ウォールストリートのボーナス文化は決して消えませんでした。規制圧力のために長年にわたって低いプロファイルを維持した後、銀行長は再び膨大な給与を徴収しており、2026年初めに公開された数値は無視することは困難です。
2026年1月と2月に発表された委任状の書類によると、米国6大銀行CEOは2025年度に合計2億5,800万ドルの報酬を受けたが、これは前年より21%以上増加した数値である。これは2021年に続き、歴代2番目に高い増加幅だ。
これらの開示は、おなじみの議論を再び引き起こした。銀行は正確に何を補償し、最高位層でこの程度の金額を支払うとどのようなリスクが続くのか？
強力な結果は、ボードに必要なカバーを提供します。
給与の印象は虚空から出ません。米国の6大銀行は昨年史上最大規模の6千億ドルに近い売上を上げ、利益は前年比8％増加しました。
収益ブームは同時にいくつかの力によって導かれました。
2025年には、史上2番目に高い合併規模を記録するなど、取引急増のゴールドマンサックス（GS）およびモーガンスタンレー（MS）の記録的な取引収益、金利および通貨の変動性により増加貸付スプレッド拡大で純利息収益増加
多くの点で利益が高くなると、自己資本収益率、1株当たり利益、総株主収益率に関連する報酬公式が自動的に明らかになります。
ほとんどの銀行CEOは適切な基本給だけを受け取ります。実際のお金は、少なくとも書類上では、成果目標に関連した現金ボーナスと株式報酬を通じて出されます。
良い年には、取締役会は、給与の印象を明示的に決定することなく、これらのインセンティブ計画を通じて、大きな報酬を得ることができます。 2026年にまさにそのようなことが起こりました。
SEC書類によると、2025年度最高銀行CEOはゴールドマン・サックスCEOデビッド・ソロモン：4,700万ドル（+21％）モーガン・スタンレーCEOテッドピック：4,500万ドル（+32％）JPモルガン・チェイス（JPM）CEOジェイミー・ダイマンシティグループ（C）CEOジェーンフレイザー：4,200万ドル（+22％）バンクオブアメリカ（BAC）CEOブライアンモイニハン：4,100万ドル（+17％）ウェルズファーゴ（WFC）CEOチャーリーシャープ：4,000万ドル（+8）
ゲッティイメージズのFABRICE COFFRINI写真
Compensation Advisory PartnersのパートナーであるShaun Bismanは、2026年1月、American Bankerに、「4000万ドルが大規模な銀行CEOのための新しいベンチマークに見えます」と述べました。
取締役会は、給与が競争に関するものであると主張
ただ利益に関するものではありません。取締役会では、CEOは同じ人材プールを置き、ヘッジファンド、プライベートエクイティ、巨大技術企業と競争しており、そのギャップがこれまで以上に大きくなったと主張しています。
リスク、規制、グローバル市場を理解する上級銀行役員は不足しています。いかなる取締役会も、報酬の問題で世間の注目を集めるリーダーを失う取締役会になりたくありません。特に資本市場のもう一つの強力な年になることができる年を控えています。
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支持者はまた、今日の銀行長が2008年以前の前任者よりもはるかに複雑で規制が強化された機関を運営していると指摘しています。
資本要件はより高く、調査はより厳しく、エラーマージンはより少ない。作業が難しく、人材プールが少ない場合、市場価格はこれを反映するはずです。
では今回の2007年はまた終わったのでしょうか？
エコーは無視するのが難しいです。金融危機の前に、銀行のCEOは不足している資本と過度のリスク減算に基づいて構築された自己資本の利回りについて豊富な報酬を受けました。サイクルが変わると、株主と納税者が損失を吸収し、給与の大部分は経営陣のポケットに残ります。
銀行は現在、構造が根本的に異なると主張しています。長年にわたって帰属する株式報酬では、より多くの給与が発生します。還付条項により、取締役会は違法行為または重大な損失が発生した場合に報酬を回収することができます。一部のボーナスコンポーネントは、ヘッドラインの利益だけでなく、リスク指標と規制フィードバックにもリンクされています。
懐疑論者は完全に確信していません。業績持分が主に3年間の収益と株価に固定されている場合でも、経営陣は短期的な結果を改善する措置を好む強力なインセンティブをまだ持っています。コスト削減、買戻し、積極的な融資は、結果が可視化される前にすべての収益を高めることができます。
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億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
批評家たちは、真の長期的な調整のためには、強勢の場だけでなく、全周期にわたるリスク調整の利回りと信用品質にもっと重点を置かなければならないと述べています。
投資家と労働者が注目すべき事項
一般銀行の従業員や顧客にとって、光学は苦痛です。支店の閉鎖、バックオフィスの減員および継続的な手数料は、今年2月に公開された8桁の給与パッケージとは明確な対照を成し、CEO給与と中間従業員給与とのギャップは拡大し続けています。
投資家の場合、計算はより微妙です。よく構成されたインセンティブ計画は、経営陣が技術に投資し、耐久性のあるフランチャイズを構築することを奨励することができます。しかし、過度に寛大であるか緩やかに設計されたパッケージは、取締役会が経営陣に近すぎるか、長期的な価値を保護するのではなく、同僚との協力に集中しすぎるという兆候かもしれません。
株主は今春の年次総会で行われる諮問「支払いに対する意見」の投票を通じて直接声を出します。計画を完全に拒否することはほとんどありませんが、意味のある反対は理事会をより大きな規律に押し入れます。
規制当局も見守るだろう。特に、商業用不動産や借入ローンで今年の信用損失が増加すると、今日の寛大な開示は、リスク監督および取締役会の判断に関する調査を強化する可能性があります。
現在のウォールストリートからのメッセージは簡単です。強力な結果は強力な報酬を正当化します。その評決が有効かどうかは、2026年にどのような結果が出るかによって異なります。
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