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4月8日水曜日は株式市場の回復の始まりです。それが正しいかどうかは、完全に2つの単語、つまり休戦棒に依存します。
市場にとって重要な日
今日の市場は急上昇しました。 FTSE 100は2.7％上昇しました。ドイツDAXは4.9%急騰した。そして、米国市場はオープンと同時に急騰した。さらに、原油価格はバレル当たり100ドル未満で15％下落し、ほぼ6年ぶりに最も急な日々の下落幅を記録しました。株式から新興市場、ビットコインまでリスク資産が全体的にラリーを広げました。
しかし、状況が重要です。
これは強力な立場からの集会ではありませんでした。今日の会議の前に、湾岸地域の紛争のために市場は深刻な打撃を受けました。ナスダックはすでに2026年10月の最高値（調整の定義）より10％以上下落しています。
S&P 500は高点より約9％低いレベル、つまり調整領域自体に触れるほどのレベルにとどまっていました。 FTSEはエネルギーと原材料の比重のおかげで回復力が強かったが、インフレの懸念と景気後退のリスクが感情を圧迫し、数ヶ月間下落した。
トランプ大統領のベネズエラ介入とAI関連の懸念があったが、湾岸戦争による原油価格の上昇により調整がなされた。ブレント油価格は紛争が始まってから40％以上急騰し、イランがホルムズ海峡を封鎖した後、バレル当たり約72ドルから106ドル以上に上昇しました。
その衝撃は世界的にインフレ懸念を再び引き起こし、中央銀行の緩和周期を凍結させ、株式市場に最悪の組み合わせであるスタッグフレーション景気低迷の見通しを高めました。
休戦はこれらすべてを解消するのに役立ちます。原油価格が100ドル以下に下がり、米国連邦準備銀行とヨンラン銀行は金利を引き下げる余地を持つようになりました。エネルギーコストが低くなると投入インフレが減少します。消費者の信頼が再構築し始めることができます。
しかし重要な言葉はもしです。これは平和協定ではなく2週間の合意です。前回の市場が地政学的発展について大規模な安堵ラリーを展開したとき、楽観論は11日間続きました。会談が決裂すると、今日の利益は反転します。
それでは、今日が転換点になる可能性があります…
ボラティリティに投資する
だいたい株式市場が下落したときに投資し、今日のように上昇するときにはっきりと座っています。
つまり、依然として適正値以下で取引される株式がたくさんある。そのうちの1つがJet2（LSE：JET2）です。
Jet2は衝突のために罰を受けた。航空会社およびパッケージ休暇事業者として、原油価格が戦争前の水準より40％以上上昇し、ジェット燃料コストが急増する状況に直面しました。
現在、株式はきれいな純現金ポジションを維持しているにもかかわらず、今後収益の6.6倍に取引されています。これは約£800mで、2年間の純利益に相当します。
Jet2燃料ヘッジ – 今年の燃料の約75％がすでにヘッジされています。これは、ジェット燃料価格の短期急上昇にあまり露出されていないことを意味します。
しかし、長期間の紛争は最終的にその安全毛布を解放したでしょう。したがって、今回の休戦が持続せず、ジェット油価格が上昇し続けるリスクがあります。
それにもかかわらず、現在のレベルでは、Jet2は忍耐強い投資家に考慮する価値があると思います。私はこの株式がイギリスで最も過小評価された株式の1つであると考えています。
