マーケティング

画像ソース：ゲッティ画像 現在、配当利回りが8.3％に近いB&M European Value（LSE：BME）株式は、消極的所得を求める投資家にますます誘惑的な姿を見せています。そして、現在割引小売業者がIPO以来最も低いレベルで取引されている中で、潜在的に大規模回復ラリーを活用しようとする価値投資家と成長投資者の両方に機会があるかもしれません。しかし、ここにはいくつかの問題があります。では、投資家が注意すべき点を具体的にまとめてみましょう。分裂の機会どのアナリストレポートを読んでいるかに応じて、B&Mは底が深い古典的な価値主であるか、またははるかに南に向かう巨大な価値罠の1つです。そして問題は、両方の主張を裏付ける証拠があり、専門家の間にかなり分裂した意見があるということです。それでは、私たちはどのようにここに来ましたか？B&M株の崩壊は、在庫の過剰、それに伴う利益の警告、会計エラー、CEOおよびCFOの辞任など、一連のカスケード問題に由来します。これは、投資家が企業で見たいものと正反対であることは言うまでもありません。さらに、これらの運営上の間違いによって割引小売業界が繁栄していたときに、B&Mが市場シェアを失ったことを考えるとさらにそうです。しかし、新しいリーダーシップが指揮を務めることになり、反転への希望があるのでしょうか、それともまだ下り坂ですか？雄牛対クマ2026年の収益見通しが弱まったにもかかわらず、B&M株式は、先行価格に対する収益率が7.4にすぎず、依然として非常に安価です。これは業界で最も低いバリュエーションの1つです。そして、これが8.3％の配当利回りでも、株主配当金が実際に依然としてキャッシュフローで快適に充当される理由です。さらに、この報道は、新しいCEO Tjeerd Jegenの下でまもなく着実に改善し始めます。まだ初期段階です。しかし、製品群の簡素化、値下げ、消費者の価値認識の改善という彼の「Back to B&M Basics」計画が成果を出し始めました。有機的なイギリスの同様の成長が正しい方向に再び動き始めました。同時に、B&Mのフランスの拡張努力はすべてのシリンダーで実行されているように見え、グループの歴史的な英国のパフォーマンスを連想させる2桁の成長を達成しています。今の問題は、最近の有機的成長が本当の改善につながったのか、それともクリスマスショッピングシーズンを含む取引期間に起因するのかということです。これは現在、弱い投資家が掲げている主な主張の1つです。次の結果セットがマイナス成長を示しているか、さらに遅い類似の成長が見られると仮定しますか？この場合、ジェジェンの戦略は、失われた市場シェアを取り戻すのに十分ではないかもしれないことを示唆しています。そのようなシナリオでは、これは収益に対するより多くの圧力を意味する可能性が高く、結果として配当利回りも高くなります。それでは、今日の投資家はどこに去るのでしょうか？結論改善の初期の兆候がありますが、季節的な影響のためにこれが改善された戦略であるのか、単に一時的な問題であるのかを判断するのは困難です。投資家は2026年の四半期にすぐにわかります。しかし、会社の最近の約束の履行が悪いことを考えると、今すぐ賢明な措置は忍耐力を持ち、状況がどのように展開されるのを待っていると思います。したがって、おいしく見える現金報酬配当利回りにもかかわらず、他の場所で探索することができるはるかに有望な所得機会があると思います。...

画像ソース：ゲッティ画像 ペニー株に投資するのは危険です。これらの多くは収益が発生する前であり、大部分は大企業の財政的能力が不足しているため、株主は痛みを伴う損失につながる可能性があります。しかし、いつもこういう必要はありません。実際、過去1年間に株価が500％上昇した株式があります。 FTSEのミノの一つでした。今（4月3日）ははるかに大きな魚になりました。成長の背景を詳しく見て、今後の見通しを考えてみましょう。その時と今2025年4月4日、約1億9400万株を47.9pの価格で発行したCeres Power（LSE：CWR）は、ほぼ1ペニー株式資格を得ました。以後、時価総額は1億ポンド近くから約6億5千万ポンドに急騰しました。なぜ？グループの固体酸化物燃料電池（SOFC）と電解電池技術に対する需要の増加が主な原因だ。これは、世界中でデータセンターに多大な投資が行われているためです。ヨーロッパのエネルギーインフラがAI関連活動に必要な追加容量に追いつくために苦労していることは広く知られています。しかし、グループの燃料電池は水素を使用して化学反応によって電気と熱を迅速かつ清潔に生成します。グループは、セル製造に関する知的財産権を第三者に販売することによってライセンスアプローチを採用しています。パートナーにはインドのシェルがあり、先週（3月26日）、英国最大の再生可能エネルギーサプライヤーの1つであるCentricaとの契約を発表しました。潜在的に巨大な市場2025年10月、UBSが会社が2026年まで損益分岐点に達すると予測したとき、グループの株価は上昇しました。投資銀行は、SOFC市場が2030年までに500億ポンドの価値があると予想しており、Ceres Powerはこのうち約10％を確保しています。しかし、UBSはEBITDA（利息、税、減価償却前の収益）レベルで損益分岐点に達することについて話しています。 2025年の税後の損失は£47.5mに達するため、Ceres Powerの収益が黒字になるまでに少なくとも1年かかる可能性があります。これにより、2024年に比べて当年の売上が37％減少し、営業損失は1,630万ポンド拡大しました。出典：会社のお知らせ On the upそれにもかかわらず、会社が正常な軌道に上がったようです。パートナーが商業規模に達すると、グループは販売された製品のキロワットあたりのロイヤリティを受け取ります。特に2025年に初のロイヤリティを獲得しました。Ceres Powerはもはや安い株式ではないかもしれませんが、それでも失われています。しかし、他の人が製造リスクを負う資本軽量ビジネスモデルは、2025年末にも純現金ポジションを維持したことを意味します。そしてこれは、グループが印象的な70％の総利益率を生み出すのに役立ちました。同グループは、自社の燃料電池技術が現在の電力網容量制約を克服する一つの方法であることを、多くの優良企業に明らかに確信しています。そして膨大な上昇傾向にもかかわらず、アナリストはその株価がまだ約50％低評価されていると思います。これに基づいて、比較的新しい技術ソリューションを開発する企業を取り巻く明らかなリスクにもかかわらず、株式を考慮する必要があると思います。 ...

S&P 500の技術者は今年の株式市場で大きな人気を得ていませんでした。そしてその主な理由は人工知能（AI）による。AIは存在し続けているように見えますが、投資家はそれをどのように活用するべきかわかりません。そのため株価が下落しており、私はこれを活用しようとしています。分裂中東の紛争の結果、一部の投資家はソフトウェアに対するAIの脅威に目を向けました。しかし、それは消えませんでした。いくつかの主要な脅威があります。1つ目は、企業がソフトウェア購読をキャンセルし、より安価なAIベースの選択肢に切り替えることです。これが起こらなくても競争が激化し、値上げが難しくなるリスクがあります。そして、これは高い価値評価を正当化するのが難しくなります。既存の事業を置き換えるのは簡単ではありません。しかし、一部の会社は他の会社よりも破壊するのが難しいと思います。株式市場はソフトウェア会社をほぼ同じように扱ってきました。そしてまさにここでチャンスが現れ始めることができると思います。回復力投資家が今すぐ機会を見つけるためにできることがいくつかあります。一つは、異常に高い侵入障壁を見つけることです。良い例は、規制対象産業にサービスを提供するソフトウェアです。この場合、競争には、より良い、より安価な製品を持つ以上のものが含まれます。もう一つは、ハードウェアに垂直に統合されることです。これは、単にソフトウェアを切り替えるよりもプロバイダを変更するプロセスをより複雑にします。もう一つの戦略は多角化です。不確実性はリスクをもたらし、投資家は特定の名前への露出を制限することが賢明かもしれません。これに基づいて、特に1つの名前が顕著であり、先月から株式と株式ISAのためにその名前を購入し始めました。ソフトウェア機会株式はRoper Technologies（NASDAQ：ROP）です。さまざまな産業分野にわたって多様化を提供する約30のソフトウェア企業からなるグループです。一部は参入障壁の高い規制産業で運営されています。たとえば、Deltekは政府請負業者に承認されたソフトウェアを提供します。その他はハードウェアで保護されています。 Neptuneは数量計用のソフトウェアを提供しますが、それを製造することもあるため、中断がより困難です。一般的に、Roperの子会社は広範で包括的ではなく、集中的で具体的です。そしてそれはそれらをより弾力性があると思います。それにもかかわらず、株式はより広い産業と共に下落している。その結果、過去10年間で最も低い余剰キャッシュフローの排水で取引されています。購入する時間ですか？Roperは今年1株当たり純利益を21.30ドルと見積り、株式は351ドルで取引されています。これは16.5の価格対収益（P / E）の割合です。問題は、株式が明らかに危険だということです。危険は、AIの怪我のために状況は大丈夫に見えますが、突然そうではないという意味です。このような状況で市場を安心させるために経営陣が言うことはあまりありません。そのため、買収を考える投資家は勇気を持たなければなりません。Roperの価値は10年で最低レベルです。そして、これは過去10年間で会社に対する感情が弱まっていないことを反映しています。しかし、私の考えでは、この事業は確かに非好意的な業界で独特の強みを持つ事業だ。だから購入を続けたいと思います。 S&P 500の在庫を買うことができる10年に一度機会か。 The Motley Fool UKに初登場しました。今すぐRoper Technologiesに£1,000を投資する必要がありますか？投資専門家のMark Rogersが株式に関する情報を持っている場合は、耳を傾けるだけでお金を稼ぐことができます。結局、彼がほぼ10年間運営してきた主力Motley Fool Share Advisorニュースレターは、数千人の有料会員にイギリスとアメリカ市場の最高株式推薦情報を提供しました。そして現在、マークは投資家が買収を考慮しなければならない6つの優れた株式があると思います。 Roper Technologiesがリストに含まれていることを確認したいですか？6つの株式を見る.custom-cta-button p {...

画像ソース：ゲッティ画像 今年の株式市場は、投資家が多様な脅威に重みを置き、ボラティリティが激しくなりました。そしてまったくよりもあまり注目を集めることができるものがあります。人工知能（AI）の登場も見逃せなかった。しかし、OpenAI、ソフトウェア、データセンターを超えた別の次元があります。社債最近圧迫されている分野の一つが民間信用だ。近年、プライベートエクイティ会社は多くのソフトウェア会社を買収しました。これらの多くは民間信用会社の融資を通じて行われました。これには問題はありませんが、その融資は成熟し始めました。問題は、金利が5年前よりも高くなり、再融資費用が高価になることです。そして別の問題があります。ソフトウェア株は出版された。したがって、その融資で購入した資産は、未払いの負債をカバーするのに十分な価値がない可能性があります。それは良い状況ではありません。そしてこれは孤立した問題のように聞こえますが、これは株式市場全体に大きな影響を与える可能性があります。示唆民間信用市場の不確実性により償還率が高まっています。場合によっては、資金は引き出しを制限する必要がありました。しかし、それは問題があるという認識を高めるだけです。そしてその効果はプライベートエクイティよりもはるかに遠くに達します。一つの問題は、保険会社のような機関がしばしば民間信用会社を所有していることです。したがって、債務不履行の波は年金に問題を引き起こす可能性があります。もう一つの懸念はローン基準がさらに厳しくなる可能性だ。問題は、信用の可用性が低下すると景気後退につながる可能性があります。そのような状況では、株式市場は全体的に脆弱になる可能性があります。そして、これは一般の投資家が注目しているかどうかわかりません。危険これが私がLegal＆General（LSE：LGEN）のような株式を遠ざける理由の1つです。状況を悪化させることなく投資するのは十分に困難です。FTSE 100社は最近年金帳を増やしています。しかし、これらの多くは米国の民間信用ファンドに投資されました。2025年、同社はBlackstoneとプライベートローンに投資する契約を締結しました。したがって、投資家が正確に評価するのは非常に困難なリスクが明らかにあります。Legal＆Generalは、損失をカバーできる大きな支払い余裕を持っています。そして、配当利回りが8％を超えるということは、投資家がリスクに対してある程度補償を受けることを意味します。しかし、最終的に投資家はここで非常に慎重にアクセスする必要があると思います。リスクを評価するのが難しい場合は、通常、他の場所でより良い機会があります。良いニュース投資家が本当に集中しなければならない唯一のものは、彼らが所有する株式です。そして彼らはその事業を注意深く評価することができなければなりません。これには、景気後退に備えることも含まれます。しかし、それが差し迫った状況についての深い洞察力を持つことを意味するわけではありません。ローン条件の見通しは、一部の企業の見通しの重要な部分です。しかし、投資家はそれに投資する必要はありません。今は他の場所でも十分な機会があると思います。そしてこれが私が継続的に投資に集中しているところです。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 Greggs（LSE：GRG）株価は、過去2年間に多くの個人投資家を失望させました。 2024年9月まで数年間、株価はかなり一貫して上昇し、個人投資家は自分が知っている会社とその勢いに惹かれたようです。その時も今も私を驚かせたのは、機関アナリストもとても楽観的だったということです。スポイラー警告、彼らは間違っていた。幸いなことに、この話で私たちが学ぶことができる教訓はたくさんあります。もう少し詳しく見てみましょう。臓器アナリストは非常に間違っている可能性があります「JPMorganはGreggsの目標価格を高めました」などの見出しをよく見ます。正直、GreggsがJPMorganの報道対象かどうかはよく分からないが…。大型投資銀行には上場企業の研究を行うアナリストがいます。この研究はしばしば市場を動かすことができます。言い換えれば、銀行が特定の会社に対して良好な評価を下すと、通常は調査結果が発表されてから数時間以内に株価が上昇します。しかし、機関アナリストは非常に間違っている可能性があります。これは、銀行全体が目標価格をアップグレードまたはダウングレードすることを決定するのではないことを覚えておくことが重要です。ただ1人のアナリストとその管理者かもしれません。そして、これはかなり異常な立場につながる可能性があります。例えば、Seaport Global SecuritiesのシニアアナリストであるJay Goldbergは、Nvidiaに対して非常に弱い傾向を示した。彼は株式を扱​​う80人以上のアナリストの中で一般的に否定的な立場をとる唯一の人として目立つ。とにかく…これはGreggsとどのようにつながりますか？さて、私をいつも驚かせたのは、Greggsを扱う12〜15人のアナリストがソーセージロールメーカーの評価がとても悪かったときでも、株式について集団的に楽観的だったということです。株価が最高潮に達した2024年9月、アナリストは総合的に買収等級を維持し、株価目標は£33でした。当時の株価は目標株価に近かったが、現在は£15.30に近い。そして遅いですが、確かにアナリストは目標を減らし、現在の平均£17.06に達しました。彼らはどのように集団的にそう間違っていたのでしょうか？話すのは難しいです。しかし、目標株価は単なるガイドであると推論できる。公正価値へのアクセスGreggsが負債の増加と限られた売上成長のために24倍の大手収益を上げ、週33ポンド近くで取引されていたとき、私はその価値評価がとても不思議だと思いました。そして今、私たちは£15に近づいています。私の考えでは、価値評価はビジネスの状態をよりよく反映しているようです。運営上の文脈はあまり変わらなかったが、あまり興味深いものはないと思います。...

画像ソース：ゲッティ画像 過去1ヶ月間、グローバル株式市場は地政学的、経済的不確実性のために大きな打撃を受けました。その結果、現在多くの株式が52週間の最高価格からずっと外れています。長期投資家にとって、これは大きな機会になることができます。誰かが現在株式と株式ISAに現金を持っている場合は、それらのいくつかを活用することを検討する必要があります。大きな滝一見すると、株式はイラン戦争とそれに伴う原油価格の急上昇のために大きな打撃を受けませんでした。指数レベルでは、FTSE 100とS&P 500指数は約5％下落しました。しかし、より深く掘り下げてインデックスの内部を見ると、物語は非常に異なります。個々の株式レベルでは、最近の最高値より10％、20％、30％以上の下落があります。これがまさに真の機会があると思うところです。市場状況が改善すれば、大きな反騰の余地があるからです。これらの株式の多くは非常に誇張されているようです。今買収することで、地政学的、経済的不確実性が消えたとき、投資家は大きな利益を得ることができます。市場での機会今非常に興味深いように見える株式の1つは、世界的に運営されている有名な車両共有および食品配送会社Uber（NYSE：UBER）です。米国に上場されており、現在70ドル前半に取引されています。 ５２週最高価より約３０％低い水準だ。Uberの不況私の考えでは、この株式は優れた長期投資になることができるすべての適切な要素を備えています。まず、その名前は動詞です。これは強力な競争優位です。第二に、会社が運営する多くの市場でほぼ独占権を持っています。ここイギリスでは、車両共有産業の約70％の市場シェアを占めています。次に、急速に成長しています。昨年の売上は約18％増加した520億ドルを記録した。多くの自律走行タクシー会社（Waymo、Zoox、Wayveなど）と提携しています。これが将来の成長の原動力です。また、収益性が高く、貸借対照表も頑丈です。また、独自の株式をたくさん購入しています。最後に、今日の評価は非常に合理的です。現在、将来指向の株価収益率（P / E）は約21です。かなりの長期的な可能性もちろん完璧ではありません。今後、Tesla、Waymoなどの自律走行車会社との競争が脅威になるでしょう。もう一つのリスクは深刻な消費者の鈍化です。これにより、旅行や交通への支出が減少する可能性があります。また、一部の人々は、エージェントAIがこの会社を混乱させると信じていることを指摘したいと思います。そうなると確信していませんが、考えるリスクがあります。しかし、全体的に、現在の価格では多くの可能性があると見ています。投資家が配置する資本がある場合は、この株式を見る価値があると思います。しかし、今すぐ私にとって興味深いように見える名前はUberだけではありません。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 私の株式と株式ISAへの4つの最大投資のうち3つはFTSE 100で行われました。そしてそのうちの1つは他のものとは異なります。ほとんどの企業に販売する製品の価格が上がるのは悪いことです。しかし、この場合、収益の成長に積極的に役立ちます。インフレほとんどの場合、インフレは企業にとって面倒です。コストの上昇は、管理チームに難しいジレンマを与えます。他の条件が同じで何もしないと、収益は下がります。しかし、マージンを維持するために価格を引き上げると、顧客を失う危険があります。一部は、より高いコストの効果を提供するためにコンバージョンコストに依存しています。他の人は価格を抑え、売上成長でそれを相殺することを目指しています。両側には素晴らしい企業の例があります。そして私の株式と株式ISAでは、両方のタイプの会社を所有しています。しかし、1つのFTSE 100名には珍しいインフレ戦略があります。消耗品販売代理店であるBunzl（LSE：BNZL）です。コストプラスBunzlは包装、清掃用品、安全装置などを販売しています。多くの場合、「費用の追加」に基づいてそうします。言い換えれば、価格は、販売する商品コストの一定の割合で設定されます。そしてインフレは実際にその構造に役立ちます。コストが上がると、Bunzlの販売価格も上がります。そしてコストが固定された割合なので利益も増加します。大きな挑戦は実際には逆です。原材料の価格が下がると、企業は価格を下げる必要があり、これは売上と利益に負担をかけることがあります。2025年にそのようなことが起こりました。しかし、長期的な観点から心配しないことはありません。危険コストを加えて価格を上げると、顧客を失う危険があります。しかし、Bunzlはこれに対処するための2つの戦略を持っています。一つは、独自のブランド製品に切り替えることを奨励することです。これは収益の負担になる可能性がありますが、会社のマージンを増やします。このような状況では、両側とも利益になります。 Bunzlは利益を維持し、顧客は消耗品の支出を減らします。もう一つは、ユニークなサービスを提供することです。迅速で信頼性の高い配送でさまざまな製品を提供することでこれを行います。これは顧客の転換を困難にする。そして、Bunzlは他の企業を買収して規模を拡大することで、これらの強みを強化します。視野Bunzlは2026年に適切な売上成長を期待しています。しかし、3つの主な理由で営業マージンが弱まると予想しています。1つは、運用コスト（エネルギーと従業員）がより高くなることです。中東で続く紛争はこれには役立ちません。もう一つは新規契約受注効果だ。これは2025年に大きな損失を相殺するのに役立ちましたが、短期的にはマージンに負担がかかります。投入費用が安定して見えるため、Bunzlの費用追加契約ではこれを余裕がないようです。したがって、今後いくつかの課題があります。しかし、これはすべて私にとって短期的な問題のようです。そして会社のコア競争力は依然としてしっかりと維持されていると思います。もっと見る一見すると、Bunzlは利益が減少し、売上成長も限られた企業のように見えます。しかし、これよりも多くのことが起こっています。投資がうまくいくのは、短期的なマクロ経済的問題を超えているのを見ることです。そして私はビジネスが基本的に強力だと思います。株式はすでに私の最大の投資の一つです。しかし、私は私のポートフォリオのバランスをとろうとして、それについて注意深く観察しています。 ...