スティーブ・コーエンは長いゲームをプレイする方法を知っています。
Point72 Asset Managementの創設者であり、CEOは1992年に設立されたSAC Capital Advisorsで初めて市場を探索するのに数十年を費やし、2014年にPoint72ファミリーオフィスに運営を転換しました。
同社は後に2018年に外部投資家に公開され、現在、グローバルマルチ戦略投資全体で数百億ドルの資産を管理しています。
コーエンは金融界の外でも広く知られている。彼は2020年にニューヨーク・メッツを買収し、チームの会長兼CEOを務めている。
13F書類によると、Point72はTransDigm Groupから約3億3,620万ドル相当の株式252,781株を買い取り、新たな地位を得た。
この株式は、当社の全ポートフォリオの0.55％、TransDigm発行済株式の0.45％を表します。保有株式の変化は252,281株で、本質的に最初から新しく構築されたポジションです。
最近圧力を受けている会社への大胆な賭けです。時価総額基準で730億ドルと評価されたTDG株は、史上最高値より20％下落しました。継続的な下落により、当社の後期配当利回りはほぼ7％まで上昇しました。
スティーブ・コーエンはこの配当株に対して楽観的です。
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TDG配当金：所得投資家が知っておくべきこと
TransDigmは、配当金に異なるアプローチを取ります。四半期ごとの配当金を支給する代わりに、貸借対照表に現金が積もれば、定期的に大規模特別配当金を支給する。
Yahoo!によると、2025年には株主に90ドルの年間配当金を支払いました。金融、収益率はほぼ7％です。配当金の支払額は、2024年の週あたり75ドル、2023年の週あたり35ドルとはるかに低かった。
TDG株式の主な配当指標：1株当たり年間配当金：$ 90（最も最近の特別配当金）配当利回り（TTM）：約6.94％、$ 90特別配当金ベースの配当頻度：特別/不定期支払い – 四半期ごとではない配当成長3年CAGR：71％株価$ 3 – $ 8。 $1,623.83
TDGが公益株式のように予測可能な配当金を支払わないことは注目に値する。一貫した四半期ごとの収益を求める投資家は、「配当」戦略が特定の期間のキャッシュフローと資本配分の決定に関連していることを理解する必要があります。
しかし、短期配当の成長率は印象的です。そして、CohenとPoint72の場合、配当はより大きな図に二次的なものかもしれません。つまり、価格決定力、買収のための戦争資金、最高値よりはるかに高い株式取引を持つ支配的な航空宇宙複合会社です。
Point72は配当株に大きな投資をしました
TransDigmは有名ではありませんが、航空宇宙分野では強力な企業です。
クリーブランドに本社を置く同社は、今日飛行中のほぼすべての商用および軍用航空機に使用される高度に専門化された部品を設計および製造しています。
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点火システム、アクチュエータ、コックピットセキュリティコンポーネント、貨物ローダー、パラシュートなどのコンポーネントについて話しています。
同社製品の約90％は独占製品です。これは通常、会社が製造する製品の唯一のサプライヤーであることを示しています。
これは価格決定力にとって非常に重要です。航空会社に特定のラッチやセンサーが必要な場合は、ただ見回すことはできません。
同社は、電力と制御、航空機、非航空という3つの分野で運営されています。
顧客には、世界中の主要機体メーカー、航空会社、第三者保守プロバイダー、軍需調達機関などがあります。
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2026年度第1四半期に、TransDigmは前年比14％増の22億8千万ドルの売上高を記録しました。
有機的成長は7.4％、EBITDAは12億ドルで52.4％のマージンを記録しました。
最高経営責任者（CEO）のマイク・リスマン（Mike Lisman）は、今年、同社が自らの期待を上回ったと述べた。
その結果、年間指針が引き上げられた。現在、当社は売上99億4千万ドル（約13％成長）、EBITDA 52億1千万ドル、調整EPS38.38ドルを予想しています。
TransDigm：引数に焦点を当てます。
コーエンの注目を集めたことの一つは、トランスダイムの攻撃的なM&A戦略だ。
過去2か月間、同社は3つの契約を締結しました。
航空宇宙および防衛産業市場向けの高電力電子部品設計会社であるStellant Systemsを約9億6千万ドルで買収することに合意しました。また、商用航空機のアフターマーケット部品の専門会社であるJet Parts EngineeringとVictor Sierra Aviationを買収するために、22億ドル規模の契約を締結しました。この3つの企業を合わせると、2025年基準で約5億8千万ドルの総収益を生み出しました。
取引を計算した後、経営陣は会社に依然としてほぼ100億ドルに達するM&Aの能力が残っていると明らかにした。
防御もすべてのシリンダーから発射されます。第1四半期の放散収益は約7％増加し、予約は予想よりはるかに早く行われ、バックログは引き続き増加しています。グローバル防衛費の支出が増加するにつれて、TransDigmは利益を得るための良い場所にあるようです。
Point72のTransDigmの立場に関する結論
TransDigmでは、Point72の新しい3億3,600万ドルのポジションが明確な信号を送ります。 TDG株価が最高水準で大幅に下落したとき、ウォールストリートで最も尊敬される投資家の一人が価値を見ています。
アナリストはTDG株式の「普通枚数」評価を維持し、平均目標価格は1,608ドルで、最近の価格より約24％上昇する余裕があることを意味します。
Cohenにとって、これは競争の激しい堀、強力な余剰キャッシュフロー、そして何十年にもわたって株主の収益を継続的に提供してきた経営陣のビジネスで古典的な「買収」戦略のように見えます。
タイミングが正しいかどうかはまだわかりませんが、Point72は賭けをかけました。
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