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1月、私は住宅建設会社のBarratt Redrow（LSE：BTRW）を私のSIPPに追加しようとしました。私はすでにTaylor Wimpeyという住宅建築業者を1人持っていましたが、もう他の人を追加する機会になると思いました。
それは私のTaylor Wimpey株が良い成果を上げたからではありません。むしろその逆だった。彼らは残りの部門と同様にひどかった。しかし、年初の短くて幸せな瞬間、状況はすぐに変わるように見えました。
今日Barrat Redrow株を買うべきですか？
決定する前にしばらく時間をおいて、このレポートを最初に確認してください。トランプの関税からグローバル紛争まで続く不確実性にもかかわらず、マーク・ロジャースと彼のチームは、多くのイギリス株が依然としてかなりの割引価格で取引されており、賢明な投資家に学ぶための多くの潜在的な機会を提供していると信じています。
これが、今がこの貴重な研究を確保するのに理想的な時期になることができる理由です。 Markのアナリストは、市場を後退させ、彼のお気に入りの長期「買い」項目5つを公開しました。是非、それらを見る前に大きな決断をしないでください。
インフレは続いており、英乱銀行は2026年にかけて基本金利を3％まで下げると予想されています。住宅ローンの金利もそれに応じて買い手のポケットにお金を入れます。活動、販売、価格はすべて上昇します。すべてがバラに近づいていました。それでは、今日の状況はどうでしょうか？
これは素晴らしいFTSE 100取引ですか？
あまり良くないと思います。 2月28日、イラン紛争ですべてが変わった。これにより原油価格が上昇し、今日（4月23日）ブレント油はバレルあたり約103ドルに達します。ホルムズ海峡の圧力が続く場合、価格ははるかに上がる可能性があります。
今春までのインフレは２％に達すると予想された。昨日、私たちは3月に3.3％を記録したことがわかり、これも上昇すると予想されます。金利が続く可能性が高いです。貸し手は予想通り住宅ローン取引を行い、価格を高く設定した。インフレが再び発生すると、建築コストも上昇します。
過去3ヶ月間、Barratt RedrowはFTSE 100全体で30％以上下落した最悪の実績を記録した株式でした。 12ヶ月間で40％以上、5年間で60％以上下落しました。現在の価格である266pは、2013年に最後に記録されたレベルです。
金融危機以来、長年にわたってゼロに近い金利のため、経済性はすでに最大値に達しています。それ以来、ブレクシット、感染症、エネルギーショック、生活費危機、インフレ、雇用主の国民保険の増加、被覆材火災安全スキャンダル、購買支援制度終了などがありました。住宅建築業者には完璧な嵐であり、今日もまた嵐が追い込まれています。
その配当金は死ぬべきですか？
しかし、4月15日の第3四半期の業績はかなり堅実な成果を示しました。純個人予約率は3月29日まで3ヶ月間6％増加しました。取締役会は、今年の予想税引前利益が16％増加した5億6,800万ポンドに達すると予想しています。 1億ポンド規模の自己株式購入がほぼ完了しました。
Barrattは、Redrow買収を株式提案として構造化することによって、強化された最終計算で£173mの純キャッシュポジションを持つ堅牢な貸借対照表を持っています。後続の利回りはバンパー6.6％ですが、5.4％に低下すると予想されます。最近の配当の内訳は、2023年と2024年に50％以上削減されるなどこぼれました。
株価収益率は10.5に過ぎず、株式の価値が良く見えます。長期的な観点から考える価値があると思いますが、投資家は忍耐を持っている必要があります。イギリスの経済は良くなる前に悪くなるかもしれません。個人的には、私はTaylor Wimpeyを通してこの危険な分野に十分にさらされており、他の場所で手頃な価格を見つけるでしょう。
