267.08 ドルの間で取引されています。現在の価格は、2025 年後半の AI 上昇局面で到達した過去最高値の修正を表しています。 バリュエーション: 株価の予想株価収益率 (PER) は約 44.5 倍です。これは、投資家が AI インフラストラクチャーに対する継続的な需要を織り込んでおり、より広範なチップセクターに対する大幅なプレミアムを反映しています。 2025 会計年度および第 4 四半期の財務概要
AMDは2025年12月27日終了年度の過去最高の財務結果を報告した。
年間収益: 346 億ドル、前年比 34% 増加。第 4 四半期の収益: 前年同期比 34% 増の 103 億ドルで、コンセンサスである 96 億 4000 万ドルを上回りました。非 GAAP ベースの希薄化後 EPS: 第 4 四半期は 1.53 ドル (予想は 1.32 ドル)、年間で 26% 増加し、年間では 4.17 ドルとなりました。利益率: 第 4 四半期の非 GAAP ベースの粗利益率は、3 億 6,000 万ドルの在庫処分により 57% に達しました。年間の非 GAAP ベースの売上総利益率は 52% でした。セグメントの業績: 今年のデータセンター収益は、Instinct GPU と EPYC CPU によって牽引され、過去最高の 166 億ドルに達しました。
成長見通しとアナリストのコンセンサス
記録的な結果にもかかわらず、AMDの2026年第1四半期の見通しは下落を引き起こした。
2026 年第 1 四半期の収益ガイダンス: 98 億ドル (±3 億ドル) と予想されます。これはアナリストのコンセンサスである93億7000万ドルを上回っていますが、第4四半期と比較すると5％減少しています。 AI の収益: 経営陣は、MI350 シリーズ GPU の導入の加速を挙げていますが、ハイパースケールの展開のペースについては依然として慎重です。
地政学的リスクと輸出への影響
輸出規制: MI308 GPU に対する米国の制限により、2025 年を通じて、AMD は在庫と関連コストで純 4 億 4,000 万ドルを記録しました。規制回復: 第 4 四半期の業績は、同社が同四半期中に約 3 億 9,000 万ドル相当の制限付き MI308 チップを中国に出荷するライセンスを確保したため、これらの埋蔵量のうち 3 億 6,000 万ドルが放出されたことで恩恵を受けました。関税エクスポージャー：同社は、現在法的審査が行われている中国への特定のAIチップの輸出に新たに15％の手数料を課すなど、米国の通商政策変更の可能性による継続的なリスクを強調した。
SWOT分析
長所 短所 第 4 四半期のデータセンター収益 (166 億ドル) と 57% の粗利益を記録しました。中国の輸出政策と米国の貿易手数料に対する感度が高い。 EPYC プロセッサーによるサーバー CPU 市場シェアのリーダーシップ。 2026 年の第 1 四半期には、売上高が連続して減少すると予想されます。 機会 脅威 生成 AI 用の MI350/MI400 シリーズの急速な拡大。先進的な AI 分野で熾烈な競争を繰り広げている NVIDIA のアクセラレータ。 PC買い替えサイクルの回復によりRyzenの売上が増加。サプライチェーンの集中とファウンドリのTSMCへの依存。
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