今年の配当金の引き上げを期待しているUnited Parcel Serviceの投資家は失望するでしょう。
このメッセージはUPS（UPS）CFOブライアン・ダイクス（Brian Dykes）が直接伝えたもので、UPSは2026年に配当金を凍結することを明らかにしました。
UPSを配当株として保有している人なら誰でも理解できる重要な発展です。
当社は純利益の約80～90％を配当金で支給しています。これは長期目標である50～60％をはるかに上回る数値です。
つまり、UPSは快適にする必要がある以上のものを配布しており、経営陣はこれを知っています。
Dykesは3月のカンファレンスで、「私たちは配当金が増えるとは予想しておらず、2026年にも配当金を増やすことはありません….しかし、我々はその目標に向かって再び努力するだろう」と述べました。
それでは、アメリカの最も象徴的な配当株の1つで何が起こっているのでしょうか。実際にはたくさんあります。
UPSは圧迫されている配当株です。
ほとんどの人は、UPSをドアの前に現れる茶色のトラック会社として知っています。しかし、これは毎年米国国内総生産（GDP）の約6％を移動させる地球上で最大の物流ネットワークの1つでもあります。
同社は118年の歴史の中で最も劇的な変化の1つを経験しています。
その中心には、Amazon事業の大部分を売却するという意図的な決定があります。
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全盛期には、AmazonがUPSの売上の約10％である約100億ドルを占めました。過去2年間で、UPSはAmazonの売上高約50億ドル、1日200万のパッケージを失い、この関係をほぼ半分に減らしました。
なぜ？ Amazon Business UPSが終了するのは、Amazon独自の配送ネットワークでますます処理されている低マージン、一括作業です。
UPSは廃棄物のために戦うのではなく、小企業、医療物流、企業間（B2B）配送など、より高い価値の顧客に再び焦点を当てています。
これらのピボットは長期的に戦略的に意味があります。しかし今、今は深刻な短期的な痛みを引き起こしています。
UPSは収益性の低い事業を終了しています。
JEAN-CHRISTOPHE VERHAEGEN /ソール。ゲッティイメージ
UPS配当金の引き上げの一時停止
2026年上半期はUPSにとって厳しい時期になると予想されます。 3つのことが同時にビジネスに当たっています。
まず、Amazonの下落が続くにつれて、取引量が減少しています。第二に、同社はGround Saverと呼ばれる経済的な配送商品を変換費用が発生する米国郵便サービスに戻しています。第三に、UPSは老朽化したMD-11航空機を新型Boeing 767に交換し、一時賃貸費用を追加しています。
そのすべての圧力は同時に会社の損益計算書に影響を与えます。
Dykesは、2026年第1四半期の国内営業マージンが「1桁半ば」に達する可能性があると述べた。これは、UPSが望むレベルから離れています。
配当株に関する追加情報：2026年の配当金でフォード株に1,000ドルを投資するには、189年の配当は2026年3月に19％の上昇の余裕を提供します。 AIの需要が高まるにつれて、半導体配当は40％の上昇の余裕を示しています。
コンテキストでは、UPSは2025年第4四半期の国内営業利益率10.2％を記録し、時間の経過とともに2桁の利益率への復帰を目指しています。
2026年の年間ガイダンスは1株当たり純利益（EPS）がほぼ均一で、連結売上高は約897億ドルで、2025年に報告された887億ドルを若干上回る数値です。
配当利回りは約7％
UPS投資家が今すぐ知っておくべき主な配当指標は次のとおりです。
年間配当金：1株当たり約6.56ドル配当利回り：約6.9％（最近の株価水準基準）配当性向（現）：当期純利益の80～90％長期配当率目標：当期純利益の50～60％2026年計画配当金支出：約54億ドル202配当金費用：約56億ドル
支払い率は、見守るべき数字です。 UPSがマージンを再び回復するまで、配当金は凍結されます。
UPS株の次のステップは何ですか？
DykesとCEOのCarol Toméはどちらも、UPSの回復のための信頼できるルートを提示しました。
2026年下半期まで、巨大物流会社は2025年にすでに93の建物を閉鎖し、今年上半期に24の建物をさらに閉鎖するなど、より効率的なネットワークを運営すると予想しています。
自動化はシステム全体で構築されており、自動化されたタスクを実行する施設は、既存のタスクを実行する施設よりもパッケージあたりのコストが28％安くなります。
オンラインマーケットプレイスを通じて中小企業をUPSサービスに接続する会社のデジタルアクセスプログラムは、6年前に1億5千万ドルから2025年に40億ドル以上に成長しました。
これは、長期的に健全な配当株を支援する一種の粘着性と有益な収益です。
Toméは、同社の第4四半期の業績発表で、「私たちの戦略は会社の縮小戦略ではない」と述べた。 「これは市場の最高の部分で成長戦略です」
配当金投資家にとって、Dykesのメッセージは慎重です。 UPSは配当金を増やすのではなく、保護しているということです。
UPS株を担当する21人のアナリストのうち、9人は「買い」、9人は「保有」、3人は「売り」をおすすめしました。
平均UPS株価目標は、113ドルで、現在のレベルより19％上昇する可能性があることを示しています。
関連項目：このDow 30配当株は、過去1年間で100％上昇しました。
