文字起こし: Caroline Woods: Stockbrokers.com の投資家調査ディレクターであり、Market Maker ポッドキャストのホストである Jessica Inskip が参加します。ジェシカ、私と一緒にこの机に座れてうれしいです。
ジェシカ・インスキープ：ここに来られてとても嬉しいです。
キャロライン・ウッズ: とても素晴らしい一週間でした。トランプと習近平の会談があります。私たちは中国と潜在的な貿易協定を結んでいます。 FRBの金利決定テクノロジーの5つのうち5つをデッキに導入しています。今週注目すべき最も重要なことは何ですか?市場を最も動かすものは何でしょうか?
ジェシカ・インスキップ：それはいくつかのことの組み合わせだと思います。確かに、1 つのことだけに集中することはできませんが、市場は常に一流です。しかし、私たちには 3 つの重要な幸福状態があります。まず、FRBのある程度の緩和が予想されます。私たちはまだ削減サイクルにいると思います。したがって、それを維持することが非常に重要になります。そして、質疑応答を聞くことも非常に重要です。しかし、市場を動かすのは何よりも収益です。したがって、FRBが何らかの理由でより制限的になる場合、収益に影響を与えるため、収益を重視する可能性があると私は実際に主張します。そしてそれが私たちが理解しようとしているものです。そしてもちろん、経済環境が緩和または成長することは非常に重要です。これら 3 つがゴルディロックスのシナリオを作成します。しかし、私が少し心配しているのは、私たちがゴルディロックスのシナリオに陥っていることに気づくたびに、私たちは自分たちがどこにいるのかを考えなければならないからです。私たちは過去最高値に非常に近づいているため、これら 3 つの柱のいずれかが崩れる可能性があるものはすべて、市場のボラティリティを引き起こすことになります。
キャロライン・ウッズ：それでは、すべてを解き明かしていきたいと思います。その前に、市場について全体的な理解をしていただきたいと思います。この会議を信じますか?これは持続可能な市場でしょうか？
ジェシカ・インスキップ: 私はいくつかの理由からラリーを信じています。市場と経済は別だと思います。したがって、経済もますます人工的になってきています。とても楽しいです。私が書こうとするあらゆる種類のレポートは、どれだけ書かないように努めても、常に AI に戻ってきます。しかし、それはK字回復です。低所得の消費者にはさまざまなグループが存在します。残念ながら、それらは限られています。そして、これは消費者必需品にも見られます。しかし、私たちが注目しているのは主に AI 指向の S&P 500 市場であるため、上昇は続いていると思います。そしてそれはB2Bビジネスであり、消費者に直接ではありません。そして、消費者に直接届くものはすべてハイエンド消費者です。そしてそれはうまくいっている。
キャロライン・ウッズ: あなたが言ったように、すべては AI に関するものでした。ただし、市場の他の分野が関与しているのは見てきました。 AI がこの市場をさらに高みに押し上げ続けると思いますか?それとも、最終的にはピーターがアウトになり、他の分野でそれを補うことができると予想していますか？
ジェシカ・インスキープ: AI は物事をより高いレベルに引き上げると期待しており、それは私たちが実際に見ることのできない場所に現れると信じています。したがって、マグニフィセント セブンの直接的な収益源や AI に直接さらされる収益源以外で AI の影響を測定することは非常に困難です。そして私はその方法を見つけようとしてきました。そのうちの 1 つは、従業員 1 人あたりの収益です。したがって、当社がより少ないコストでより多くの成果を上げていることを示す指標を確認することができます。そしてもちろん、逸話的な会話もあります。実は先週、私はすべての小売証券会社と会合を持っていたのですが、会話や議論のトピックの 1 つは、「人工知能をどのように活用していますか?」ということでした。そして、こうした会話で見られる生産性の向上はデータには現れません。そして、私にとって非常に興味深いのは、調査レポートを書けば書くほど、調査レポートの量はすべて AI またはコンプライアンス担当者によって推進されており、それらはすべて AI によって推進されているため、人間が通常行うタスクがある種の AI に置き換えられつつあるからです。ただし、人間の見落としもあります。それで、これが私を導きます。雇用も解雇もありません。私が話した 14 社の文脈でこれを考えると、それは実際には理にかなっています。しかし、AIを活用するという点では非常に大きな企業です。そして、私が個人的にそれをどのように使用するか、そしておそらくあなたもそれをどのように使用するかを検討しています。より少ないリソースでより多くのことができるようになりますが、それを実際に測定することはできません。
キャロライン・ウッズ: ということは、市場を狂わす可能性のある要因に注目すると、景気後退は確かにその要因の一つである可能性がありますが、状況がそこまで悪化するとは予想していないようですね？
ジェシカ・インスキップ: そうでもないよ。景気後退に注目すると、そのことに気づくのがいつも遅すぎます。そして我々が頼りにできる手段は大量解雇だ。そして今はそれを見ることができません。雇用も解雇もありません。これは行政政策や移民政策にも関係します。パウエル氏が述べたように、これは独特でユニークな労働力と供給需要です。ですから、私は大量解雇は考えていないので、それが理由だとは考えていません。人々にはまだ収入があります。人々は収入を得るとお金を使い、それが経済を活性化させます。
キャロライン・ウッズ: しかし、何がこの市場をここから上昇させているのでしょうか?はい、新高値を更新し続けているからです。そうすることでより高い力が発揮されるのです。私は自分らしくあり続けるのでしょうか、それとも連邦準備制度は利下げを続けるのでしょうか？中国と貿易協定は結ばれるのか？多くの不確実性とノイズにもかかわらず、市場は新高値を記録しました。これは噂を買ったり、ニュースを売ったりするものになるのでしょうか、それとも触媒になるのでしょうか？
ジェシカ・インスキープ: これらすべてが一緒に行われる必要があり、これらすべてが触媒になる可能性があります。しかし、さらに刺激を与えるには緩和的なFRBが必要だ。それは私にとって重要なことです。私たちは関税に伴う変動を望んでいません。しかし、市場はこれに揺れているようだ。それはあなたの論点に近いです。つまりAI指向だと思います。しかし、私は財政政策について考えます。ここは私たちがもっとできる場所です。規制変更を促進する環境であるという点で、私はそれを正しい方法で表現しようとしています。そして、私たちはそれを明確にする行為を通じて理解しています。したがって、人工知能も拡大しています。トークン化とステーブルコイン、そして公開市場へのアクセスを考慮して、私は実際にこのラリーの名前を AI ラリーから効率化ブームに変更したいと考えています。そしてそれが実際に次の段階になると思います。しかし、これは単なるAIの拡張ではなく、AIの拡張です。効率はメタにとってうまくいったので、この市場でもうまくいく可能性があります。
キャロライン・ウッズ: テクノロジーのリターンという点では、今週はビッグ 7 のうち 5 つが登場しました。何を聞くことを期待していますか？これにより、このラリーが頓挫する可能性はあるだろうか？
ジェシカ・インスキップ: すべてが無傷であれば、間違いなくレイズできます。可能性を秘めています。重要なのは、市場がこの種のリターンをどのように消化するかです。重要なことは、これまでのところ非常に良い収益が得られているということだと思います。着実に走っております。 87％だと思います。前回、今週発売のマガジン5号をチェックしたときは、すべて同じ日に開催され、FRBにとって悪い日が多いという点で、今は違うと思う。これから市場は多くの比較を行うことになるでしょう。これは以前の収益サイクルとは異なり、状況が変わる可能性があります。しかし最終的には、AI に対する需要は依然として存在します。実際に目に見える収益から収益を生み出しているでしょうか?したがって、私にとって AI の最終目標は、もちろん、ある意味でターゲットを絞った広告です。たとえば、Google は Gmail とその他すべてが無料であると自信を持っています。実際、私たちはターゲットを絞った非常に優れた広告を入手しており、人工知能はそれをさらにターゲット化する手段です。そして私も個人的にそれに同意します。それでも、私が望まないものや必要としないものではなく、私が望むものを与えてください。ですから、比較することと対照することは違うと思います。しかし重要なことは、人工知能には依然として一貫性が必要であることを理解することです。それは重要です。
キャロライン・ウッズ: それで、何を買いたいのか教えてください。今あなたのポートフォリオに何を追加したいですか?それはこれら 7 つの名前の 1 つですか、それとももっと探していますか?
ジェシカ・インスキップ：実は、今年の私のリストのトップにある銘柄が2つあります。そこで彼らは人工知能とトークン化の話題に入り、次に看護師のクロスオーバーについて話します。まずはオラクルです。オラクルが大好きです。 TikTokでの露出もあります。そしてそれが実際に今週も議論されていることを私たちは知っています。取引ができることを願っています。そしてオラクルは、彼らのようなAI製品を待っている。つまり、広告収入はさておき、AI プロバイダーとしての AI の最終目標は、あらゆるものに AI を提供することです。独自のインターフェイスを作成し、他の企業と接続し、API を活用して、それらをすべて統合する非常に洗練されたユーザーがいます。それは私たちが情報を消費する方法が異なります。仕事に行ったり、買い物をしたりすることができます。これで、必要なことを実行する独自のインターフェイスを作成できます。私はインターフェースで多くの市場データにリンクすることでこれを実現しました。私はオラクルがそうなると信じていますし、そうなった時には株式に参加したいと思っています。もちろん、IBM が他のあらゆるものにさらされているという事実は、間違いなく私のお気に入りの点の 1 つです。しばらく次のことについて話していませんでしたが、Watsonx は変わりました。 2020年に新しいCEOが誕生したというニュースがありました。彼は変化をもたらしました。私たちはその変化の成果を目の当たりにしています。メタと同様に、場所が変わり、焦点が変わりました。 IBMも同じことをしました。しかし、私が IBM について興味深いと思うのは、もし上場投資信託の所有権を取得した場合、それは主に成長ではなく収入を生み出すことになるということです。したがって、再評価と再調整の余地があり、それによってある程度の需要が生まれるでしょう。したがって、IBMにとってはさらなる利点があると思います。さらに、彼らはトークン化にさらされており、それが起こっていると私は信じています。ロビンフッドのCEOは、それは貨物列車のようにやってくると語った。そして、私たちがグローバルなアクセスを可能にするこれらのトークン化された資産に関する見出しを毎日目にします。そこでその話題について触れたいと思います。そして、私たちがいつも話している 107 件以外では、Oracle と IBM が最も優れた仕事をしていると私は信じています。
キャロライン・ウッズ: わかりました。そこに残しておきます。その写真をありがとう。洞察力をありがとう。ジェシカ、本当にありがとう。
ジェシカ・インスキープ：ありがとう。
キャロライン・ウッズ: こちらはジェシカ・インスキップです。Stockbrokers.com の投資家調査ディレクターであり、ポッドキャスト Market Makeher のホストです。
