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私は最近、株式市場の見通しについてさまざまな人と話をしていますが、さまざまな答えが得られました。 FTSE100指数は今年、繰り返し最高値を更新しているが、それでも米国の指数ほど割高には見えない。一方、こうした記録的な高値は投資家が英国市場の価値を認識していることを示している可能性があり、この状況は今後も続く可能性がある。
一方で、経済見通しは非常に弱いようです。米国の一部の市場はかなり過大評価されているように思えます。もし深刻な市場の調整や米国の崩壊があれば、英国はその影響に巻き込まれるだろうと思います。
それでは、投資家は何をすべきでしょうか?
マーケットのタイミングを測らないんだよ！
1 つのアプローチは、市場がいつ暴落するかを推測することです。結局のところ、遅かれ早かれそれが起こることは歴史が教えてくれています。唯一の問題は、いつなのかということです。
しかし、暴落は今週起こるかもしれないが、数十年は起こらないかもしれない。
暴落を恐れて急騰市場から遠ざかると、投資家にとって時として多大な機会費用が発生する可能性があります。
市場のタイミングを完全に自信を持って判断することは不可能です。推測や見積もりは正確な場合もありますが、多くの場合、目標から大きく外れており、どちらになるかは事前には誰にもわかりません。
良い品質を適正な価格で追求する企業
代わりに、私のアプローチは、市場のノイズに関係なく、投資家としていつも尋ねるのと同じ質問をすることです。
この質問は億万長者のウォーレン・バフェットから借用したものです。それは、私が素晴らしいビジネスだと思うものを魅力的な価格で購入する機会があるかどうかです。
FTSE 100 は 100 社の多様な企業で構成されており、上昇傾向にありますが、バリュエーションに関しては、一部の企業が他の企業よりも優れたパフォーマンスを示すことは避けられません。これは投資家にとってチャンスとなります。
ブルーチップの間に落ちたスター
たとえば、投資家が検討すべき FSTE 100 銘柄の 1 つは、蒸留酒製造会社ディアジオ (LSE: DGE) です。
最近の優良株指数の好調はこのメンバーのおかげではありません。
実際、ディアジオの株価は悲惨な推移を見せている。今年これまでに29％減少した。これは、2025 年初め以降の FTSE 100 指数の 16% 上昇と比較します。
ディアジオの株価パフォーマンスが期待外れだったのには十分な理由がある。
高級蒸留酒の需要は多くの市場で減少しています。一部の主要市場でのギネス不足により、ディアジオのサプライチェーンと需要計画の堅牢性に疑問が生じている。長期的には、若い消費者のアルコール離れは売上と利益にリスクをもたらします。
それで、私はここで何が気に入っていますか（そしてなぜ私が今年ポートフォリオにディアジオ株を購入したのか）？
まず第一に、当社は確立された販売ネットワークとプレミアム ブランドの優れたポートフォリオを持っています。私は、長年にわたって高い利益率を提供してきたディアジオのビジネスモデルも気に入っています。
同社は何十年にもわたって毎年1株当たりの配当を引き上げてきました。 FTSE 100 企業は依然として大量の現金を生み出しています。この状況は長期的にも続くと予想されます。
