マーケティング

画像ソース：ゲッティ画像 投資信託は、株式と株式ISAの素晴らしいコンポーネントになることができます。これにより、しばしば低コストで広範なグローバル露出を得ることができる。これを念頭に置いて、異なる地域を対象とした2つの配当金支払投資信託を見てみましょう。私はそれぞれがISAに含まれる候補として、より深く探求する価値があると思います。アジア世界で最も急成長している地域であるアジアから始めましょう。中国とインドは、世界のGDP成長の約43％を貢献すると予想されているにもかかわらず、MSCI全国の世界指数で占める割合はわずか6％です。一方、米国は約65％を占める。しかし、予測不可能な米国政策の中で、投資家がより安価な価値評価とポートフォリオ多角化を追求するにつれて、このギャップは今後10年間狭くなります。私の好きな信託の1つはSchroder Oriental Income Fund（LSE：SOI）です。過去1年間で33％上昇したにもかかわらず、FTSE 250信託は依然として3.4％のまともな配当利回りを誇っています。配当成長の堅実な記録を保持し、投資会社協会の配当英雄の一つになる軌道にあります。これらは少なくとも20年連続で年間配当金を引き上げた信託です。シュローダー・オリエンタル・インカム・ファンドは19を完了しました。1つのリスクは、台湾セミコンダクタ製造会社（TSMC）が資産の13％を占める高い集中度です。 AI（AI）の革命がもはや進行しなくなった場合、世界最大のチップメーカーの大規模な保有によりパフォーマンスが低下する可能性があります。しかし、異なる角度から見ると、投資家は配当を受けながらAIインフラストラクチャブームの恩恵を受けることができます。 TSMCのファウンドリは本当に興奮しています。...

画像ソース：ゲッティ画像 ペニー株は非常に特別なタイプの会社です。時価総額は£100m未満、株価は£1未満です。これは規模が小さいがビジネスが成功し始めると価値が急騰する可能性が多いことを意味します。あるいは、以前は規模が大きかったが人気を失った会社かもしれない。ここで私が見つけたものの1つが低評価されていると思います。変化を経験している私はMulberry Group（LSE：MUL）について話しています。高級革製品、特にハンドバッグをデザインして販売することで最もよく知られている英国の高級ブランドです。この製品は「Made in England」の遺産に焦点を当てており、10年前にははるかに大きなブランドでした。しかし、過去1年間で株価は13％上昇し、現在95pを記録しています。会社がまだ赤字を出しているにもかかわらず、株価の上昇は、事業の回復のための楽観主義が大きくなっていることを反映しています。昨年11月上半期の結果、損失は£15.7mから£6.9mに大幅に減少し、総マージンは約69％に向上しました。これは割引から抜け出してコストコントロールを強化したおかげだ。運営コストは16％削減され、経営陣は業績の低い店舗を積極的に閉鎖し、事業を効率化してきました。古典的なターンアラウンド方式では、会社はますます軽くなっています。戦略的リセットも進行中です。経営陣は、英国の遺産であるMulberryの重要な強みに再び焦点を当てています。脆弱な国際市場から退き、イギリス、ヨーロッパ、アメリカなどの主要地域の成長をリードすることに焦点を当てています。実際には、より広い贅沢市場が依然として弱い傾向にあるにもかかわらず、一部のチャネルはすでに成長傾向に戻っています。そして先週、ヘッドラインを飾るデザイナーのクリストファー・ケインが率いる既成服部門への復帰を発表しました。未来を見れば低評価されている時価総額が£68mに達するこの株式は、私が公正なベンチマークとして使用する年間売上の1倍未満で取引されています。価格に対する販売比率はわずか0.58です。比較のため、バーベリーの割合は1.58です。これは、その株式が低評価される可能性があることを強調します。しかし、前を見れば実際に会社がうまくいく理由がたくさん見えます。まず、コスト削減（年間約590万ポンドの効率目標）をマージンに直接反映する必要があります。第二に、最近の不振を考慮すると、高級需要の安定化にも役立つ可能性があります。第三に、ブランドは現在、株価に完全に反映されていない無形の価値をまだ持っています。まだ多くの人に響きを与えているイギリスのクラシックブランドだと思います。もちろん危険があります。私が見る最大の問題は、ビジネスがマイナスマージンと売上の減少のためにまだ赤字を出していることです。会社が生き残り、繁栄するために、最終的にこれは続くことができません。そしてその持分は支配株主であるChalliceとFrasers Groupが大半を保有しており、流動性が良くありません。しかし、これらの懸念にもかかわらず、私はそれが良い値に見え、投資家が考慮することができると思います。 ...

画像ソース：ゲッティ画像大きな金額も必要ありません。ほとんどのプラットフォームは、25ポンドの少ない金額で月の寄付を許可します。つまり、あなたの予算に合ったペースで富を積むことができるということです。 ISAが開設されると、数千の株式、ファンド、投資信託に投資することができます。年間手当は£20,000であり、決定的に使用されていない部分は繰り越すことはできません。そのため、4月5日の締め切り前に行動することが非常に重要です。あなたが配管している毎課税年度は、決して元に戻せない免税福利の年です。クロードで作った税処理は各顧客の個々の状況によって異なり、将来変更される可能性があることに注意してください。この記事の内容は情報提供のみを目的としています。これは、いかなる形の税務アドバイスにも意図されず、構成されていません。読者は、投資決定を下す前に自分で実写を行い、専門的なアドバイスを求める責任があります。波の激しい海から始めるもちろん、4月5日以前に株式と株式ISAに資金を投入し、実際に何も購入しないことがあります。しかし、私は個人的に現在の狂気の中で機会を探しています。湾岸地域で紛争が発生した後、市場は不安になり、近年では多くの高品質の株が急落した。しかし、長期投資家にとっては、この種の下落が警戒心を呼び起こすのではなく、招待を呼び起こす要因です。簡単に言えば、優れた企業が売却されるとき、忍耐強い投資家は注意を払います。さらに、技術、防衛、旅行、産業革新に対するグローバルな需要の増加という長期的な絵画は依然として残ります。そしてそれは私の投資に影響を与えるいくつかのトピックです。私のお気に入りの株の一部が打撃を受けた。 NvidiaとCredo Technologyは、より広い技術分野の神経の中で下落しました。 AirbusとMelrose（LSE：MRO）は、巨視的な不確実性と飛行時間の短縮による圧迫感を感じています。イギリスで最高の旅行会社であるJet2は、高い燃料費のために振り回しました。しかし、これらの企業のどれも根本的に変わらず、成長見通しもほぼ同じです。私は品質の良い製品を割引価格で購入することが長期的な富を築く行動だと思います。ロールスロイスの代替メルローズは私が本当に好きな株です。私は工業材料と航空宇宙株が大好きです。メルローズは4年前のロールスロイスといくつかの類似点を持っています。会社は再編を進めていますが、基本的なビジネスは信じられないほど強力です。信じられないほど強いとはどういう意味ですか？まあ、メルローズは航空機エンジンと航空機構造物の部品を作ります。この部品は世界中の商用航空機の約90％に搭載されており、作業中のプログラムの70％の唯一の供給元です。つまり、文字通り自分が作るものを作れる人が誰もいないという意味です。現在、株価収益成長率（PEG）比率は約0.9で約12.5倍の先導収益を取引しています。これは同種業界のロールスロイスに与えられた価値評価のほんの一部です。危険？まあ、会社ごとにそのようなものがあります。短期的には、メルローズは輸入の大半を米ドルで稼ぐため、為替レートの変動を考慮する価値があります。より広範には、会社が以前より多様化していないことも認識する価値があります。今、純粋に航空宇宙および防衛産業の分野です。それにもかかわらず、この部分は考慮する価値があると思います。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 市場が低下し続けるにつれて、賢明な投資家は安い株式を見つけて買い取ります。幸いなことに、現在ロンドン証券取引所には在庫が不足していません。ここ4月に注目すべき価値がある2つの安い株式があります。FTSE100長年にわたって市場を一掃した収益率を達成した後、3i Group（LSE：III）株価は6ヶ月で2回大きな低下を経験しました。最初は3iの半期実績発表以来11月に出て、2番目は先週に出ました。10月以来、FTSE 100株は47％急落し、プライベートエクイティ会社の長い歴史の中で最悪の下落の1つを記録しました。その理由は、3iのポートフォリオを掌握している割引小売業者であるActionの成長が鈍化したためです。今年のLFL（類似）売上成長は2025年と同様に4～5％増加すると予想されます。最大の市場であるフランスでは、事業は予想より弱かった。コンテキストでは、ActionのLFL売上成長率は前年に10.3％でした。したがって、投資家は、競争が激しい米国市場に参入するために、2030年までに3億5000万ユーロから4億ユーロの間を投資しようとする小売業者の意図だけでなく、これらの鈍化について懸念しているようです。3iは現在、ポートフォリオの価値に対して50％のプレミアム取引から24％の割引取引に切り替えました。成長の鈍化と米国の実行リスクを反映して、Actionの内在価値評価が若干下落しても、ここには魅力的な安全マージンがあると思います。フランスを除いて、ActionのLFLの売上成長率は2026年の最初の12週間で、まだ健全な5.8％でした。そして経営陣はヨーロッパ全域で12月の3,302店舗から4,650店舗が増加すると見ています。したがって、これは今から数年後にさらに価値のあるビジネスになります。特にヨーロッパ全土でインフレが発生し、割引を求めている買い物客が引き続き引き付けられている場合は、さらにそうです。言及するもう一つの魅力的な点は、提供される収入です。 3iグループは、FTSE...

画像ソース：ゲッティ画像 株式市場の崩壊が鼻の前に近づいたように感じます。しかし、このような状況では状況が良くなることも悪くなることもあります。そのため、投資家は今すぐ積極的に機会を探すべきだと思います。そして周りに大きな割引がたくさんあります。割引割引割引株式を待つ人はFTSE 100を過ぎる必要はありません。 3i（LSE：III）の株式は1日で19％下落しました。同社は近年、大きな成功を収めたプライベートエクイティ会社です。しかし、一つの重要な理由で急激に低下した。非常に集中したポートフォリオを持っています。そして、主要子会社である割引小売業者であるアクション（Action）も最近不振でした。類似売上成長傾向は鈍化している。最新のアップデートには、4％から5％の将来の期待ガイドが含まれています。これは2025年の6.2％に比べて急激な減少です。そして、会社が2024年に報告した10％増加に比べて大幅に減少したのです。プライベートエクイティ上場企業の場合、成長の鈍化は通常株価に反映されます。しかし、アクションは公に取引されません。これは、3iが貸借対照表に価値評価を割り当てるという意味です。そして、彼らは18.5のEBITDA倍数でマークされたビジネスを持っています。これは小売業の運営において非常に高い数値です。そして、同様の売上成長が10％に近い場合、正当化される可能性があります。しかし、4％では無理なようです。したがって、市場はこれを反映する唯一の方法、すなわち3i株式を割引することです。だから株価が急落しました。しかし、最近の動きは、投資家がアクションの成長ポテンシャルを過小評価していることを意味します。成長の可能性一般に、類似売上高は小売業者の評価に使用するための良い尺度です。しかし、アクションは珍しいケースです。ほとんどの公共取引小売業者は飽和状態に近いです。つまり、彼らはより多くの店を開けません。これは、類似売上の変化が長期的な成長を示す良い指標であることを意味します。しかし、アクションでは状況が異なります。当社は、既存の店舗数を2倍以上増やす計画を持っています。そして2027年から野心的なアメリカの拡張目標を持っています。これは簡単ではありません。しかし、すでに強力な立場を確保しているヨーロッパ全域にはまだ多くの機会があります。機会最新のアップデートでは、3iは帳簿価額が1株当たり£30.17に増加したと報告しました。しかし、現在の株価はこれより22％低い。これは、今日株式を購入する投資家がアクションに対して18.5 EBITDA倍数を支払わないことを意味します。実際の倍数は14.5に似ています。流通業者の今後の成長性を考慮すると、まったく無理なことではないと思います。そしてこれは投資家にとって非常にまれな機会です。過去10年間で、帳簿価額の割引価格で3i株を購入する機会はほとんどありませんでした。しかしその期間中、株価は４１１％上昇した。Actionと3iの両方でもっと出てくると思います。だから私は株式を下げながら投資を増やそうとします。購入する株式を探す今、株式市場には多くのことが起こっています。しかし、2026年には（これまで）崩壊領域に陥るのを何とか避けました。それにもかかわらず、3i株価は1月上旬から27％下落しました。そして次に何が起こっても、それは私にとって十分な機会です。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 ロールスロイス株価は3月上旬の最高値である1,363pでほぼ19％下落し、最近では1,100pを少し以上のレベルに変更しました。しかし、ある主要なブローカーチームが以前の目標を2倍にするなど、下落幅がアナリストを慌てたようには思えません。3月25日、ゴールドマンサックスは投資意見の枚数を再確認し、目標株価を1,400pまで上げ、調整期限が近づく恐れがないことを示唆しました。もしそうなら、投資銀行がそれほど深刻な下落を見せた後でさえ、それでも楽観的な理由は何ですか？ゴールドマンは私たちが見逃している何かを見ることができますか？その場合、この措置は、回復する前に安価な株式をいくつか確保する機会を提供することができます。しかし、ダイビングに先立ち、他のアナリストは何と言いますか？楽観的な眺め市場全体の雰囲気は概して肯定的です。 15人のアナリストが同意したStrong Buy評価は、現在のレベルより約30％高い12ヶ月の平均目標価格1,442pです。これは、多くのブローカーが将来より多くの利益を得ることを期待していることを意味します。これは、投資家がこれらの低下を短期的な揺れにすぎないと考える理由です。詳しく見るカウリングの下で​​は、最新の数値が強気を説明するのに役立ちます。ロールスロイスは最近、2025年の基本営業利益が約34億6千万ポンドで40.6％増加したと報告したが、これは以前の指針よりはるかに先行している数値である。経営陣はまた、2026年と2028年の利益とキャッシュフローの目標を上方修正し、今日の強みが単なる一回性ではないという自信を示しました。現金創出は、グループが1株当たり9.5pの配当金を再開し、2028年までに長年の自己株式購入プログラムを発表するのに十分強力でした。簡単に言えば、これはより多くの現金が株主に返されることを意味し、これはしばしば時間の経過とともにより高い株価を支持する。巨視的な傾向も有利に働いています。長距離エンジンの飛行時間は最近ファンデミック以前のレベルよりも高くなり、高額なサービス収入が増加しました。一方、防衛・電力システム部門の需要は、軍備支出の増加とデータセンターの普及により支援されている。Goldman Sachsが株式に対する楽観的な態度を維持する理由と、まだ考慮する価値がある理由を簡単に理解できます。心配する理由はありますか？当然、リスクなしに投資することはできません。この場合、最も重要な点はバリュエーションです。これらの低下の後でも、ロールスロイスは依然として強力な収益倍数で取引されています。つまり、市場では多くのことがきちんと進むと期待しています。生産上の問題、エンジンの配達の遅れ、または収益のミスにより、価格が大幅に下落し、しばらく下落する可能性があります。航空旅行を制限し、エンジン販売に打撃を与えることができる原油価格の上昇は言うまでもありません。最終的な考え長期投資家にとって、この19％の低下は物語の終わりではなく障害物のように見えます。会社は利益を増やし、株主にもっと現金を返し、旅行、防衛、エネルギー分野の傾向を改善することで利益を得ています。しかし、買収することを決めた投資家は、高品質のターンアラウンドのためにプレミアム価格を支払っています。いつものように、特に今日のように非常に不確実な市場環境では、ボラティリティを軽減するためにすべての決定を多角化することを念頭に置かなければなりません。