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Aviva（LSE：AV）株価は依然として過去の長い影に苦しんでいるようです。市場は会社がまだ投資家が覚えている汚れ、無秩序、配当を削減する保険会社であるかのように価格を設定します。
しかし、2026年のAvivaは非常に異なる運用方法を持っています。資本が少なく、現金が豊富で、緊密に集中し、スケジュールよりも先に財務目標を継続的に達成することです。
これは、コツのある長期投資家に強力な低評価の機会を生み出す不一致です。
同僚に過小評価されたか？
特定の株式が低評価されたかどうかを評価する良い出発点は、主要な指標を競合他社と比較することです。私は、企業が過去に何をしていたのではなく、企業の将来の収益力に興味があるので、将来指向の尺度を使用します。
主な販売価格に対する測定では、Avivaの0.5は平均2.1の同種グループの最下位です。同社は1.3のLegal＆General、1.7のAdmiral、2.6のSwiss Life、3.1のPrudentialで構成されています。したがって、これを基準にすると非常に過小評価されているようです。
競合他社の平均12.9と比較して、12.6の価格対収益率も同様です。また、同社の平均である4と比較して、1.8の価格に対する帳簿の割合が安く見えます。
本当に低評価になっていますか？
割引キャッシュフロー分析は、基本ビジネスのファンダメンタルに基づいて、株式の価格が設定されるべき場所、すなわち「公正価値」を正確に見つけます。これは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のレベルに戻すことによってこれを行います。しかし、一部のアナリストのモデリングは私よりも弱いです。
しかし、7.2％の割引率を含む私のDCFの仮定によると、Avivaの株式は現在£6.09の価格で51％の低評価になっています。これは、現在取引されている場所の2倍以上の約£12.43の株式の公正価値を意味します。
株価は時間の経過とともに公正価値に収束する可能性があります。したがって、これらの価格と価値のギャップは、DCFの仮定が維持されている場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆しています。
強力な収益成長が支えられていますか？
利益の増加は、最終的に時間の経過とともに株価をさらに高めるのに役立ちます。ここでのAvivaのリスクは、金融市場の急激な下落によって投資ポートフォリオの価値が減少し、資本の位置が低下する可能性があることです。もう1つは、長期的なインフレが高いため、運用コストが増加し、コア保険と貯蓄事業の収益性が低下する可能性があることです。
しかし、アナリストはAvivaの収益成長が2028年末までに年間平均15％の強力な成長を示すと予測しました。 3月5日に発表された会社の優れた2025年の結果を考えると、これは私にとって保守的です。
これは、営業利益が前年同期比25％増加した22億ポンドで、1年早く20億ポンド以上の目標を達成したことがわかりました。一方、1株当たりの営業利益は17％増加した56pを記録しました。これらの優れた数値を考慮して、経営陣は株価の上昇を裏付ける傾向がある£350mの自己株式の購入を発表しました。
私の投資の外観
私はAvivaが価値評価で示唆するよりも基本的にはるかに強力なビジネスだと信じています。グループの変化は、財政の伝達と将来の収益力の面で明らかです。しかし、市場はあまり変わらなかったかのように、引き続き価格を設定しています。
大きな資本利得の可能性を追求する長期投資家にとって、断絶は非常に魅力的であると考えています。そして私はすぐに私の既存のたくわえ£20,000にかなり加える。
その間、収益率が高く低評価された他のFTSE株も私の注目を集めました。
