ムーディーズ・アナリティクスの首席エコノミスト、マーク・ザンディ氏は、米国経済は依然として景気後退を回避しているが、その運命がカリフォルニアとニューヨークに左右される可能性は低いと述べた。
同氏は水曜日のソーシャルメディアへの投稿で、国内総生産（ＧＤＰ）の約３分の１を占める州はすでに景気後退に陥っているか、そのリスクが高いかのどちらかだと警告を繰り返した。残りの 3 分の 1 は「立ち泳ぎ」であり、残りはまだ成長していますが、勢いが衰えて苦戦しています。
同氏の最新の評価は、昨年の夏と今月初めに同氏が述べたこととほぼ同じだが、ザンディ氏は業界トップのミシガン州を「歩ける水」リストから「不況」リストに移した。
ドナルド・トランプ大統領の関税により、州経済を支える自動車メーカーに負担がかかり続けているためだ。ゼネラル・モーターズとフォードは先週、第３・四半期決算で黒字を報告したが、関税関連費用は依然として数十億ドルに上る。
一方、トランプ大統領の貿易戦争への報復として中国がレアアースの輸出を制限するなど、サプライチェーンの混乱も生産に打撃を与えている。
「この州レベルの状況は全国的な傾向を反映している。米国経済は景気後退に陥っていないが、景気後退を避けるのに苦労している」とザンディ氏は書いた。 「給与雇用の伸びが事実上頭打ちとなっていることから、このことは雇用市場で明らかであり、すべてのデータ修正後はさらに弱くなる可能性が高い。」
同氏は、建設、製造、テクノロジー、金融、政府、専門サービスの分野で雇用が削減されている一方、賃金が上昇しているのはヘルスケアやサービス業など一部のセクターのみだと付け加えた。
同氏は今月初め、民間部門の統計では９月の雇用は全く増加していないことが示されており、労働市場は弱体化しており、ますます弱くなっていると警告した。
1 つの州と 1 つの連邦区がこの方法を使用しています。
分解：
不況/高リスク (23): ワイオミング、モンタナ、ミネソタ、ミシシッピ、カンザス、マサチューセッツ、ワシントン、ジョージア、ニューハンプシャー、メリーランド、ロードアイランド、イリノイ、デラウェア、バージニア、オレゴン、コネチカット、サウスダコタ、ニュージャージー、メイン、ロワ、ウェストバージニア、ミシガン、コロンビア特別区*。流れる水 (12): ミズーリ州、オハイオ州、ハワイ州、ニューメキシコ州、アラスカ州、ニューヨーク州、バーモント州、アーカンソー州、カリフォルニア州、テネシー州、ネバダ州、コロラド州。拡張地域 (16): サウスカロライナ、アイダホ、テキサス、オクラホマ、ノースカロライナ、アラバマ、ケンタッキー、フロリダ、ネブラスカ、インディアナ、ルイジアナ、ノースダコタ、アリゾナ、ペンシルバニア、ユタ、ウィスコンシン。
ムーディーズ分析
今のところ、経済大国のカリフォルニアとニューヨークは順調に進んでいるが、簡単に天秤が傾く可能性がある。ゴールデン ステートだけで米国の GDP の 14.5% を占め、エンパイア ステートは 8% 近くを占めています。
どちらも逆流に直面しており、それが最終的に景気循環の展開を決定する可能性があるとザンディ氏は指摘した。
「国家経済が景気後退に陥るかどうかは、カリフォルニアとニューヨークの経済規模に左右されるようだ。どちらの経済も景気後退には陥っていないが、どちらも勢いを取り戻すのに苦労している」と同氏は説明した。 「貿易戦争や非常に制限的な移民政策などの脱グローバル化は成長への逆風となっているが、人工知能とそれが投資、株式市場、家計の資産、支出にもたらす刺激は成長への追い風となっている。」
確かに、経済全体は堅実なペースで拡大しています。アトランタ連銀のGDPトラッカーによると、第3四半期の成長率は3.9％に向かっており、実際には第2四半期の3.8％成長から加速している。
同時に、ほとんどの州のデータは、一時解雇の急増はなく、一時解雇も雇用もない環境が続いていることを示唆している。
また、政府閉鎖によりいくつかの主要な経済指標が保留される中、労働省が発表した9月の消費者物価指数は上昇したものの、予想には届かなかった。
これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内にさらに利下げする可能性が高まり、景気にさらなる追い風となった。
しかし、ＫＰＭＧのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は金曜日、経済は予想よりも好調に見えると警告し、予想より遅いペースではあるもののインフレは依然として上昇していると指摘した。
同氏は経済が第４・四半期に「劇的に」減速すると予想しており、政府閉鎖前に経済から連邦政府の給付金７５万ドルがすでに失われていた。消費者のストレス、滞納の増加、関税の可決はすべて、弱い労働市場と弱い小売環境と衝突することになるでしょう。
「私たちは非常に困難なホリデーシーズンに突入するだろう」とスウォンク氏は予測した。
