ジョセフ・スティグリッツは経済について冷酷な評決を下したが、彼はそれをキャンディーバリムで飾らなかった。
彼は最近、CNBCインタビューで「今は良くないが、状況はさらに悪化すると予想される」と話した。
彼にもっと興味があったのは、政策フレームワーク、特に関税でした。
Stiglitzは、インフレ議論が実際の話を見逃していると主張した。ほとんどの人は、インフレがすでに経験している微妙だが有害な影響ではなく、演劇に焦点を当てているからです。
より高い輸入コストがサプライチェーンを通して引き続き取り除かれている間、誰もが価格が爆発しない理由を疑問に思いました。
彼の意見の鍵は、コストが上がると一般的に価格が続くということです。効果は即時ではないかもしれませんが、最終的には状況が追いつきます。
彼はまた、関税が約束したもののどれも伝えられなかったと主張し、清潔な収益ツールとしての関税の主張を縮小しました。
先週、私は経済についていくつかの大胆な見解を扱いました。
スコット・ベッセント財務大臣は、回復力と上昇の余地に絶えず期待をかけ、閉鎖歪みがなくなり、AI設備投資が構築され始めると、経済回復のための事例を提示します。 Moodyの経済学者Mark Zandiは、生産性が雇用増加を上回り、不安定な経済の基盤を築くことができると言って、はるかに慎重でした。
Stiglitzは、さらに一歩進み、関税や政策の信頼性などの巨視的なツールを、私たちが気付かない方法で経済を弱める主要な構造的障害物として定義しています。
ジョセフ・スティグリッツは、関税がコストを増加させ、予想されるインフレの減少を遅らせていると警告した。
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ジョセフ・スティグリッツは誰ですか？
ジョセフ・スティグリッツは、おそらくこの分野の両側で活躍している珍しい経済学者の一人です。
ほとんどの経済評論家とは異なり、スティグリッツは世界的な政策分野で最高レベルの学者であり、影響力のある人物でした。彼の輝くキャリアは、MIT博士の学位を取得した1967年にさかのぼり、その後50年以上にわたって議論を主導してきました。
さらに、彼は「非対称情報」で市場を分析した功労で2001年ノーベル経済学賞を受賞しました。簡単に言えば、一方が他方よりも多くを知っていると、市場がうまく機能しなくなる傾向があるのはなぜですか？
より経済的な分析：
アンスト・アンド・ヤング（Ernst＆Young）は、経済に関する直接的な現実のチェックを中止しました。連盟関係者は最近、金利一時停止を暴露した。 IMF は米国経済について直接的な警告を出した。
それ以前は、彼はアメリカ経済協会からジョン・バテス・クラークメダル（1979）を受賞しました。
ビル・クリントン大統領の経済諮問委員会議長を務め、後に世界銀行の首席副総裁兼上級経済学者を務め、スティグリッツは職場生活の大部分を機械内部で送りました。
彼は現在、シニア経済学者であり、ルーズベルト研究所の上級研究者であり、不平等、企業権力、マクロ政策に焦点を当てて研究しています。
さらに、彼は「Globalization and Its Discontents and The Price of Inequality」を含む約36冊の本と数百冊の技術論文を持っているベストセラーの作家です。
米国インフレ傾向：CPI-U年平均変化（2020～2025）2020：+1.2％2021：+4.7％2022：+8.0％2023：+4.1％2024：+2.9％2025：+2.6％データ：Federal Reserve Bank of Minne
最近の月別インフレ（CPI-U）：
2026年1月：前年比+2.4％。前月比+0.2%(季節調整)2025年12月:前年比+2.7%(核心CPI+2.6%) 出典:米国労働統計庁(消費者物価指数) Stiglitzによる隠された関税費用
スティグリッツは、関税の影響が多い人が期待していたほど劇的ではなかったが、被害はより微妙で、おそらくより長く続くと主張している。
彼はインフレの数字はすでに感染症とウクライナが主導した最高値から下向きの軌道にあると述べた。適切なケース：CNBCによると、2025年8月までにCPIレベルは約2.9％に冷却されました。
しかし、Stiglitzは政策パラドックスを指摘しています。
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彼は、関税をより効果的に判断するためには、関税がなければ何が起こったのかを見ることが必須だと述べました。そして、これは数字がはるかに興味深くなる部分です。
2025年11月に発表された人気の米国経済研究局（National Bureau of Economic Research）の論文では、2025年の関税によりわずか6ヶ月でCPIがほぼ0.7％ポイント追加されたと推定しました。
つまり、2025年8月の2.9％のインフレ率は、実際に関税がなかった場合は2.2％に近かったかもしれません。
その後、考慮すべき家具の影響があります。
租税財団（The Tax Foundation）によると、関税のために平均米国世帯は2025年に約1,000ドルの費用を負担しなければならず、関税がそのまま維持されると、2026年には1,300ドルに急騰する可能性があります。
さらに、ニューヨーク連邦リバーティストリートエコノミックスの人気分析によると、関税費用の約90％が海外輸出業者ではなく米国企業や消費者に課され、平均関税率は2025年の2.6％から約13％に急騰した。
それでスティグリッツは単純な経済学を指摘しているのです。
費用の増加、雇用の減少、制度の弱体化
コストの明らかな増加も重要ですが、Stiglitzは関税が目標に達していないと思います。
ベテラン経済学者は、販売を増やす方法で関税が「大丈夫」と言ったが、税金と同様に、その考えを断固として拒否した。
関税に関する彼の最初の苦情は流通に関するものです。
彼によると、関税は商品に最も大きな負担を与える傾向があり、低所得層の家具は一般的に商品、特に生必需品に収入のはるかに多くの部分を費やすため、「逆進的」です。
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さらに、彼は関税が「歪む」傾向があると主張します。
これは収益を増やしますが、サプライチェーンとビジネス上の意思決定を歪めることもあります。企業は税金が異なって課され、膨大な摩擦を引き起こすので、調達を転換する必要があります。
Stigliztsはまた、より強力な雇用成長という重要な約束に従いました。
彼によると、過去1年間に製造業の雇用が目立つように打撃を受けたという。さらに、生産職の雇用の減少ははるかに大きかったため、雇用の増加はほとんどの貿易政策に関連しない分野である医療分野に集中しました。
データはStiglitzの主張を裏付ける。
製造業雇用（前年比減少）：製造業雇用は2026年1月に1259万人で、2025年1月に1267万3000人から8万3000人減少した。生産職の仕事はより大きな打撃を受ける。輸送および倉庫部門の生産および非監督雇用は、1月に587万人から2026年1月に577万人に減少した。 2025年（雇用101,500社の急減）医療分野の雇用増加：2026年1月の医療および社会扶助雇用は、前年同期の2,296万人から2,372万人増加しました（雇用757,700個の増加）。出典：米国労働統計局
彼はまた機関を狙った。
特に、彼はトランプ経済諮問委員会が連邦の信頼性に対する信頼と恐怖を「無駄にした」と考えています。
さらに、彼は人工知能が主導する生産性がすぐにない将来に金利を下げるという「空想的な」主張は、深刻なマクロ経済的証拠に基づくものではないと主張します。
この懸念は、先月の取材において、IMF経済学者ピエール・オリヴィエ・グリンシャ（Pierre-Olivier Gourinchas）が中央銀行の独立性の重要性を2倍に強調して議論したのと似ています。
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