Jamie Dimonは、年次株主の手紙を使って、今年珍しいことをしました。彼はお祝いと一緒にドアを開け、すぐに警告に切り替えました。
4月6日に発表された48ページ分の手紙で、Dimonは2026年がJPMorganの227周年であり、米国の250周年になる年だと述べました。彼はこのマイルストーンを「この偉大な国を作った価値である自由、自由、機会に再び献身する完璧な時間」と説明しました。その公開後に出てきたのは、国家が3世紀に入り、投資家と政策立案者が過小評価していると彼が考えるリスクの詳細な説明でした。
反省の瞬間、そして悩みのリスト
Dimonは、JPMorganが今年も記録的な財務結果を記録し、米国経済が真の回復力を示したことを認めた。しかし、この手紙は回復力と安全性が同じではないことを明らかにします。彼は、投資家が世界経済全体にわたって形成されるリスクを過小評価している可能性があると警告しました。 CNBCによると、このリストには、イラン戦争、貿易緊張、資産価格の上昇、米国自体が直面する長期的な構造的問題などが含まれています。
もっと経済：
連邦会議が住宅ローンの金利と住宅市場に与える影響に対する戦争が激化し、ゴールドマンサックスは有価賭けをリセットしました。 IMF は米国経済について直接的な警告を出した。
ダイモン氏は、「現在、地政学的事件の結果は、将来の世界経済秩序がどのように展開されるかについての決定的な要因になる可能性がある」と言いながらも「それならまたそうでないかもしれない」と付け加えた。
貿易では、Dimonは直接でした。彼は「貿易戦争は確かに終わらなかった」とし「多くの国が誰とどのように貿易協定を結ぶべきかを分析していると予想される」と書いた。彼は、市場がまだ価格を設定していない方法で世界経済秩序を再編成する力で、イラン戦争と共に貿易再編を構成しました。
Dimonが最も注意深く観察しているリスク
この手紙は、Dimonがアメリカと世界が直面する重要な問題であると呼ぶ部分を扱っています。彼はこれをJPMorganのビジネスに対するリスクだけでなく、米国経済のリーダーシップの基盤への挑戦と見なします。
Dimonが米国と世界が直面していることが確認された問題：軍事力と国家安全保障。米国を優れた経済に保つ成長政策の促進。目標政策段階を通じたアメリカンドリームの再点火米国同盟国に利益をもたらす強力な対外経済政策の保証。憲法に含まれる価値と制度への献身の強化。
地政学的分裂はそのリストの一番上にあります。ダイモンは、イラン紛争、中国との持続的な緊張、グローバル同盟の広範な分裂を、米国が数十年間依存してきた貿易と安全保障構造を恒久的に変える力として指摘しました。特にイラン戦争はすでに複雑なインフレ状況に新たな「しわ」を引き起こしており、石油や原材料の衝撃が市場が予想するよりも価格が高い水準に維持されることを脅かしました。
彼はまた、安静な態度のリスクを指摘した。彼はこの時期に入って経済がより強くなるからといって、今後のリスクを無視する理由がないと主張しました。 「経済は過去よりも脆弱ではないかもしれませんが、これが「ティッピングポイント」を持っていないことを意味するわけではありません。
JPMorganのCEOであるJamie Dimonは、米国建国500周年を控えて米国に警告しました。
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銀行規制は鋭い批判を呼び起こした
マクロ経済的警告とともに、Dimonは金融規制を直接目指しました。彼は2008年以降の改革により「費用がかかり重複し、過度の規則と規制により断片化し、ゆっくり動くシステムが生まれ、その一部は金融システムを弱め、生産的な融資を減らした」と主張しました。
CNBCによると、最新のBasel 3 Endgameリビジョンに対する彼の反応は「混合的」でした。この提案は、2023年のバージョンに比べて資本要件を減らしましたが、「まだ正直、とんでもない側面がいくつかある」と述べました。彼は、提案された追加レベルで、ほとんどの融資に対してJPMorganが要求する資本緩衝液は、比較可能な非GSIB融資機関の緩衝資本額を最大50％超過すると指摘しました。彼はその結果を「非アメリカ的」と呼んだ。
デーモンが実際に言うこと
一緒に読んでください。この手紙は、JPMorganに関する報告ではなく、建国250周年を迎えた米国の現在の位置に関する声明に近いです。 Dimonは崩壊を予測しません。彼は、国の重要な強み、深い資本市場、技術的リーダーシップ、法治主義が依然として他の追随を許さないと信じています。しかし、これらの強みは自生的ではありません。彼らは現在の瞬間がはっきりと伝わらない種類の政策の重大さを要求します。
手紙のタイミングは警告に重みを加えます。この内容はトランプ大統領がテヘランがホルムズ海峡を再開しなければイラン発電所を攻撃すると脅した翌日発表された。この拡大は、Dimonが48ページにわたって説明した予測不可能な地政学的衝撃を正確に強調しました。
関連項目：JPMorganは大規模な投資機会を識別します。
