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今日(3月5日)Aviva(LSE:AV。)株に何が起こりましたか?私は別の素晴らしい結果、別の配当金の引き上げ、別の自己株式の購入、別の幸せな株主を見る。後者は私であり、私たちがもっといることを願っています。だが株価は開場直後2.5%下落した。
投資家が私たちが見たことを期待して失望したという意味ですか?それとも現在の価格で十分に高いバリュエーションを受けることができますか? 2025年の一年がどのように流れたかを見てみましょう。
「優れた」
CEOアマンダ・ブラン(Amanda Blanc)の言葉によると、Avivaは「5年連続で強力で収益性の高い成長を達成した2025年に優れた成果」を達成しました。営業利益は25%増加した22億ポンドを記録しました。 1株当たり営業利益(EPS)は17%増加した56pを記録しました。しかし、最終報告EPSは26.9pと低かった。
その事業は明らかに多くの現金を無駄にしています。 3月と8月の間に最大3億5000万ポンド規模の新規自己株式購入が行われると予想されます。
そして、取締役会は年間配当金を1株当たり39.3pで印象的な10%引き上げました。 Aviva株式の前日の終値に基づいて、配当利回りは5.9%です。したがって、FTSE 100 平均よりも配当金が先行し、インフレよりもはるかに早く徐々に上昇しています。
そして情熱的なCEOに彼女はこう言いました。 「私たちは1年早く2026年の財務目標を達成しました。彼女はAvivaが「配当金を増やすことに専念している」と付け加えました。そしてそれは私のような長期配当投資家にとって魅力的です。
それは価値がありますか?
主なリスクは、おそらく保険セクターの循環的特性とAvivaの現在の価値評価に焦点を当てています。報告されたEPS数値では、24の株価収益率を見ています。より高い営業EPSでもまだ12に近い排水を見ています。
数年前、Aviva株のP / Eは約6〜7に過ぎませんでした。しかし今は?別の不況に対処するのに十分な安全マージンがあるかどうかはわかりません。
私たちが景気後退を経験することは決してわからない。もしそうすれば、今後10年以内にそのようなことが起こらないかもしれません。しかし、私がこの部門を観察してきた長年にわたり、FTSE 100の中で私が覚えていることができる最も多くの上昇と下落が現れました。しかし、ご存知のように、すべての下落は再び現れました。
今より強い会社
2025年にも、Avivaは英国保険市場で1位、アイルランドでは1,200万人以上の顧客を確保し、3位を維持しました。そして、イギリスとアイルランドでは、総保険料は規模と収益性の組み合わせによって27%増加しました。
Amanda Blancは実際にAvivaに素晴らしい仕事をしてきました。彼女が2020年に就任したときよりもはるかに集中的で効率的です。
現在Avivaの価値が非常に安くない場合でも、私はその基盤会社が好きです。私たちは株式の弱い注文を見ることができますが、私は持っています。長期投資家は、特に下落時に買収を検討する必要があると思います。


