世界最大手の企業の 1 つであり、「マグニフィセント 7」の著名なメンバーであるアルファベットにとって、ハードルは高く設定されています。
同社は、Google のインターネット検索の優位性と広く使用されている Chrome ブラウザーで最もよく知られています。 Google は世界の検索市場シェアの 90% 近くを占めており、Google の Chrome ブラウザには 35 億近くのユーザーがいます。
Alphabet は、収益の大部分を従来の検索を通じて生み出し続けています。しかし、ビジネスの他の部分がますます成長を推進しています。ウォール街の最新情報によると、そのうちの 1 つである Google Cloud は、AI チャットボットとエージェント AI アプリの広範な開発のおかげで加速しています。
Alphabetの第3四半期統計: 従業員数: 190,167名 売上高: 1,023億5,000万ドル 純利益: 349億ドル 一株利益: 2.87ドル 株価: 282ドル 時価総額: 3.4兆ドル。出典: Alphabet SEC 提出書類。ザ・ストリート
Google CloudはすでにAmazonのAWSやMicrosoftのAzureと並ぶ最大級のクラウドデータネットワーク企業の1つとなっている。これらのトップ企業は、その規模と需要の変化に応じて迅速に拡張する能力により、ハイパースケーラーとして知られています。
しかし、Google Cloud は、政府や企業向けの従来のデータ ストレージ プロバイダーから、AI ワークロードに最適な超高速で効率的なチップを提供するネットワーク インフラストラクチャ企業に変貌しつつあります。
アルファベットの未来を変えるのはこれらの動きだけではない。また、競合する OpenAI の ChatGPT に対する史上最大の逆転劇の 1 つを調整し、AI チャットボットに答えを求める人が増えるにつれて収益を生み出すことに成功しました。
この変化は、ウォール街で最も高く評価されている投資銀行の 1 つであるバンク・オブ・アメリカでも失われません。アナリストらは同社の最新情報に基づいてアルファベットの予想を再設定した。
Alphabet CEOのSundar Pichai氏は、Google CloudとGeminiの需要が2025年に急増すると予想した。
画像ソース:ジャスティン・サリバン/ゲッティイメージズ
Alphabet は拡大する AI 需要の津波に乗ります
ChatGPT は現代の AI 時代の到来を告げました。コンピューター科学者、未来学者、SF 愛好家は長い間 AI の可能性を検討してきましたが、AI が主流になったのは 2022 年の ChatGPT の発売まででした。
OpenAI でリリースされた後、ChatGPT は史上最速で 100 万人のユーザーに到達した新しいアプリとなり、Alphabet (GOOGL) を含む一連の研究開発が引き起こされました。
Alphabet の最初の試みである Bard は失敗に終わりましたが、Gemini の再起動により ChatGPT の主要なライバルとなりました。 Gemini は、ChatGPT と並んで、Apple App Store で最もダウンロードされたアプリとして常にランクされています。最近、短期間ですが ChatGPT を上回り、今秋初めに最もダウンロードされたアプリになりました。
同社の決算発表の中で、Alphabet CEOのSundar Pichai氏はGeminiの成功についてバラ色のイメージを描き、現在では月間アクティブユーザー数が6億5000万人を超えていると指摘した。 TheStreet と共有した調査ノートによると、バンク オブ アメリカは、Google には Gemini モードと AI モードを合わせて 1 日あたり 7,500 万人のアクティブ ユーザーがいると推定しています。
Alphabet の Google Cloud も AI により前例のない需要に見舞われており、この需要は衰える兆しがありません。第 4 四半期を終えた時点で、Google Cloud は約 1,060 億ドルの事業残高を誇っていました。彼らは現在、1,550億ドルの残高を求めています。
Google Cloud の収益 (2025 年): 2025 年第 3 四半期: 152 億ドル、前年比 34% 増加。 2025 年第 2 四半期: 136 億ドル、前年比 32% 増加。 2025 年第 1 四半期: 123 億ドル、前年比 28% 増加。Google Cloud 営業利益率 (2025 年): 2025 年第 3 四半期: 23.7%。 2025 年第 2 四半期: 20.7%。 2025 年第 1 四半期: 17.8%。
Google Cloud への需要の急増は、サーバーの使用量だけでなく、Trillium などの Google の最新 AI チップの使用量の増加によってもたらされています。 Nvidia は、H100 チップの大規模な設置ベースと超高速 Blackwell チップの展開の拡大のおかげで AI チップ市場の巨人ですが、Google の Tensor プロセッシング ユニット (TensorFlow オープンソース機械学習ソフトウェアとの統合を反映して命名されました) は、コスト削減を求める企業の間で急速にニッチ市場を開拓しています。
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TPU は Nvidia の Blackwell ほど高速かつ柔軟ではありませんが、既存の前世代の代替品よりも大幅に安価でありながら、依然として大幅に高速です。エネルギー コストを削減し、Google エコシステム内にシームレスに統合できるように特別に設計されているため、すでに Google Cloud に大きく依存している企業にとって魅力的な選択肢となっています。
Trillium が支援する Gemini の継続的な採用 (Chrome および Android との緊密な統合のおかげもあります) と Google Cloud のバックログは、Alphabet の株主に優しい収益と利益の成長を明確に示しています。
バンク・オブ・アメリカ、アルファベットの株価目標を再設定
ChatGPT の開始後の主な懸念は、AI チャットボットによって従来の検索の必要性が減り、Google の検索広告収益に大きな逆風が生じることです。 Alphabet の AI モードと AI 概要の統合により、Google 検索が安定したようです。第3四半期の同事業は前年同期比15％成長し、ウォール街のコンセンサス予想である11％成長を上回った。
バンク・オブ・アメリカは、ChatGPTが広く使用され成長を続けているにもかかわらず、有料クリック数は第2四半期の4%から7%増加したと述べた。これは、AI によってより多くの人がより多くのものを検索できるようになり、「全体的な情報の機会が拡大している」ことをアナリストに示唆しています。
アナリストらはGoogle Cloud、特にAlphabetのチップにも感銘を受けた。
アルファベットの勢いと集中力は受注残によってさらに高まっており、バンク・オブ・アメリカは収益見通しの再計算を促し、2026年の予想を4％上方修正、2027年の予想は7％上方修正した。
収益予想が増加するにつれ、バンク・オブ・アメリカはアルファベットの株価が従来目標の280ドルから1株当たり335ドルまで上昇する可能性があると考えている。
アナリストらは、Googleは「最先端のLLM、独自のTPUテクノロジー、そして大規模なユーザーベースにより、AI分野で有利な立場にある」と結論づけた。
ChatGPT は今後も激しい競争相手となるだろうが、「その成長する AI 機能から複数の恩恵を受ける可能性がある」と彼らは言う。
トッド・キャンベルはアルファベットの株を所有しています。
