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AJベルのデータによると、英国の投資家は年初に向けてさまざまなFTSE100銘柄を購入している。 1月25日までに最も人気があった銘柄はGSK(LSE:GSK)、ナショナル・グリッド、ロールス・ロイス、リーガル＆ジェネラル、BAEシステムズだった。
これには、ヘルスケア、公益事業、金融、産業（航空宇宙および防衛）などのさまざまなセクターが含まれます。ロールス・ロイスとBAEは急成長する欧州の航空宇宙・防衛部門の一部であるため、これはまったく驚くべきことではない。
一方、リーガル＆ジェネラルは8％を超える高配当利回りのため、根強い人気を誇っている。また、ナショナル・グリッドも同様の理由で配当再投資計画（1月中旬に中間配当を支払った）によって強化され、同様の存在感を示している。
GSKも1月初めに配当金を支払った。しかし、投資家は収入のためだけではなく、ワクチンメーカーの好転の可能性を狙ってこの株を買っているのではないかと私は思う。これは昨年12月、AJベル氏が「2026年に注目すべき4銘柄」の1つとして取り上げた。
GSKで何が起きているのか？
GSKの株価は数十年にわたってFTSE 100に遅れをとっていた。しかし、過去 6 か月で 29.4% 増加し、大きな勢いを保っています。
きっかけの1つは、業界で豊富な経験を持つルーク・ミエルズ氏が新CEOに任命されたことのようだ。昨年９月の経営陣の交代発表以来、株価は２０％近く上昇した。
とはいえ、彼は以前に最高商務責任者を務めたこともあり、どちらかというと継続性を重視した人選だ。同氏は、「パイプラインの提供に重点を置き、2031年の見通しを上回り、野心的な技術導入と優れた患者転帰の擁護を通じて次世代の研究開発を準備する」ことで株主価値を提供する任務を負っている。
1月初旬にGSKが慢性B型肝炎のファーストインクラス治療薬となる可能性があるベピロビルセンの第3相良好な結果を発表したことで、パイプラインは勢いを増した。世界中で2億5千万人以上がこのウイルスに感染しており、肝臓がんの主な原因となっている。
したがって、これは GSK にとって、未開発の大規模市場でリーダーとしての地位を確立する機会となります。同社は最近、Rapt Therapeuticsを22億ドルで買収する契約も締結した。これは重度の食物アレルギーの治療法となる可能性があります。
その株は検討する価値があるでしょうか?
GSKは景気後退でも医薬品の需要が消えないことからディフェンシブ銘柄とみなされている。 AIバブルに対する懸念が高まり、地政学的および関税の不確実性が続く中、投資家はこれを堅実で防御的なポートフォリオの選択とみなすかもしれません。
この株は特に割安で、予想利益はわずか10倍で取引されており、配当利回りは3.8％となっている。 GSK には、臨床試験中の 60 を超える医薬品を含む大規模なパイプラインもあります。
もちろん、そのすべてが成功するわけではなく、ベストセラーの HIV ドルテグラビル製品の特許は 2028 年半ばに期限切れになる予定です。したがって、同社のパイプラインが今後数年間で実を結び始めることが重要です。
ワクチンメーカーはまた、非常に不確実な米国環境に直面している。現政権下ではワクチンが成長分野になる可能性は低い。
好転の可能性を秘めた、割安でディフェンシブな高配当株を探している投資家にとって、GSKは検討に値するかもしれない。
しかし個人的には、ワクチンとパイプラインの不確実性のため、現時点で買うべきFTSE 100銘柄のリストには入っていない。
