暗号

現物ビットコイン（BTC）上場指数ファンド（ETF）は、暗号通貨市場の調整と主力暗号通貨の最新の成果の中で強調を見せました。一部の専門家は投資家の回復力を賞賛し、最近の流出には「本物の物語」がないことを示唆しています。 関連読書ETF投資家は、市場の低迷にもかかわらず、強気を維持しています。 木曜日、ETF研究所の共同創設者であるNate Geraciは、ビットコインETF投資家は最近、暗号通貨市場の低迷の間に「ほとんどのダイヤモンドの手を示した」と確認しました。 主力暗号通貨は史上最高値（ATH）である2025年10月6日より48.2％調整され、10月10日市場崩壊以来5ヶ月連続強い出血を記録しました。 専門家はそれ以来、現物BTC ETFで約65億ドルの流出が発生したと観察したが、これは2024年1月発売以来、該当カテゴリーで発生した総累積純流入額550億ドルと比較すると「下落」と考えている。 暗号通貨ベースの投資商品は今年5週間の流出を記録したという点は注目に値する。ビットコインは先月否定的な市場心理の中で主要資産の中で最も弱い心理を示した。 SoSoValueデータによると、BTCファンドは月曜日に2億382万ドルの流出で1週間を開始し、1月23日から38億1千万ドルの純流出を記録しました。 しかし、Geraciはそのカテゴリに3日連続の持続的な流入があるため、投資商品の潜在的な需要の更新を強調しました。特にビットコインETFは、過去3日間に10億ドル以上の資金が流入し、1月中旬以降最大規模の週間のための舞台を設けました。 ETFの専門家は、50％下落が「長期BTC投資家にとっては簡単なこと」と強調したが、新規ETF投資家も現在市場状況に動揺していないことが分かった。 「BTCが50％低下を経験したのは初めてではなく、最後でもないでしょう。しかし、ETF投資家は明らかにパニックではありません。明らかにディープを買うようです」と彼はXに書いた。 ビットコインETFの強みは「実際の物語」です Bloomberg Intelligenceの上級ETFアナリストであるEric Balchunasは、過去2年間でBitcoin ETFの驚くべき成果を賞賛し、Geraciの意見を支持しました。 「ETFオブザーバーとして、あなたは50％の下落の中で、このような強さがどれほど素晴らしくないかを知るでしょう」とBalchunasは言いました。 「ほとんどの話がそうであるように、出てきた60億ドルに焦点を当てるのが実際の話です」 「さらに、暗号通貨が金融化されるために「対価を支払っている」という話はとんでもないです。 最近のインタビューでは、シニアアナリストは市場の下落にもかかわらず、ETFが保有するビットコインの量が約6％しか減少していないことを示しました。彼は、このタイプの調整が債券や株式を含むすべての資産から回復する前に発生すると指摘した。株式も同じだ。株式が下落するたびに、私は自分が他の人に思い出させます。だから私はなぜそんなに心配ですか？ 関連読書Balchunasは、これらの資産は「本当にひどい連続を見せることができますが、戻ってくると流れが戻ってくる」と断言しました。彼は、価格のボラティリティと否定的な市場感情が「ほとんどの人が得た聖杯収益のコスト」であると結論付けた。 ビットコインは1週間チャートで65,366ドルで取引されます。ソース：TradingViewのBTCUSDT Unsplash.comの特集画像、TradingView.comのチャート

ビットコインは66,000ドルのレベルを取り戻し、現在の回復期間を延長するためにそれ以上に統合しようとしています。今回の措置により短期勢いは改善されたが、構造的信号は上昇確信が依然として脆弱であることを示唆している。 66,000ドル以上を維持することは技術的に重要ですが、より広い供給の背景により、追加の利益の持続可能性が制限される可能性があります。 関連読書アナリストAxel Adlerによると、累積交換ネットフローは依然として重要な制約のままです。ネットフローが肯定的に維持される限り（より多くのビットコインが取引所を離れるよりも取引所に移動していることを意味する）、継続的な価格上昇の可能性は依然として制限されています。ビットコイン取引所準備金（すべての取引所、毎日）指標の最近のデータは、これらの注意をさらに強化します。 ビットコイン取引所準備金ソース: CryptoQuant 1月14日以降、主要取引所で保有した総BTCは272万3千BTCから275万2千BTCに増加し、約28,489BTC（45日間約1％）が純増となりました。軌道は直線的ではなかったが（2月初めに279万4千BTC付近の地域最高値に続いて部分的な下落が続く）、保有高は継続的に範囲の上限付近で再確立された。 これらの段階的な成長構造は、コインが取引所に継続的に戻るという信号です。歴史的に為替レートの上昇は、潜在的な売り手側の供給の拡大を意味します。保有庫が1月の272万3000 BTCベースラインを下回るまで確実に下がるまで、構造的な売り上げ圧力は市場に残ります。 Netflow システム遷移信号の構造分布 ビットコイン取引所ネットフローの30日移動平均は、最近の保有増加が偶然ではないという重要な確認を提供します。 1月14日 - 1,187 BTCから2月27日+ 628 BTCへの移行は、短期的な変動を示しています。これは、蓄積から分配への構造体制の移行を反映しています。 ビットコイン取引所ネットフロー|ソース: CryptoQuant SMA（30）ネットフローが負のままである場合、これはコインが入金されるよりも早く取引所から引き出されていることを意味し、通常は蓄積動作に関連します。 1月を通してゼロに向かって着実に上昇し、2月1日に肯定的な領域への決定的な交差は、明確な行動の中心点を表します。この指標がほぼ4週連続でゼロ以上を維持したという事実は、誤った突破の可能性を大幅に減らします。 2月中旬+1,069 BTCに向けた衝動は、最高分布圧力の間に流入強度を強調します。その後、指標は調整されていますが、ゼロ以下に戻りませんでした。 1 日あたりの平均約 628 BTC の構造的流入率により、潜在的な販売可能供給量が拡大している。 ＳＭＡ３０が決定的にマイナス領域に戻るまで、取引所側圧力は依然として支配的であり、継続的な強制体制が再確立される可能性が制限される。 関連読書ビットコイン、最高点拒否後のマクロサポートテスト ビットコインの週間構造は、$120K～$130K地域の近くで拒否された後、拡張から修正への明確な移行を反映しています。チャートは、以前に構造的サポートとして機能していた$90,000から$95,000の領域の下で決定的な低下を示しています。今、そのレベルは抵抗に変わり、市場管理の変化が確認されました。 BTCテストの新規需要出典：TradingView BTCUSDTチャート 価格は現在、急激な下落後66,000ドル近くで統合され、200週間の移動平均のすぐ上にあります。このレベルは、歴史的により深い修正段階でマクロサポートとして機能します。それ以上を維持することは技術的に重要です。下の継続的な終値は、下落サイクルが長くなるという信号である可能性が高いです。 50週移動平均はロールオーバーして下向きの傾向を見せているのに対し、100週移動平均は平坦化されています。この位置合わせは、中間の勢いの弱まりを示し、主な傾向レベルが回復しない限り、ラリーがオーバーヘッド圧力に直面する可能性があることを示しています。 関連読書分割段階で取引量が顕著に増加したが、これは秩序ある統合ではなく強制清算と配分を示している。それ以来、参加は緩和され、パニック売りは緩和されましたが、確信は依然として制限的であることを示唆しています。 構造的にビットコインは重要な変曲点にあります。強気構造を復元するには、80,000ドル半ばの地域を回収する必要があります。逆に、現在のサポートを守らないと、以下のより深い流動性領域が露出する可能性があります。 ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート

Xの最近のジェーンストリートディスカッションはAri Paulの直接的な反論に出会います。 15年前にウォールストリート市場の創設者として働いたと述べたBlockTowerの創設者は、Bitcoinの上昇の失敗は長期にわたる抑圧キャンペーンではなく、現物売却の面でよりよく説明されていると主張しています。 パウロの答えは直接的でした。彼は「簡単に言うといいえ」と書いており、市場の創設者はさまざまな方法で「システムを操作」しますが、BTC ETFなどの流動性商品の場合、その効果は一般に基本資産価格の継続的な歪みではなく、「意味があるが消費者に与える小さなコスト」に制限されると付け加えました.彼は短期的なミクロ構造ゲームとある会社がビットコインがはるかに高いレベルに達するのを防いだというより広い主張との区別を構成しました。 ビットコイン操作？小さな動き、速い復帰 これを裏付けるために、Paulは机の上のトレーダーがよく知っている行動の種類を指摘しました。 「たとえば、市場のプロデューサーは価格を操作して制限注文を実行できます」と彼は書いた。 「しかし、これは通常1日あたりの時間単位です。したがって、弱い市場でMSFTやBTCなどの資産を2％実行して停止を引き起こす可能性があります。数秒または数分後、価格はほとんど前の場所に戻ります」彼の言葉によると、それはまだ操作ですが、ビットコインを数ヶ月間想像された公正価値を下回るように構造的に固定することとは異なります。 関連読書この主張は、現在オンラインで流布されているより陰謀的な話に反するものですが、なぜビットコインがまだ150,000ドルでないのかということです。 Paulの反発は、大規模なウォールストリート企業が短期取引条件を形成できることを否定しません。これは、そのような活動がビットコインのより広い価格経路の重要な説明であるという強力な主張を拒否します。 パウロの重要なポイントははるかに劇的ではありませんでした。 「BTCが下落したのはなぜですか？OGは何万ものコインを販売していますが、購入する人が十分ではなかったからです。」この路線は市場に大量の現物を販売することで「ジェーンストリートがビットコイン価格を抑えておらず、「ホドラーみんながそうだった」と主張した有名なオンチェーンアナリストジェームズチェック（James Check）の見解とほぼ一致しました。Jane Streetはビットコイン価格を抑圧しませんでした。 HODLersはすべてそうだった。 それほど難しくありません。内側の塩辛い金虫を召喚するのではなく、オペレータを責める。 人々。販売された。 A. くそ。の。ドット。ビットコイン。 https://t.co/CrWgPUzUFP pic.twitter.com/N3VhgYjKhm彼は付け加えました：「私のポイントはいつも同じでした。 ポールは例外の余地を残した。彼は、ウォールストリートが長期にわたって主要な方法で資産を操作することはまれですが、このような場合は、人々が考えるよりも危険で利益を得るのが難しいため、一般的ではないと書いています。 関連読書「ウォールストリートが長期的に主な方法で資産を操作することはまれですが、これは非常に危険で収益を得るほど簡単ではないため、非常にまれです。書きました。 これは、現在のジェーンストリートの議論をより狭い枠組みとして残しています。はい。大企業は、日中の流れ、流動性、実行品質に影響を与える可能性があります。しかし、Paulの説明によると、ビットコインが実質的に高く取引されていない理由が1つの市場構成者によるものであることを証明するには長い道のりがあります。 特に、ジェーンストリート理論は、Terraform Labsの縮小マネージャーがTerraの2022年の崩壊に関する内部取引を主張し、マンハッタン連邦裁判所に会社を訴えた後、新しい関心を集めました。苦情によると、ジェーンストリートはプライベート情報を得るために「Bryce's Secret」と呼ばれるプライベートチャットを使用し、売りを促すのを助けたCurveで8,500万UST取引を主張しました。 Jane Streetは誤りを否定し、この出来事は機会主義的であると述べました。 報道当時、BTCは66,090ドルで取引されました。 ビットコインは200週EMA、1週間チャートの上で終了する必要があります。ソース: TradingView.com BTCUSDT DALL.Eで作成された特集画像、TradingView.comのチャート

より広い暗号通貨市場が暫定的な安堵の兆しを見せ、イーサリアムは2,000ドル水準で安定を試みています。数週間持続した圧力の終わりに、価格の動きは下落を止めましたが、心理はまだ脆弱です。最近の反騰によって即座に下落した勢いを緩和するのに役立ちましたが、技術的構造は依然として市場が確実な上昇傾向に入るよりも深刻な被害から回復している様子を反映しています。 関連読書CryptoQuantアナリストによると、イーサリアムは最近数週間にわたり深刻な清算による売上高に耐え、地元の最高価格である3,300ドルから1,850ドル付近の最低値に急激に低下しました。この動きの強さは、積極的な市場注文活動を測定する指標である純テイカーボリューム（30日間の移動平均）を分析すると特に明らかになります。 2月にはこの指標が昨年11月以降最もマイナス水準に急落し、下落傾向の間に攻撃的な売り手が優勢であることを浮き彫りにした。 これらの極端な否定的な読み取りは、通常、秩序ある再配置ではなくパニック中心の実行を反映しています。テイカー取引量が売り側に大きく偏向されると、デリバティブ市場全般にわたって強制清算、中止及び階段式清算が発生するという信号になることが多いです。イーサリアムが2,000ドルを保つことを試みると、即時の売り上げ圧力が緩和される可能性があることを示唆していますが、基本データは市場が最近数ヶ月で最も強力な下方攻撃の1つを吸収したことを確認します。 純テイカーボリューム信号降伏 — 確認ではありません EthereumのNet Taker Volumeからそびえ立つ赤いバーの支配力は、最近の下落の間に売り手が注文書をどれだけ積極的に制御したかを強調しています。テーカー売り注文がテーカー買い注文を継続的に超える場合、これは緊急性を反映しています。これは受動的な展開ではありません。市場参加者はしばしばストレスを受け、積極的に入札に出ます。パニックによる清算、体系的な売りポジショニング、強制買収の清算が組み合わされ、価格が3,300ドルから1,900ドル未満のレベルに増幅された可能性が高いです。 Ethereum NetTakerボリューム|ソース: CryptoQuant 特に積極的な購入を表す唯一の意味のある緑色のバークラスターは、1月中旬に現れ、これはEthereumの地元最高価格である3,400ドルと一致しています。短い需要の回復は持続せず、その後、売却部門の勢いは再び統制力を取り戻した。構造的に、このパターンは、より広範なディレバリッジサイクルが展開される前に上昇流動性がなくなったことを示唆しています。 非常に否定的な正味のテイカーボリュームの測定値は、しばしば降伏段階に関連しています。歴史的に、そのようなフラッシュは、積極的な売り手が最終的に枯渇するため、疲労地点を示す可能性があります。しかし、降伏だけでは反転は確認されません。構造変化を実現するには、不均衡を正規化する必要があります。赤いバーが減り、緑の支配力が持続するということは、積極的な買い手の新しい確信を意味します。 関連読書Ethereumは下落傾向が続くにつれて2,000ドルを回収するために苦労しています。 イーサリアムは、2,000ドルの水準に近い短い安定化の試みにもかかわらず、構造的に脆弱なままです。チャートは今年初めに3,400〜3,600ドルの領域で明確な分析を示しており、続いて高点と低点が低くなる教科書的な下落傾向の形成が続きます。最近、バウンスはこの構造を変更していません。 ETHは重要な価格レベルに統合されています。出典：TradingView ETHUSDTチャート 現在の価格は50日、100日、200日移動平均線の下で取引されており、すべて下落傾向を見せています。これらの整列は、短期、中期および長期の観点から、弱い勢いを確認します。特に50日間の平均は、一時的な流動性ブランクよりも持続的な売り上げ圧力を反映して下落傾向を示した。 関連読書1,850ドルの領域への急激な下落は、取引量の大幅な急増を伴い、これは強制清算と積極的な分配を示唆しています。それ以来、統合の過程で取引量が緩和され、パニックは緩和されましたが、買い手の確信は依然として制限されていることを示しています。 技術的には、2,000ドルは確定されたサポートではなく心理的中心軸として機能します。勢いの改善を知らせるには、50日間の平均以上の継続的な動きが必要です。逆に、現在の範囲を維持できないと、より深い流動性のポケットに向かう下方のリスクが再び開かれる可能性がある。 ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート

2022年、米国の暗号通貨規制当局が竜巻キャッシュを取り締まったときの仮定は簡単でした。ツールを終了して問題を終了することでした。そのように動作しませんでした。 関連読書CCAF（Cambridge Center for Alternative Finance）の新しい研究によると、コインミキサーの使用は禁止以前のレベルに再び増加し、制裁のために最も効果的に追放された人々は、犯罪者ではなく金融プライバシーを望む一般ユーザーであることがわかりました。 Railgunは現在、回復中の市場を支配しています。 CCAFの研究者であるWenbin WuとKeith Bearによると、暗号通貨ミキサーの取引は2025年に約32,000件に達しました。これは2024年に約21,000件、2023年に16,000件から大幅に増加した数値です。 出典：ケンブリッジ代替金融センター 2025年3月21日、米国財務省が竜巻キャッシュの制裁を解除した後、使用量が着実に増加してきました。出典：ケンブリッジ代替金融制裁センター、犯罪者よりも正当なユーザーを恐れている 2022年の取り締まりにより、即時の混乱が発生しました。竜巻キャッシュの毎日の取引は数日で97％も暴落しました。より広いミキサー市場では、販売量は45％減少しました。しかし、混乱は不均一でした。 Wuは、研究者に制裁措置が「違法行為者が適応している間、主に規制に準拠するユーザーを抑制した」と述べた。まず、代替プラットフォームに移行し、次にクロスチェーンブリッジと分散型取引所に移行しました。 BTCUSDは現在$66,105で取引されています。チャート: TradingView 預金パターンも同じ話をします。 2022年以前は、身元確認が必要な中央集中型取引所がミキサー資金調達に有意義な貢献をしました。禁止措置の後、その預金は本質的に消えた。 2025年までに、すべての暗号通貨ミキサー資金の95％が、記録された法人接続のないラベルのない財布アドレスから出てきました。これは2020年の76％から増加したものです。 関連読書現在、ほとんどの取引は24時間以内に行われます。 禁止以前は、ほとんどのミキサー活動がウォレットの作成後24時間以上後に発生しました。そのパターンがひっくり返しました。研究者らは、これらのより速い行動が「身元確認を避けたいユーザーと一致する」と述べています。 それにもかかわらず、2023年のセントルイス連邦準備銀行報告書によれば、Tornado Cashトラフィックの約30％しか違法ソースに接続できないことがわかりました。これは、プライバシーツールが合法的な目的にも使用されることを思い出させます。両陣営の要求は決して消えなかった。 Unsplashの主な画像、TradingViewのチャート

機関資本は暗号通貨市場のダイナミクスを変え、参加者とデジタル資産の取引方法を変えました。現物上場指数ファンドの登場、企業財務配分、主要仲介プラットフォームによるアプローチにより、ビットコインとイーサリアムが伝統的な金融分野にさらに深く入ることになりました。 たとえば、Vanguardはわずか数ヶ月前に長い間維持されてきた暗号通貨の反対の立場を覆し、ビットコイン、イーサリアム、XRP、およびSolanaを持つ資金取引を許可しました。しかし、悪いタイミングについて話すと、これらの暗号通貨は政策変更後数ヶ月間苦労しました。 機関投資家にとって難しい月 BlackRock、Fidelity Investmentsなどの主要資産運用会社の進出はビットコインの構造的転換点となりました。 2024年1月、米国でスポットビットコインETFが発売され、年金基金、登録投資アドバイザ、その他の保守的な資本プールがビットコインを直接保持することなく公開される可能性があるドアが開かれました。これらのETFは数十億ドルの流入を蓄積し、現在管理者はビットコイン循環供給量の意味のある持分を保有しています。 関連読書しかし、ここ数ヶ月は投資家にとって本当に大変な時期でした。特に、現物ビットコインETFに流入した最後の月は2025年10月で、当時$126,000を超えて史上最高値を更新しました。それ以来、数ヶ月間純流出が続き、これはビットコインの価格の動きに負担を与えました。 2025年11月以降数ヶ月連続流出を記録した現物イーサリアムETFも同様だ。 Vanguardの顧客は、影響を最も直接的に感じる顧客の1つである可能性が高いです。 2025年12月、米国に本社を置く投資管理会社であるVanguardは、暗号通貨の反対の立場を覆し、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナを保有するETFおよびミューチュアルファンドの取引を許可し始めました。しかし、時期はこれまで、2026年の赤字を記録している暗号通貨市場全体の低迷と一致していました。 Vanguardの発売以来、Bitcoinの価格は約30％下落しましたが、同じ期間Ethereum、Solana、XRPは約40％下落しました。 制度的参加は脅威か成熟の兆候ですか？ 機関の進入が暗号通貨市場のボラティリティを排除できなかったことは明らかです。ビットコインとイーサリアムは依然として投資家のリスクの好みに影響を与えていますが、現在はその規模が大きくなりました。したがって、機関がビットコインとイーサリアムを殺しているかどうかに関する質問は視点に基づいています。 関連読書規制ETFが存在するということは、景気後退が現在より多くの市場参加者によって吸収されることを意味します。 BitMineやStrategyなどの企業は依然として大規模な購買事業に取り組んでいます。このような新しい投資家基盤は、時間の経過とともに価格を維持するのに役立ちます。 しかし、一つは明らかです。 Bitcoin、Ethereum、XRP、Solanaなどの暗号通貨は、従来の投資システムの外で運営されている周辺資産ではありません。彼らは今その中に座っています。これらの統合は、米国でCLARITY Actが合格すればより明確になるでしょう。 BTCは1Dチャートで$ 67,939で取引されています。ソース: Tradingview.com BTCUSDT iStockのメイン画像、Tradingview.comのチャート

最近、ほとんどの暗号通貨ファンドは投資家を失っています。 XRPはそのメモを受け取りませんでした。ビットコインとイーサリアム交換取引資金が数週間着実に流出している間、XRP接続製品は静かに別の仕事をしてきました。つまり、市場が最悪の日にも新しい資金を引き付けることです。 関連読書XRPはすべての新しいアルトコインETF資金の半分を占めています Canary Capital CEO Steven McClurgによると、XRPはアルトコインETFに流入するすべての新規資本の約50％を獲得しています。これは、複数の競争資産を含む市場で圧倒的なシェアを占めています。 Solanaが2位に新規流入の約30%を占め、Hederaが残りの20%を占めます。 McClurgは、より広い暗号通貨市場への投資家の信頼が最大限に揺れる時期に、XRPの維持力を指摘しながら、公にコメントした。 その主張の後に隠された数字は却下するのが難しいです。レポートによると、今月現在まで、XRP ETFはマイナスフローの日数を3回だけ記録しました。これと比較して、ビットコインETFは同じ期間に9つの個々の取引セッションで流出を記録しました。そのギャップは、一部の投資家が現在のお金をどこに入れるか保管することを選ぶのかについて話します。🚨速報：Canary Capital CEOは、市場がまだ準備されていないことを発表しました。$XRP BTCとETHが流出している間、静かに資本を吸収します。 赤い日にも。ビットコインETFが血を流したときにも。 8 https://t.co/MrCwbmUnPC pic.twitter.com/xEAMaMm80e先週、おそらくこれらのギャップの最も明確なスナップショットが提供されたでしょう。ビットコインとイーサリアム投資商品を合わせると2億5千万ドルの流出が発生しました。一方、XRPは350万ドルを稼いだ。サイズは適していますが、周囲の環境を考慮すると目立つようになります。 発売以来着実な流入 報告書によると、XRP ETFは昨年11月中旬、ナスダックに最初の現物商品が上場され、強力な出発を示した。その時点から2026年1月7日まで、たった一日の純流出もなく継続的に流入が行われました。これはほぼ2ヶ月間連続した連続流でした。 XRPUSDは現在1.38ドルで取引されています。チャート: TradingView 1月の最初の流出日はクリーンランの例外でした。それ以来、XRPの資金は、競合製品が困難になっている間、ほとんどの基盤を維持してきました。 その実行の累積結果：総純流入額は12億4000万ドルで、現在管理されている資産は10億ドルを少し超えています。個々の商品の中では、Canary XRP ETFが純資産2億8千万ドルで先頭を走っています。 BitwiseのXRP ETFは2億7,800万ドルで、わずかな違いが続いています。これは、取引が活発な数日を過ぎると、順位が簡単に変わることができるほど格差が薄くなります。 BitcoinとEthereum ETFは、数ヶ月間継続的な売り上げ圧力を受けてきました。新しい買い手を見つけるのは難しかった。 XRP資金がこのような環境に入り、資本を失うことなく継続的に誘致することは、ほとんどの市場が経験してきたものとは異なります。 関連読書投資家が見る方向の変化 Canary Capitalの報告によると、このパターンは短期取引行動以上のものを反映しています。投資家は特定の有用性があると思われる資産に再割り当てされているようで、国境を越えた決済におけるXRPの強固な役割は、機関と小売買い手の両方に関心を集めています。 Vecteezyの主な画像、TradingViewのチャート