2011年8月20日、伝説的なベンチャー資本家であるMarc Andreessenは、ブログ記事とそれに応じたエッセイをThe Wall Street Journalに掲載しました。この記事はシリコーンバレーの川の世界の神聖なテキストになりました。彼は、「ソフトウェアが世界を食べている理由」というタイトルで、世界経済が「劇的で広範な技術と経済的変化」を経験しており、ソフトウェア会社が業界の大部分を占める準備ができていると主張しました。
15年後の2026年2月、アンドレセンの予言は、最大の強勢論者も予測できない方法で成就しました。 Andreessenの予測通り、ソフトウェアは実際に小売（Amazon）、ビデオ（Netflix）、音楽（Spotify）、通信（Skype）を浸食しましたが、何かがソフトウェア自体を捕まえていたため、2月の市場は1兆ドルの衝撃を受けました。もちろんそれは人工知能だった。
Keith Weissが率いるMorgan Stanleyのソフトウェアアナリストは、今週の主要な研究ノートで「直感確認」を提示し、「AIはソフトウェア」であるだけでなく、ソフトウェアが消費されすぎて実際に作業自体を食べ始めたと主張しました。 Andreessenのa16zは、クラウド、セキュリティ、SaaS（Software-as-a-Service）を含むエンタープライズソフトウェアに投資するという重要な戦略を持っていますが、「SaaSpocalypse」と呼ばれる1兆ドル以上の売りは、そのモデルの核心を崩します。 Andreessenは、世界を掴むソフトウェアについて彼が知っていたよりも正しかったようです。
元の予言
アンドレッセンは、AmazonやNetflixなどの企業は、単なる投機的な賭けではなく、完全にデジタル的につながったグローバル経済を構築する「実質的で高成長、高マージン、高度に防御可能な企業」と主張しました。彼はBordersがAmazonに鍵を渡しており、NetflixがBlockbusterを取り除いており、「ソフトウェアが自動車や農業のような…物理的な世界で…産業のバリューチェーンの大部分を食い尽くしている」という事実を正確に識別しました。
15年間、彼は正しかった。経済学者Joseph Schumpeterの言葉を引用して、彼が言及した「創造的な破壊」は、既存の既存企業を抹殺し、ソフトウェア反軍のために数兆ドルの価値を創出しました。しかし、2022年以降のAI革命と2026年のSaaS終末は、創造的破壊の循環がソフトウェア産業自体のしきい値に達したことを示唆しています。 Morgan StanleyのWeissは現在、株価の排水を33％まで下げる「ソフトウェア恐怖の三位一体」について書いています。これはソフトウェアビジネスモデルの根本的な疑問を提起する。
以前は、ソフトウェアでこのデータを入力して操作するためにワーカーが必要でした。今、ウォールストリートは、ソフトウェアがすべてを自分で行うことができることを恐れています。 Weissは、「ジェネレーティブAIは、現在効果的に自動化できるタスクとビジネスプロセスの種類の継続的な拡張を意味します」とWeissは、「エンタープライズソフトウェアの総市場規模が2028年までに4,000億ドルまで成長できる」というチームの初期見積もりを見直しました。これを疑問視する3つのリスクがあり、そのうちの1つのリスクは、「GenAIがより広範なタスクを自動化するにつれて、生産性が向上するため、そのタスクを実行するために必要な従業員数が減少する」と述べた。
ソフトウェアを使用して会社が従業員を半分に減らすことができる場合は、必要なソフトウェアのサブスクリプションも半分に削減されます。ソフトウェアが世界を食べた後、ユーザーの仕事を食べて、クリエイターの収益を食べ始めたようです。
「自分」の脅威
Andreessenは、2011年に「ソフトウェアプログラミングツールを使用すると、新しいグローバルソフトウェアベースのスタートアップを簡単に開始できる」と予測し、これを起業家にとって大きな助けになると考えました。しかし、今日の投資家は、これらの民主化された創造の容易さを既存のソフトウェア巨大企業に対する脅威として見始めました。
Morgan Stanleyが言及した主な恐怖の1つは、DIY（Do-It-Yourself）ソフトウェアの登場です。これは口語的に「バイブコーディング」として知られており、ユーザは、ＡＩに、自分が望む特定の雰囲気に合わせてコーディングするように要求する。 AIコード生成ツールがコード作成に必要なコストとスキルを大幅に下げながら、高価なサードパーティベンダーに費用を支払う代わりに、「企業が自らより多くのソフトウェアを開発することを選択する」という懸念が高まっています。
さらに、最先端のAIモデルの創始者である「モデルプロバイダー」が既存のアプリケーションを役に立たなくする脅威が迫っています。懸念されるのは、AIエージェントがデータとツールを集め、ワークフローを即座に自動化する「インテリジェントユーザーインターフェース」として機能できることです。このシナリオでは、独自の「アプリ」が消え、企業全体のオペレーティングシステムとして機能する単一のバッテリーモデルに置き換えられます。
現職者が反撃するのか？
他のアナリスト（および複数のSaaS経営陣）と同様に、Morgan Stanleyは、市場の反応が誇張されていると主張し、これは投資家が目の前の「内在価値」を無視しているという2011年のAndreessenの感情を反映しています。銀行は「GenAIを取り巻く弱い主張は、既存のソフトウェアベンダーがこの革新サイクルに参加する能力に対する信頼性が低すぎるように見える」と提案した。
Andreessenは、「OracleやMicrosoftなどの既存のソフトウェア企業がますます不適切であるという脅威を受けている」と警告したことがあります。しかし、2026年にMorgan Stanleyは、SalesforceとServiceNowと共にMicrosoftを獲得するための「最高の運動選手」に選ばれました。実際、SalesforceはGenAIによって中断されると予想されるワークフローの観点から「嵐の目」にあります。しかし、Weissは、Salesforceのような既存の企業が堀を失うことなくしっかりとするためにAIを統合し、「迅速なフォロワー」になるために首尾よく旋回していると述べた。たとえば、Salesforceは、AI関連の年間繰り返し収益が前年比114％急増することを確認しました。
Morgan Stanleyは、生産性の向上、機能自動化のためのツールのより良い使用、労働力の代替によるソフトウェア価値の結合など、「実際に比較的馴染みのある革新の道」を見ていると述べた。今の違いは、以前のサイクルと市場で得られたより良いツールと比較して速い革新速度です。 Amazon Web Services と 2010 年代初頭のクラウドコンピューティングへの移行について詳しく説明します。 10月以降、ソフトウェア持分価値/売上倍数が33％下落したにもかかわらず、グループはクラウド時代初頭より約15％高い価格で取引されています。
Andreessenの有名なエッセイの続編で、彼の会社は新しい思考のリーダーシップを発表しました。 a16zのスティーブン・シノフスキー（Steven Sinofsky）は、今月初め、「AIが何を作って誰が作ったのかを変えるが、どれだけ作るべきかは変えない。彼ははるかに洗練された方法で新しいツールを使用してより多くのソフトウェアを作成することを含む5つの予測を提示しましたが、「一部の会社は成功しないということは絶対に事実」であり、無限の発明と再創造が資本主義の方法であることを認めました. Fortune 500台のアーカイブを見直すと、間違いなく本当です。
2011年のエッセイで、Andreessenはソフトウェア革命を「アメリカ経済にとって非常に肯定的な物語」と呼び、楽観的な結論を下しました。彼は特に、「既存産業の多くの労働者がソフトウェアベースの混乱の間違った方向に置かれるだろう」という問題を認めた。
今回は状況が非常に異なる場合があります。ソフトウェアが排水を回復し、上昇軌跡を継続する方法を探しても、アナリストは人間の労働力をほとんど投入することなくGDPと生産性が増加する未来をますます見ています。 Oxford EconomicsのMichael Pearceは、最近、Bank of America ResearchとGoldman Sachsを含むグループに参加し、米国経済が生産量を増やすために新しい雇用を創造する必要がない点に近づいていると警告しました。
グーグルディープマインド（Google DeepMind）のノーベル賞共同創業者であるデミス・ハサビス（Demis Hassabis）は、最近フォーチュン（Fortune）編集長であるアリソン・ショーテル（Alyson Shontell）に「急進的な豊かさ」の世界、さらには「ルネサンス」が迫る世界1程度の大転換があると言いました。それは、ソフトウェアが消費したすべての労働を経済がどのようにすべきかを把握することによって来ることができます。
