連준は3月17～18日の会議で連邦基金金利をそのまま維持することに投票したが、これは広く予想された決定でした。ただし、連邦政府が金利を同じままにしても、連邦基金の金利は依然として住宅ローンの金利に影響を与える可能性があります。
住宅ローンの金利について報告している間、私は連邦と金利の間の相関関係を綿密に観察してきました。両者の関係は、一般に、人々が想定する方法では機能しない。
たとえば、連盟が会議で連邦基金の金利を引き下げたとします。後で住宅ローン金利が下落すると思われるかもしれません。そうですか？しかし、これらの引き下げが予想される場合、住宅ローンの金利は通常、これらの減少を予想し、会議の前に数週間下落します。
しかし、彼らは会議の後にあまり動きを見せません。連盟議長が会議後の声明で投資心理を変える発言をしない限りです。たとえば、議長は、連邦政府が以前に予想していたよりも、今年より多くの金利を引き下げると予想していると言うことができます。この場合、会議後に住宅ローンの金利が低下する可能性があります。
しかし、連邦基金の金利がまったく動かないこのような会議はどうでしょうか？住宅ローン金利はどのように反応しますか？
住宅ローンの金利はおそらく安定しているでしょう
中央銀行が連邦基金の金利をまったく変更しない場合、連邦機関の会議にも同じ一般規則が適用されます。投資家は金利引き下げを期待していなかったため、3月の会議までの住宅ローン金利は下落しませんでした。
Freddie Macのデータによると、実際に金利は2週間連続して引き上げられましたが、連준の期待とはほとんど関係がなかったでしょう。 10年満期の国債利回りの上昇、中東地域の紛争など他の要因も最近、住宅ローン金利の上昇に貢献しました。
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Bank of Americaの消費者ローンの責任者であるMatt Vernonは、TheStreetに「住宅ローンの金利は債券市場（特に10年満期の国債）を追跡するために連邦の決定と常に一致していません」と述べました。 「これは、連邦の引き下げや印象がなくても、インフレデータ、投資心理、より広い経済シグナルによって金利が変わる可能性があることを意味します.」
Vernon氏は、連邦政府が住宅ローン金利、特に調整金利住宅ローン（ARM）や住宅ローンの信用限度（HELOC）などの可変金利住宅ローンにある程度影響を与えると述べた。しかし、彼は、連邦政府が連邦基金の金利をそのまま維持しているため、他の要因によって変動が発生しない限り、住宅ローンの金利は比較的安定している必要があると述べた。
パウエルの発言が住宅ローン金利をどのように変えるか
連준はまた、2026年に連邦基金の金利を1/4ポイントだけ引き下げる計画だと明らかにしたが、これは広く予想されたことであった。連盟は、金利を下げる前に雇用率を高め、インフレを緩和する必要があります。
米国とイスラエルは2月28日にイランを攻撃し、紛争はすぐに終わりそうではありません。ジェローム・パウエル連盟議長は、3月18日水曜日の声明で、中央銀行が金利を下げる前に、紛争と関税が長期的なインフレにどのような影響を及ぼすかを確認する時間がさらに必要だと述べた。
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パウエル議長は「私たちは過去数年間のインフレ状況と一連の衝撃がどのように私たちの発展を妨げたのかをよく知っている」と述べた。
経済学者たちは、連邦政府が金利を維持し、2026年に1回の金利引き下げを予想すると予想していたため、住宅ローンの金利は連邦会議に大きく反応しない可能性があります。しかし、イランの紛争はすでに住宅ローンの金利の上昇に寄与しており、パウエル議長は、このような混乱が今年末の連盟の動きに影響を与えると述べた。
したがって、住宅ローンの金利は、連邦会議の後に安定して維持または上昇する可能性がありますが、下落すると予想しないでください。
来月の住宅ローン金利に影響を与える要因
経済が住宅ローン金利にどのような影響を与えるかを調べるために、4月28～29日の連盟会議を待つ必要はありません。以下は、連盟が次の会議で何をしても、金利に影響を与え、今後数週間にわたって住宅ローン金利を動かすことができる主な要因です。
インフレが変わることがあります。インフレは、連邦基金の金利に対する連邦の決定に影響を与えるだけでなく、インフレの鈍化によって一般的に住宅ローンの金利も低下します。 Vernonは、「価格を下げるだけで金利を引き下げるよりも、金利を下げるのにもっと役立つだろう」と述べた。中東地域の発展により、住宅ローンの金利が高まる可能性があります。 LoanDepotの最高投資責任者（CIO）であり、シニアエコノミストのJeff DerGurahian氏は、「今週の会議で金利を安定的に維持するにつれて、市場は縮小への明確な経路が現れるまで、地政学と政策緩和の兆候に焦点を当て続ける可能性が高い」と述べた。雇用はさらに遅くなる可能性があります。 DerGurahianは、TheStreetに雇用報告書に弱いデータが表示され続けると、それに応じて住宅ローンの金利が下がる可能性があると述べた。
関連項目：イラン戦争による住宅ローン金利の急上昇
