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不労所得を生み出すという点では、不動産投資信託 (REIT) は素晴らしいツールです。なぜ?これは、これらの企業が利益のほとんどを配当として支払っているためです。これにより借金への依存度が高まる可能性があるが、堅実なキャッシュフローを持つ企業は株主配当を維持、増加させながらこれらのコストをカバーできる。
2025 年の初めに、私の収入ポートフォリオには純粋な REIT が 3 つありました。しかし、最近ウェアハウス REIT を買収して非公開化したことで、現在は 2 つになりました。
LondonMetric Property (LSE:LMP) – 物流、小売、ヘルスケア、エンターテイメント分野をターゲットとした多角的な商業不動産所有者で、利回りは 6.4% Greencoat UK Wind (LSE:UKW) – 英国の陸上および洋上風力発電所の最大の所有者の 1 つで、利回りは 9.3%
問題は、他の投資家がこれらのインカム株をポートフォリオに追加することを検討すべきかということです。
税務上の取扱いはお客様の個別の状況により異なり、将来的に変更される可能性がありますので、あらかじめご了承ください。この記事の内容は情報提供のみを目的として提供されています。これは税務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる形式の税務アドバイスも構成するものではありません。
配当小切手
どちらのビジネスも受動的収入の有益な源であることが証明されています。実際、ロンドンメトリックは 10 年連続で年間平均 5.7% の増配に成功しています。グリーンコートは 2024 年まで同様の上昇軌道を続け、配当は変わりませんでした。それにもかかわらず、成長率は 5.1% で同様でした。
この成功の背後には何があるのでしょうか?キャッシュフロー。
経済状況に関係なく、両 REIT の資産ポートフォリオは非常に回復力があります。ロンドンメトリックが取引しているのはアマゾンやテスコなどの大企業のみで、リース期間は平均17年だからだ。グリーンコートにとって、たとえ不況下であっても電気が時代遅れになることはありません。
これは、年間を通して一貫したキャッシュフローを意味し、両社が債務を抑制し、株主に報いることができるようになります。
見るべきもの
私はこれらの企業を尊敬すると同時に、リスクを認識することが重要です。前述したようにREITは多額の負債を抱えており、ロンドンメトリックやグリーンコートも例外ではありません。
以前は金利がゼロに近かったため、これは大したことではありませんでした。 2025 年には、これは当てはまらなくなるでしょう。そしてその結果、キャッシュフローへの圧力がさらに高まると同時に、資産ポートフォリオの価値も減少します。
この金利リスクが、今日両銘柄が割引価格で取引され、これほど高い利回りを提供している理由です。経営陣はレバレッジを削減するために、パフォーマンスの悪い資産を売却する場合があります。しかし、資産価格が下落すると、実際には長期的な株主価値が破壊される可能性があります。
これは、株式市場の暴落時に投資家が大企業の株式を恐ろしい価格で売却することを強いられるのと似ています。グリーンコートにとって残念なことに、これはすでに起こり始めています。
過去 2 年間、英国周辺で風速が弱まったため、エネルギー生産量が減少しました。増配の一時停止により投資家の不安が高まり、利回りが上昇したのはこのためだ。
まだ検討する価値はありますか?
2つのREITのうち、現時点ではロンドンメトリックが間違いなくリスクの低い選択肢だと思います。それでも、グリーンコートは最近苦戦を強いられているものの、私は両インカム株に対して依然として強気だ。
多額の負債を抱える企業への投資は、現在、よりリスクの高い取り組みです。しかし、長期的に強力なキャッシュ創出の可能性と卓越したリターンを兼ね備えたこれらの銘柄には、リスクを負う価値があると当社は考えています。だからこそ、インカム投資家はもう少し深く掘り下げたいと思うかもしれない。


