空売りのマイケル・バーリーは、Nvidia（NVDA）株に対する自分の見解を無視するのがはるかに困難になりました。
新しいSubstackの投稿で、人気のある投資家は彼の弱いNvidiaポジションに加えて、長期フットオプションに多くを追加し、株式はまだAIラリーの中心にあると述べた。
同時に、彼はアリババ、JD.comなど中国最大の技術企業の株式を買いました。
視点から見ると、Nvidia株は最近忘れられない上昇を見せました。
過去6ヶ月間に赤字を記録しており、現在まで2％下落して1.2％上昇にとどまっています。この数値は約65％だった1年実績と比べるとわずかです。
つまり、Burryは2027年1月に$ 115のイベントフットオプションを$ 3.30に買収し、以前の$ 100のイベントフットオプションを持っていると述べた。
彼は自分の投稿で「Nvidia株価が実際に下落し始めると、借入費用が簡単にそのように高くまたは高くなる可能性がある」と主張し、取引を名目価値の3％と見ています。
同時に、彼の新しいAlibabaとJD.comの追加は、彼が価値を見る場所に回転すると同時に、市場で最も混雑した取引にもっと強く期待していることを示しています。
マイケルバリーは誰ですか？
明らかに、Michael Burryは投資の世界に入門する必要はありません。
彼は、2008年の金融危機に直面する前に住宅の泡を発見し、それに対抗して賭けることによって伝説を築いてきたウォールストリートで最も人気のある逆発想家です。
CNBCはこの取引で彼に「ビッグショート」というニックネームをつけ、さらに重要なのは自分がほぼ1億ドル、投資家たちに7億2,500万ドルを稼いだと報じた。
MoneyWeekによると、彼は2000年にヘッジファンドのScion Capitalを設立しました。彼は金融危機以後会社を閉鎖し、2013年にサイエン資産運用に復帰した。
同社は、2025年3月現在、比較的少ない1億5500万ドル相当の資産を管理し、2025年11月に閉鎖されました。
それにもかかわらず、彼はAIと関連トピックに対する鋭い批判によって、これまで以上に関連性を維持しています。最近、彼はX（以前のTwitter）に投稿し、Substackに投稿し、最も人気のある投資トピックについての境界を遅らせています。
時間が経つにつれて、Nvidiaの時価総額の成長時価総額：3,641億8000万ドル
Jensen Huangは、同社のAIチップブームが成長の期待を引き起こすNvidia GTC 2026で拍手を送ります。
Bloomberg/Getty イメージ
Burryの新しいNvidia取引の後ろに隠れたロジック
Nvidiaに対するBurryの弱い見通しは構造的に現れ、数字はその意図を明らかに示しています。
Yahoo Financeによると、Nvidia株は現在約188.63ドルで取引されているため、115ドルの行使価格は現在の価格より39％低い水準です。
プレミアムを考慮すると、損益分岐点は約111.70ドルです（約40.8％低い）。
これは、意味のあるリセットのリスクが定義された賭けのように感じます。
その根拠はいくつかの重要なアイデアに帰結します。
価値評価：NvidiaはAIブームの中心にあり、失望する余地はほとんどありません。費用対効果：長期フットオプションは、完全な売上高に関連する借入コストの上昇を効果的に防ぎます。 AI耐久性のリスク：Burryは、大規模なデータセンターの支出が耐えられるかどうか疑問に思います。
Nvidiaの書類はこれらの文脈に追加されます。
2026年度の売上高は65％、第4四半期は73％増加しましたが、同社は依然として952億ドルの供給義務を履行しています。
そのため、外形拡張が不振になるとレバレッジが効果的に減少します。
いくつかの文脈で、最近の報道では、Goldman Sachsは、ヘッジファンドが13年で最も速いペースでNvidiaの株式への暴露を減らしていると述べた。
Burryの動きは本質的にその物語をさらに一歩進めます。
BurryがNvidiaに賭ける理由
BurryのAI懐疑論は昨年5月、彼のヘッジファンドであるScionが13F書類で新しいNvidiaフットポジションを公開し始めた。
数ヶ月が早く過ぎ去ると、その弱さの立場はNvidiaが十字線の明確な論文に変わりました。
BurryはNvidiaをドットコム時代の必須インフラストラクチャの株式Ciscoと比較しました。シスコは株価が約90％急落し、2000年の最高値を回復するのに約25年かかりました。
その他のNVIDIA：
Goldman Sachsは、GTCNvidiaのCEOがAIの次世代イノベーションについて爆弾宣言を行った後、Nvidiaの株式について直接的なメッセージを送ります。 Bank of Americaは、CFOとの出会いの後にNvidia株式予測をリセットします。
彼は、AIの構築が比較的実証されていない物語を追い払うのにあまりにも多くのお金がかかる古典的な泡行動のように見えると主張しています。
マイクロソフト、アルファベット、メタ、アマゾン、オラクルなどの最大のAIプレーヤーは、3年間インフラストラクチャ支出に3億ドルを費やす予定です。
しかし、その投資が収益面で成果を上げることができるかどうかは、依然として数十億ドル規模の問題である。
さらに、Burryは、AIクラウドの巨大企業が創造的または積極的な会計技術を使用してハードウェアに多くの投資をすることは、実際よりもはるかに収益性が高いようにすることを非難しました。
Nvidiaは確かに絶え間ないAIラッシュで必ず購入しなければならない「ピックアンドシャベル」会社なので、期待が冷えると最も露出されます。
Nvidia株のウォールストリート価格目標
Nvidiaのウォールストリート平均目標価格は268.22ドルで、42.2％の上昇余力を意味し、アナリストの目標範囲は最低140ドルから最高380ドルです。
Bank of America: $300 (現在の価格と+59.0%)Barclays: $275 (現在の価格との+45.8%)Goldman Sachs: $250 (現在の価格との+32.5%)JPMorgan: $265 (現在の価格との+40.5%)Morgan Stanley: $2 $245 (現在の価格と比較して+29.9%)
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