Google（GOOGL）は、ウォールストリートで最大のAI取引を考え直す理由を提供しました。
AlphabetのGoogle Researchは、3月上旬に新しい圧縮アルゴリズムスイートであるTurboQuant、PolarQuant、およびQuantized Johnson-Lindenstrauss（QJL）を開発したと述べました。
これらすべてのポイントは何ですか？彼らは、大規模な言語モデルとベクトル検索システムを実行するために必要なメモリを減らすことを目指しています。
Googleのテストでは、TurboQuantは正確性を維持しながらキーと値のキャッシュメモリ要件を少なくとも6倍削減し、投資家に大きな問題に関する重要な質問を提起しました。 AIモデルが劇的に改善された場合、メモリとストレージの需要はどうなりますか？
その質問はすぐに気になりました。 Micron Technology（MU）、Western Digital（WDC）、Seagate Technology（STX）、SanDisk（SNDK）は、投資家がAIワークロードに多くの火力を必要としない可能性を消化するにつれて、すべて下落しました。
市場の範囲は、より大きなモデルがより高いメモリ、より多くのストレージ、およびより多くの資本支出につながるという信念で、AIインフラストラクチャの株式がすでに膨大な上昇を享受した瞬間に始まったGoogleのイノベーションと直接下落を結びました。
それが反応をとても驚かせた理由でした。ウォールストリートは単に研究のブログに答えなかった。 AIブームの価値の一部がハードウェアベンダーから遠ざかることができるという考えに対応したものでした。次はどこに行きますか？さて、これは、同じインフラストラクチャベースでより多くのパフォーマンスを引き出す方法を探している企業に向かう可能性が高いです。
希少性取引の場合、これは驚くべきことです。
Google の研究科学者 Amir Zandieh と Google Fellow Vahab Mirrokni 氏は、同社のブログ記事で「AI が LLM からセマンティック検索に至るまで、すべての製品にさらに統合されるため、基本的なベクトル量子化作業がこれまで以上に重要になるだろう」と書いた.
GoogleのTurboQuantがAIメモリ取引に成功しました。
Googleは、現代AIの最も苦痛なボトルネックの1つであるメモリオーバーヘッドに対するソリューションとしてTurboQuantをフレーム化しました。
モデルが長いプロンプトとより大きなコンテキストウィンドウを処理するにつれて、キーと値のキャッシュを格納するためのメモリの必要性が増加し、推論が遅くなり、運用コストが増加する可能性があります。
従来のベクトル量子化はスペースを小さくすることができますが、システムは依然として高精度で量子化定数を保存する必要があるため、追加コストが追加されることがよくあります。
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Googleは、TurboQuantは、主要な圧縮作業のためのPolarQuantと低コストのエラー修正のためのQJLを組み合わせて、これらの弱点を解決したと述べました。
このような技術的差が市場の反応を熱く盛り上げる理由だ。過去2年間、投資家は人工知能がハイパースケーラーとモデルビルダーに引き続き、より多くのメモリーが豊富なシステム、大容量ストレージ、およびより多くのサポートインフラストラクチャーを購入するよう強制するという意見に肯定的な反応を示しました。
Googleの仕事は論文を削除しません。ただし、ソフトウェアイノベーションがハードウェア需要曲線を曲げることができることを示すことで、問題を混乱させます。
あるセクターの価格が絶えず強烈になると、将来の効率性に関するヒントもかなりの価格再調整につながります。
それでも重要な反論が残っています。 TurboQuantは研究段階の技術のままであり、GoogleはICLR 2026で文書を公開する予定であり、PolarQuantはAISTATS 2026で公開する予定だと述べた。
これは、最終市場の突然の需要の変化と同じくらい人が混雑したポジションから逸脱し、利益を得ることによって売り上げが発生した可能性があることを意味します。そして雄牛にはまだやるべきことがあります。最近のニュースによると、ハイパースケーラのインフラ支出は2026年にもまだ途方もないでしょう。
Sandiskは、人々がメモリの大規模な戦略的動きについて知った日に起こったので、物語に別の反転を追加しました。
Nanya Technologyは、3月25日にSandisk Corp.の全株式を所有する子会社であるSandisk Technologiesが、1株当たりNT$223.9にNanyaのプライベートエクイティ株式1億3,868万5000株を買収したと発表した。
Nanyaは、収益はAIベースのコンピューティング需要を満たすための高度なメモリ製造のための工場施設および生産設備に使用されると述べた。
報告書によると、サンディスクは約25億ドル規模の資金調達で最大の投資家であり、南谷とDRAM供給に対する長期契約も締結したという。
これはストーリーで最も興味深い分割画面を作成します。一方、Googleの新しいドキュメントは、将来のAIモデルがワークロードごとに少ないメモリを必要とする可能性があることを示唆しています。
一方、サンディスクは、AIの長期的な成長のためのメモリ供給を確保するために、まだ実際のお金を費やしています。これは投資家が無視できる部分ではありません。現時点では、実際の議論はAIインフラストラクチャ取引で次に起こります。
より深刻な問題は、AIが主にハードウェアストーリーとして残っているのか、それとも最適化の問題になっているのかということです。これまで市場は、メモリメーカーからネットワーキングベンダー、GPUパートナーまで、ハードウェアの受益者に圧倒的な報酬を提供しています。
しかし、Googleは、AI経済学で得られる最良の利点は、よりスマートな圧縮、より良いルーティング、安価な推論、およびより効率的なデータ処理に起因する可能性があることを思い出させます。これが構築を終えるわけではありません。それは単に利益プールの一部を再分配するだけです。
そのため、これらの株式はそれほど激しく反応しました。投資家はただ1つのアルゴリズムのニュースを買うだけではありませんでした。彼らは、ソフトウェアが市場が想定しているハードウェアの仮定よりも速く動き始めると確信していました。そうすれば、AI内部の勝者はまだ大きな勝利を収めることができます。しかし、重要なことは、彼らが同じ方法で勝つことはできないということです。
Google、AIメモリ株に新しい売り上げを促す
ゲッティイメージズの LUDOVIC MARIN 写真
SandiskとMicronは今より難しいAIの物語に直面しています。
現時点では、Googleがメモリ市場を壊して破壊したことが最も明確に読まれていません。 Googleがメモリ取引の単純性を破壊したということだ。
より多くの技術者：
Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。
Micron、Western Digital、Seagate、Sandiskはすべて簡単な説明の利点を享受しています。
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より大きなモデル、より多くの推論、およびより多くのAIトラフィックには、データセンタースタック全体で、より多くのチップ、より多くのストレージ、およびより多くの支出が必要です。私の言葉を誤解しないでください。その話にはまだ実行する余地がたくさんあります。
Micronの最近の結果によると、AIに対する需要は依然として非常に高いことが示されており、最近のニュースによると、大型ハイパースケーラは2026年にもまだインフラストラクチャに多くの投資を計画していると述べています。
要点は、需要が消えないということです。重要な点は、投資家がモデル側の効率を向上させることによって需要がどれだけ相殺されるかについて長い間懸命に考えなければならないことです。
そんな時、価値を把握するのが難しくなります。 AIがますますスマートになり、各作業に必要なメモリ量が減ると、ハードウェアメーカーは依然として高い売上高を記録できますが、投資家が期待していた着実な成長ではない可能性があります。
そのような可能性は、すでに多くの株式にとって最も重要です。なぜなら、市場が将来の需要の傾きに疑問を提起する新しい理由を発見するとき、一般的に群衆の多い勝者が最初に打撃を受けるからです。 3月24日、Googleの投稿がまさにそうだった。
Google、Micron、およびSandiskの主な示唆点Google Researchは、AIメモリのオーバーヘッドを減らすために、3月24日にTurboQuant、PolarQuant、およびQJLをリリースしました。 Googleは、TurboQuantがテストの精度を犠牲にすることなく、キーと値のキャッシュメモリ要件を少なくとも6倍削減したと述べました。投資家がAIハードウェアの需要家を再評価したとき、Micron、Western Digital、Seagate、Sandiskなどのメモリとストレージの株式が売却されました。Sandiskは別途同意しました。 Nanyaに投資し、DRAMの供給を確保し、長期メモリ需要に対する継続的な信頼を表しています。市場で最大の問題は、AIの次の利益がハードウェアベンダーにさらに流れるのか、インフラストラクチャをより効率的にするソフトウェアおよびモデル会社に流れるのかということです。
AIメモリ取引は死ななかった。別言します。しかし、もはや「より多くのモデル、より多くのチップ」ほど単純ではありません。
Googleは、ソフトウェアも状況を揺るがす可能性があることをウォールストリートに思い出しました。
これにより、Micron、Sandisk、その他のグループの状況がさらに困難になります。今、彼らは需要の増加がビジネスのモデル面で得られる効率の向上を上回ることができることを示さなければなりません。これは、投資家にとって次の四半期が興奮ではなく、証拠に重点を置くことを意味します。
関連項目：Palantirが非常に機密性の高い情報にアクセスしました。
