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HSBC (LSE:HSBA) の株価は過去 12 か月で 42% 上昇しました。これは、この機会を利用する投資家にとって、間違いなくまともなリターンです。
これは、1 年前に投資した 5,000 ポンドが現在 7,100 ポンドの価値があることを意味します。さらに、投資家はかなり多額の配当を受け取ったでしょう。還元率は7%くらいだったでしょうか。本当にかなり高いんです。
興味深いことに、FTSE 100 の同業他社の一部は、銀行セクターで非常に高い収益を上げ、同業他社を上回るパフォーマンスを示しています。
今はどうですか？
それでは、HSBC は今日良い投資機会なのでしょうか?そうですね、私にとってはデータがすべてです。ここではアナリストによるコンセンサス予測を使用しています。
HSBCの評価見通しは、2027年まで着実な利益成長と一貫したキャピタルリターンの段階を示している。将来株価収益率（PER）は2025年に10.4倍、2026年には9.08倍、2027年には8.31倍に低下すると予想されている。
1 株当たり利益 (EPS) は、約 11% の年平均成長率を反映して、2025 年の 1.25 ドルから 2027 年には 1.55 ドルに増加すると予想されます。
株価純資産倍率 (P/B) は、2025 年の 1.27 倍から 2027 年には 1.14 倍に低下すると予想されます。これは、収益の勢いとともにビジネスの純資産が向上することを意味します。
配当見通しは引き続き堅調かつ前進的です。年間支払額は、2025 年の 1 株あたり 0.69 ドルから 2027 年の 1 株あたり 0.79 ドルに増加すると予想されます。これは、数年間で約 5.3%、5.6%、および 6.2% の将来配当利回りに相当します。
配当性向は 2025 年の 55% から 2027 年には 51% 強に低下すると予想されており、配当の増加が利益の増加によって引き続き余裕を持ってカバーされることを示唆しています。
それはどういう意味ですか?
評価は常に同業他社と比較して検討する必要があります。個人的には、成長と配当を調整すると、FTSE 100 銀行はほぼ同じ水準で取引されていると思います。
これは数年前の出来事なので興味深いです。ロイズやバークレイズなど英国を中心とする銀行は、成長市場を重視する同業のHSBCやスタンダード・チャータードよりも割安で取引された。
そして、これらの大手銀行には今後数年間にわたって株主に安定した利益をもたらす能力があると私は考えていますが、注目は実際に英国の小規模銀行に移っています。
アーバスノット・バンキング・グループははるかに小規模であるため、より多くのリスクを抱えていると認識されています。さらに、規模の性質上、多様性は低いです。ただし、顧客は回復力が高いため、評価を上回るパフォーマンスを示す可能性があります。
同社の今年の予想利益は8.1倍で取引されているが、今年と2027年の予想利益は5.6倍に低下する。同業他社よりも強い。同様に配当利回りも非常に良いです。今後 1 年間で 5.9% に上昇し、2027 年には 6.8% に達すると予想されます。配当性向も良好で、2027 年には 38% に低下するまで 48% 付近で推移しています。
さらに、同行のP/Bレシオは約0.53倍で、HSBCの半分以下だ。ただし、分散が少ないことや買値と売値のスプレッドが大きいなどの要因により、投資家は注意が必要です。
それにもかかわらず、私はHSBCとアーバスノットの両方を検討する価値があると思います。前者の方が安定した乗り心地が得られます。おそらく後者には評価の余地がよりあるだろう。
