画像出典: BT Group plc
BTグループ(LSE:BT.A)の株価は、昨年の夏の終わりにピークを付けた後、若干冷え込んだ可能性があります。ただし、過去 12 か月では依然として 34% の増加が見られます。そして12月中旬からはまた少しずつ良くなり始めました。
2月5日に終了する第3四半期の取引最新情報は注目に値するだろう。それでは、何が期待できますか?そしてBT株は次にどこに行く可能性があるのでしょうか?
当社は最近、BT株価目標を数回引き上げ、バンク・オブ・アメリカは目標株価を212ペンスに引き上げました。これは本稿執筆時点（1月26日）の価格を13％上回っており、最も熱狂的な価格にも及ばない。ベレンベルグ氏は、カード価格が34％上昇し、目標は250ペンスになると予想している。
しかし、アナリストが軒並み2026年のBTに強気で買いを急いでいると考える前に、UBSは確かに強気だ。予想価格は25％安の140ペンスに設定されており、株式は「売り」と表示されている。
成長は続いているのでしょうか？
BT の成長ストーリーは確かなものに見えますね?まあ、そうではないかもしれません。実際、アナリストらはBTの純売上高は今後数年間横ばいで、2025年の数字に近い水準にとどまると予想している。
そして貸借対照表を見ると、当社には約200億ポンドの純負債があり、この水準にとどまると予想されます。しかし、BT については別の見方もできます。
ドル箱？
数年前にリセットされて以来、BTの配当は堅調に見えます。予測者らは、2025 年から 2028 年にかけて合計 5% の上昇が見込まれると予測していますが、これがインフレを上回る可能性は低いと考えられます。インフレがすぐに下がらなければ、確かにその通りだ。しかし一方で、収益は 1.7 ～ 1.8 倍の支払いをカバーする必要があります。これは、FTSE 100 のより高い配当利回りよりもはるかに優れたカバレッジです。
そしてBTの先物利回り4.4％はフッシー平均よりも高い。今後、より信頼できるものの 1 つとして評価します。
借金が心配です。しかし、BTが妥当なコストでサービスを提供し続けることができるのであれば（現在はそうしているようだ）、配当を優先することが株主にとって最善の政策となるかもしれない。
それで何が起こるでしょうか？
BTの成長見通しから感じられる始まりと終わりの感覚を考えると、今年は同株が苦境に陥る可能性があると思われる。そして長期的には、コストとともに複数のレベルのテクノロジーが拡大することになるでしょう。
しかし、BT を長期的なインカム投資として見ると、もう少しポジティブに感じられます。そしてこれに基づいて、2026 年に検討すべき事項の 1 つとして BT が推奨されています。
