こんにちは、Eye on AI へようこそ…今回の号: 「SaaS の黙示録」は今ではありません…OpenAI と Anthropic は両方ともサイバーセキュリティに大きな影響を与える新モデルを発売します…ホワイトハウスは消費者を電気料金シールのショックから守るためにデータセンター建設の自主制限を検討しています…よく引用される 2 つの AI 指標が両方とも間違っている理由…そして、AI モデルが安全かどうかますます不透明になっている理由…投資家はソファに座っているべきです。これが、ここ一週間の市場の動きを観察した私の結論です。特に投資家はクライン派精神分析家になるのが賢明だろう。それは、彼らが、従来のソフトウェアベンダーに対するAIの影響について、「すべて良い」か「すべて悪い」かの見解の間で大きく揺れ動いており、クラインニアンが定義する「偏執狂的・統合失調症的な立場」に囚われているように見えるからだ。先週、同社は「全面的に悪化」し、ゴールドマン・サックスの試算によれば、株式市場価値は約2兆ドルとなった。今週まではすべて順調で、S&P 500指数は過去最高値近くまで回復した（とはいえ、このSaaSソフトウェアプロバイダーはわずかな利益しか上げておらず、この混乱で少なくともCEOが1人亡くなった可能性がある。WorkdayのCEO、カール・エッシェンバッハ氏は同社の共同創設者で前CEOのアニール・ブースリ氏の後任として辞任すると発表した）。しかし、ここには市場が見逃しているというニュアンスがたくさんある。投資家は単純な話が大好きです。現在の企業向け AI 競争は、むしろロシアの小説に似ています。
AI ベースのモデルにより、企業が Salesforce、Workday、または ServiceNow に代わるカスタム ソフトウェアを「コード化」できるようになることが示されたため、過去 2 年間で金融市場が SaaS 企業のシェアを何度も圧迫してきました。 Anthropic が先週、特定の業界を対象とした Claude Cowork 製品のプラグインをリリースし始めたように、AI エージェントの能力がますます高まるにつれ、犯罪者は 2 つの方法で SaaS 企業に損害を与える可能性があることに気づいたようです。まず、基礎モデル企業の新しいエージェント製品は、SaaS 大手の AI エージェント ソフトウェアと直接競合します。第 2 に、エージェントはワークフローを自動化することで、人間のスタッフの必要性を潜在的に削減できます。これは、SaaS 企業が多くのシート ライセンスに対して課金できないことを意味します。したがって、SaaS ベンダーは 2 つの点で失敗します。
ただし、これが真実かどうかは明らかではありません。あるいは、少なくとも部分的にしか真実ではありません。
AI エージェントは SaaS ソフトウェアを食べるのではなく、消費するのです。
まず、AI コーディング エージェントの能力がますます向上しても、ほとんどのフォーチュン 500 企業が独自のカスタム顧客関係管理ソフトウェア、人事ソフトウェア、またはサプライ チェーン管理ソフトウェアを作成したいと考える可能性は非常に低いです。過去 50 年間にわたるエンタープライズ ソフトウェア開発が完全に終わることはありません。あなたがウィジェット作成者であれば、ERP ソフトウェアの作成、実行、保守の仕事には携わりたくないでしょう。たとえそのプロセスの大部分が AI ソフトウェア エンジニアによって自動化されていたとしてもです。必要とされる人材の量は5年前に比べて大幅に減少しているにもかかわらず、依然として多すぎる資金と、希少なエンジニアリング人材の転換が多すぎます。したがって、SaaS 企業の既存の中核製品に対する需要は今後も変わらないと考えられます。
基礎モデルメーカーの AI エージェントが SaaS ベンダー独自の AI エージェント製品の市場を盗むのではないかという新たな懸念に関して、SaaS 投資家はもう少し心配する必要があります。 Anthropic、OpenAI、Google は、エージェント AI スタックの最上位層を支配し、大企業による複雑なワークフローの構築、実行、管理を支援するエージェント オーケストレーション プラットフォームを構築する可能性があります。 OpenAI が先週、Frontier と呼ばれる企業向けの新しいエージェント AI プラットフォームを発表して、まさにそれを行おうとしているのです。
SaaS の既存企業は、サイバーセキュリティ、アクセス制御、ガバナンスの問題への対処にすでに慣れており、多くの場合、AI エージェントが業務を遂行するためにアクセスする必要があるデータをすでに所有しているため、オーケストレーション層の実行方法を最もよく知っていると述べています。さらに、ほとんどのビジネス ワークフローは完全に自動化されていないため、SaaS 企業は人間と AI エージェントが同じソフトウェアと同じワークフローで連携するハイブリッド ワークフォースをサポートするのに適していると考えられます。彼らは正しいかもしれない。しかし、OpenAI や Anthropic がそれをより良くやっているということを示す前に、それを証明する必要があります。
ベーシックモデル企業には、AIエージェント市場を独占するチャンスもあります。 Anthropic の Claude Cowork は、Salesforce と Microsoft にとって深刻な脅威ですが、完全に存続にかかわる脅威ではありません。クロードは SaaS ソフトウェアを物事を成し遂げるためのツールとして使用しているため、SaaS ソフトウェアの必要性が完全に置き換えられるわけではありません。ただし、これは、一部の顧客が Salesforce の Agentforce や Microsoft の 365 Copilot にアップグレードする代わりに、Claude Cowork の使用を好む可能性があることを意味します。ウォール・ストリート・ジャーナルのダン・ギャラガー氏が主張しているように、これはSaaS企業の成長の可能性を損なうことになる。
SaaS プロバイダーはビジネス モデルを変革しています。
シート ライセンスを販売する SaaS 企業の従来のビジネス モデルに対する脅威については、SaaS 企業はこれらのリスクを認識し、対処しようとしています。 Salesforce は、基本的に顧客に固定価格で Agentforce への無制限のアクセスを提供する、同社が「Agentic Enterprise License Contract」 (AELA) と呼ぶものを先駆けて導入しました。 ServiceNow は、一部の AI エージェント製品について、消費量ベースおよび価値ベースの価格設定モデルに移行しています。 Microsoft はまた、Microsoft Copilot Studio 製品に対して、通常のユーザー月ごとのモデルに加えて、従量制の価格要素を導入しました。これにより、顧客は Microsoft Copilot エージェントを導入できるようになります。繰り返しますが、この脅威は存続に関わるものではありませんが、SaaS 企業の成長と利益を妨げる可能性があります。それは、SaaS 業界のちょっとした秘密の 1 つが、ジムの会員権や他のサブスクリプション ビジネスと同じであることは疑いの余地がないからです。最良の顧客は、多くの場合、使用しないサブスクリプションにお金を払ってくれる顧客です。他のビジネス モデルでは、そのようなことが起こる可能性ははるかに低くなります。
つまり、SaaSは終わったわけではありません。しかし、必ずしも成功する準備ができているわけではありません。この分野に属する数社の運命はまちまちとなりそうだ。一部のウォール街アナリストが先週指摘したように、勝者と敗者が存在するだろう。しかし、電話するにはまだ早いです。今のところ、投資家はこの曖昧さを受け入れなければなりません。
AIの運
OpenAI と Anthropic スーパー ボウルの広告の衝突は、AI のトラッシュ トークの時代に突入したことを示しており、AI エージェントを所有する競争は激化するばかりです。 By Sharon GoldmanAnthropic の最新モデルはセキュリティの脆弱性を見つけるのに優れていますが、新たなサイバーセキュリティ リスクも増大させます。 By Beatrice NolanOpenAI の新しいモデルはコーディング機能を進化させますが、前例のないサイバーセキュリティ リスクを引き起こします。作者: シャロン ゴールドマン
Google とその競合他社がその差を縮めるにつれて、ChatGPT の市場シェアは低下しています。 App Tracker データによる – Beatrice Nolan 著
ニュースにおける AI
Amazonは、パブリッシャーがAI企業に販売できるコンテンツマーケットプレイスを計画している。 The Informationが計画に詳しい関係者の話として伝えた。この動きは、コンテンツのライセンスと支払い方法をめぐってパブリッシャーとAI企業が衝突している中で行われ、パブリッシャーはAIを活用した検索ツールやチャットツールがトラフィックと広告収入を食いつぶしていると懸念している。 CloudflareとAkamaiは昨年、同様の市場活動を開始した。 Microsoftは独自バージョンを試験運用しており、先週より広範囲に展開した。しかし、これらの市場からどれだけのAI企業が買収を行っているのかは今のところ不明だ。 OpenAI や Anthropic など、一部の大手パブリッシャーは年間数百万ドル相当のカスタム契約を締結しています。ゴールドマン・サックスは、会計およびコンプライアンス機能に Anthropic を使用しています。 CNBC によると、この投資銀行は Anthropic と協力して、取引会計や顧客オンボーディングなどの大量のルールベースのタスクを自動化するために、クロード モデルに基づく自律エージェントを導入しており、6 か月間の共同開発の真っ最中です。同銀行は、短期的な人員削減ではなく、事業の成長に合わせて人員を減らしながら効率を高め、プロセスをスピードアップすることが目標だとしている。幹部らは、クロードが複雑な会計やコンプライアンス業務をいかにうまく処理しているかに驚いたと述べ、AIはコーディングを超えて中核的なバックオフィス機能にも進出できるという見方を強めたという。
AI研究に注目
これらの批判は、テクノロジーの楽観論 (AI は猛烈なペースで進歩している) と懐疑論 (AI は現実世界では機能しない) の両方がおそらく間違っていることを示唆しています。いつものように、真実ははるかに複雑で、これらの極端な立場の間のどこかにあります。
あなたはカレンダーを持っています
2 月 10 ～ 11 日: AI アクション サミット、インド、ニューデリー。
2 月 24 ～ 26 日: 国際安全で倫理的な AI 協会 (IASEAI)、ユネスコ、パリ、フランス。
3 月 2 ～ 5 日: Mobile World Congress、スペイン、バルセロナ
3月12～18日：テキサス州オースティン、サウス・バイ・サウスウェスト。
3 月 16 ～ 19 日: Nvidia GTC、カリフォルニア州サンノゼ
脳の食べ物
モデルたちはますます私たちに土嚢を与えています。サンドバッグとは、評価者を欺くために、安全性評価中に AI モデルが意図的に人間の価値観を下回るか、より「一致している」ように見える現象を説明するために AI 安全性研究者によって使用される用語です。そして、最近リリースされたフロンティア モデルの多くは、これを驚くべき程度に実現しているようです。
先週リリースされた Anthropic の Claude Opus 4.6 は、「トレーニングを受けているのか、テストを受けているのかを明示的に推測する」と同社は報告した。先週デビューした OpenAI の GPT-5.3-Codex を評価した Apollo Research は、モデルが確実に評価に合格するための「機能 Q&A 作業のサンドバッグ」と「明示的な理由」を発見しました。 OpenAI 自体は、「状況認識の向上により評価結果が混乱する可能性がある」ことを認めており、「この分野は不透明な推論を使用して認知モデルを評価およびトレーニングする準備ができていない」と警告しています。 12月に発表されたGoogleのGemini 3 Pro安全性レポートでは、このモデルが「合成環境ではLLMであるという事実を明確に認識している」ことを示しており、テストで意図的にパフォーマンスを下回ることが戦略的に有利であるかどうかについても推測していると述べている。簡単に言うと、これらのモデルが安全かどうかを判断するために使用するテストは、受験者が自分がテストされていることを知っており、それに応じて行動を調整するため、ますます信頼性が低くなります。だからこそ、AI の安全性を確保するための唯一の希望は、機械的な解釈可能性のさらなる進歩かもしれません。これは、fMRI マシンが人間の脳に対して行うことと少し似ており、モデルのニューラル ネットワーク内を監視してニューロンの活性化パターンを検出し、モデルが正直であると考えるか欺瞞的であると考えるかなどの特定の動作に関連付けます。ニューヨーカー紙は今週、Anthropic の機械論的解釈と「モデル心理学」の取り組みに関する詳細な記事を掲載しています。
