マーケティング

画像ソース：ゲッティ画像 Barclays（LSE：BARC）株価はわずか数週間前の52週間の最高価格で25％急落しました。 FTSE 100が同期間約10％下落し、調整権を振り回している中で出てきたのです。では、どうすればいいですか？見出し作家はいくつかの視線を引き付けるために良いパニックが好きかもしれませんが、愚かな投資家はこのような低下をまったく異なる視点で見なければなりません。多くの人に、Barclaysの株式が本当に安かったときに買い戻さずに逃した機会が何であるかを思い出させることができます。チップほど安いですか？間違いなく、私たちの中には、価格の下落が私たちに別の機会を与えると思うかもしれません。私の言葉は、バークレイズの予想株価収益率（P / E）の割合が再び約7に下落したことを意味します。これは長期FTSE 100平均の約半分に相当し、銀行の評価では低いようです。何が間違っている可能性がありますか？どんな在庫もあまりにも安いので、正しく考えずに積み重ねるべき在庫はありません。そして、私たちが必ず尋ねるべき質問があります。 Barclays株価が他の銀行よりも下落したのはなぜですか？たとえば、Lloyds Banking Groupはこの記事を書いた時点で最高値から19％下落しました。それはまさに勝利ではありませんが、少し苦痛です。そしてLloydsのフォワードP / Eは約9.5でより良いレベルを維持しました。Barclaysは国際金融および企業金融にさらされるべきです。これらの部門は、ロイズの有益なイギリスの住宅ローン事業よりも中東紛争のために深刻な打撃を受けているようです。一方、これは、現在の紛争の後、バークレイズの収益の可能性がより大きくなることを意味するのでしょうか？そうかもしれないと思います。世界的な痛みしかし、現在地政学の短期的で直接的な苦痛よりも大きな心配があると思います。米国では、連盟は再び金利を凍結した。そして今年が行く前に金利が引き上げられるという話もあります。イギリスでは、英乱銀行（BoE）の潜在的な削減がおそらくしばらく保留されたでしょう。私は、これらすべてが新しいグローバルマッチの鈍化によって経済回復が1〜2年後に遅れる可能性があることを示唆する可能性があることを心配しています。そして、これは過去数年間に金融部門の株式を上昇させた活発な心理を急速に終結させる可能性があります。価格のすべて私にとって重要な質問は次のとおりです。はい。銀行やその他の金融株に対するリスクは確実に増加した。しかし、今日の株価にはそのリスクは完全に反映されていますか？そうかもしれないと思います。私は今購入を検討している人のためのBarclaysの評価である程度合理的な安全性を発見したと思います。だからといって株価がもはや落ちないという意味ではない。私は短期的な恐怖のために株価がさらに下落する可能性が高いと思います。私は今Barclays株を買うことはありませんが、それはすでに金融株が十分であるためです。今では多角化が特に重要です。しかし、私は銀行の長期的な見通しについて楽観的な投資家が（そして私たち全員がそうではありませんか？）、この下落の間にBarclaysを検討するのが良いと思います。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 FTSE 100とFTSE 250の住宅建設シェアは、厳しい数週間を過ごしました。たとえば、Bellway（LSE：BWY）は、将来の金利に関する懸念を反映して、過去1か月間の価値が32％下落しました。実際、前半期の取引数値を公開した後、火曜日（3月24日）に追加で10％下落しました。 1株当たり£19.21の価格対収益（P / E）の割合は、今年度（2026年7月まで）の間に11.5に低下しました。 2027年度は9.5に落ちます。問題は、ベルウェイの株式が現在価格に抵抗できないかどうかということです。今日何が起こりましたか？FTSE 250ビルダーは、年間予測を大幅に下げた後、激しく下落しています。最高経営責任者であるJason Honeyman氏は、「中東での紛争の継続により、インフレコストの圧迫と顧客需要への影響のリスクが高まっている。今回の会計年度の基本営業利益は現在、3億2千万ポンドから3億3千万ポンドの間でブローカー推定値である3億3400万ポンドより低かった。同社はまた、基本営業利益率目標を10.5％に下げたが、これは約0.5％ポイント低下した。前半の間、ベルウェイは実際にかなり強い活躍を繰り広げました。 15億ポンドの収益は前年同期比6.3％増加し、完成および販売価格の上昇によりブローカーの見積もりをわずかに上回りました。基本営業利益は1.5％増の1億5900万ポンドを記録したが、それほど印象的ではなかった。基本営業利益率は11％から10.5％に下落し、収益が予測値を下回りました。それにもかかわらず、ベルウェイの前半の成績は概ね堅調だった。そして、これは会社が年間完成目標を以前の9,200債から9,300から9,500債に増やすよう奨励しました。弱点が現れる市場は未来を見据えているので、投資家が今後のベルウェイの利益減少の期待に焦点を当てることを選ぶのは驚くべきことではありません。特にベルウェイはすでに問題の兆しを見せているので、もっとそうです。3月16日基準で当該建設会社の先導受注量は5,311債で前年比4.9％減少しました。そして、注文の価値は1.9％減少した15億ポンドを記録しました。2月1日以降、店舗あたりの週間の個人予約率も2025年の同じ期間の0.76から0.7に低下しました。ベルウェイは現在、「中東の状況が取引に大きな影響を及ぼさなかった」と述べた。しかし、投資家は、金利と住宅ローン商品が買い手にとってあまり有利になり、状況がどれほど悪くなるかを尋ねています。Bellway株は潜在的な買収の可能性がありますか？私が言ったように、ベルウェイの株価の下落により、ベルウェイは最低P / E比で取引されています。しかし、それはすべてではありません。建設会社の株価収益成長率（PEG）は、今後2年間で1未満に維持されます。実際、0.3と0.4では、内部価値領域よりはるかに低いです。今日の価格の低下により、今年の配当利回りも3.6％に上昇しました。...

画像ソース：ゲッティ画像 過去1か月間、Lloyds Banking Group（LSE：LLOY）の株価は13％下落しました。これは短期的には素晴らしい動きではありませんが、会社の問題に関する一般的な市場感情に多くを示唆すると思います。実際、継続的なユニークな価格とインフレの懸念は、ロイズの株価に役立ちます。しかし、どのように？銀行業務Lloydsの収益の大部分がどこから出てくるのかを理解しましょう。 2025年度の純利息収入は、グループ全体の収益183億ポンドのうち136億3千万ポンドでした。この純利息収入は、貸付金利と預金金利の差異を意味します。このマージンは、基本レートが高いと増加します。今後数ヶ月間、原油価格が高く維持されると、インフレが大幅に増加する可能性があります。エネルギーは価格設定バスケットに入る重要な部分だからです。その結果、英乱銀行中央銀行が金利を引き上げることができます。これは、追加のインフレに対する予防措置として試み、行動するために行われます。これが起こると、Lloydsは正味利息マージンを増やすのに役立ちます。その結果、このマージンの増加により、今年末の収益（および利益）が増加する可能性があります。 1株当たりの純利益が増加した場合、FTSE 100株も変化に合わせて上昇すると予想されます。様々な影響もちろん、高いインフレと金利は銀行の他の部門には役に立ちません。たとえば、住宅ローン金利はすでに増加しています。これが続くと、潜在的な住宅購入者が猶予され、この地域でLloydsの収益が減少する可能性があります。ローン費用が高いため、一部の債務不履行が発生する可能性があります。これは今後のリスクではありますが、純利息利益による利益が他の部分による損害よりも大きいと思います。年次報告書によると、預金は3％、ローンは5％増加しました。これは需要が続いていることを示しており、今年もこの傾向が続くと純利息収益が増加します。今後の成長の可能性金利の変動に加えて、私がLloyds株に注目しているもう一つの要因は自動車金融問題です。 LloydsはすでにFCAが提案した救済計画に関連して£800mの追加条項を採用しており、最終結果に応じて金額が変動する可能性があります。最終ヒットが予想より低いと株価が上昇する可能性があります。もっと悪いなら、それは明らかな危険です。最終的に、これは現在では誰も正確に評価することはできませんが、近い将来に株式のパフォーマンスに大きな要因になる可能性があります。Lloydsの株価は過去1年間で27％上昇しました。すべてを見てみると、特に金利が上昇する場合、今年株価がアウトフォームする可能性がまだ高いと思います。その結果、投資家が考える株式だと思います。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 Aviva（LSE：AV）株価は依然として過去の長い影に苦しんでいるようです。市場は会社がまだ投資家が覚えている汚れ、無秩序、配当を削減する保険会社であるかのように価格を設定します。しかし、2026年のAvivaは非常に異なる運用方法を持っています。資本が少なく、現金が豊富で、緊密に集中し、スケジュールよりも先に財務目標を継続的に達成することです。これは、コツのある長期投資家に強力な低評価の機会を生み出す不一致です。同僚に過小評価されたか？特定の株式が低評価されたかどうかを評価する良い出発点は、主要な指標を競合他社と比較することです。私は、企業が過去に何をしていたのではなく、企業の将来の収益力に興味があるので、将来指向の尺度を使用します。主な販売価格に対する測定では、Avivaの0.5は平均2.1の同種グループの最下位です。同社は1.3のLegal＆General、1.7のAdmiral、2.6のSwiss Life、3.1のPrudentialで構成されています。したがって、これを基準にすると非常に過小評価されているようです。競合他社の平均12.9と比較して、12.6の価格対収益率も同様です。また、同社の平均である4と比較して、1.8の価格に対する帳簿の割合が安く見えます。本当に低評価になっていますか？割引キャッシュフロー分析は、基本ビジネスのファンダメンタルに基づいて、株式の価格が設定されるべき場所、すなわち「公正価値」を正確に見つけます。これは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のレベルに戻すことによってこれを行います。しかし、一部のアナリストのモデリングは私よりも弱いです。しかし、7.2％の割引率を含む私のDCFの仮定によると、Avivaの株式は現在£6.09の価格で51％の低評価になっています。これは、現在取引されている場所の2倍以上の約£12.43の株式の公正価値を意味します。株価は時間の経過とともに公正価値に収束する可能性があります。したがって、これらの価格と価値のギャップは、DCFの仮定が維持されている場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆しています。強力な収益成長が支えられていますか？利益の増加は、最終的に時間の経過とともに株価をさらに高めるのに役立ちます。ここでのAvivaのリスクは、金融市場の急激な下落によって投資ポートフォリオの価値が減少し、資本の位置が低下する可能性があることです。もう1つは、長期的なインフレが高いため、運用コストが増加し、コア保険と貯蓄事業の収益性が低下する可能性があることです。しかし、アナリストはAvivaの収益成長が2028年末までに年間平均15％の強力な成長を示すと予測しました。 3月5日に発表された会社の優れた2025年の結果を考えると、これは私にとって保守的です。これは、営業利益が前年同期比25％増加した22億ポンドで、1年早く20億ポンド以上の目標を達成したことがわかりました。一方、1株当たりの営業利益は17％増加した56pを記録しました。これらの優れた数値を考慮して、経営陣は株価の上昇を裏付ける傾向がある£350mの自己株式の購入を発表しました。私の投資の外観私はAvivaが価値評価で示唆するよりも基本的にはるかに強力なビジネスだと信じています。グループの変化は、財政の伝達と将来の収益力の面で明らかです。しかし、市場はあまり変わらなかったかのように、引き続き価格を設定しています。大きな資本利得の可能性を追求する長期投資家にとって、断絶は非常に魅力的であると考えています。そして私はすぐに私の既存のたくわえ£20,000にかなり加える。その間、収益率が高く低評価された他のFTSE株も私の注目を集めました。

画像ソース：ゲッティ画像 Shell（LSE：SHEL）株価は、グローバルエネルギー分野で最も強力な現金創出エンジンの1つによって引き続き支持されています。そして、非常に強固な貸借対照表、資産ベース、資本規律のプロファイルを通じて、同社は「大型石油」の最上位階層にしっかりと位置づけられました。さらに、2025年の結果は、2025年と同様に、比較的低い原油価格環境でも依然として膨大な余剰キャッシュフローを生み出すことができる事業を示しています。このすべては、3月のCEOであるWael Sawanが提示した戦略的移行がうまく機能していることを強調しています。それにもかかわらず、企業価格と「適正価値」の間には、長期投資家が利益を得ることができるギャップがあると思います。では、正確にどのくらいですか？強力な成長勢いShellの株価は、最終的にすべての企業と同様に収益の成長に依存します。ここで最大のリスクは、石油とガスの価格が長期にわたって弱い傾向にあるということです。しかし、コンセンサスアナリストは、2028年末までに収益が年平均7％ずつ成長すると予測しています。これは、3月に公開された戦略的中心と一致する最近の2025年の全体的な結果によってよく支持されているようです。これは、より厳しい資本規律と高収益液化天然ガス（LNG）および上流資産にさらに集中することに焦点を当てました。株主に帰属する所得は、前年同期比11％増加した178億ドル（133億ポンド）に強化された資本規律と強化されたマーケティングマージンを強調しました。同時に、基本的な運用コストは2％減少した350億3,200万ドルを記録しました。一方、LNGの売上高は11％増の7,294万トンで、シェルの取引と最適化能力の強みを強調しました。 2025年には、新しい高収益LNGとアップストリームの開発も進められ、将来の収益勢いを支える長期生産基盤が強化されました。これにはオーストラリアのGorgon Stage 3開発承認が含まれており、すでに成長しているポートフォリオに長寿命のLNG容量を追加しました。総合的に見ると、この傾向はシェルの合理化されたポートフォリオと規律的な戦略が今後の継続的な収益成長を支えるための良い位置にあることを示唆しています。在庫はどのくらい低評価されていますか？価格は株式の価値と同じではありません。前者はどの時点でも市場が支払う金額であり、後者は基本事業の基本を反映している。長期投資家が時間の経過とともに深刻な収益を上げることができるのは、2つの間のギャップです。これは、株式を含む資産価格が長期的に「公正価値」に収束する可能性があるためです。株式の公正価値を設定する方法は、割引キャッシュフロー分析です。これは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在まで「割引」して、株式が取引されるべき場所を識別します。一部のアナリストのDCFモデリングは、使用された入力に応じて私よりも保守的です。しかし、7.6％の割引率を含むDCFの仮定によると、シェル株は現在£33.64価格で26％低評価されています。これは約£45.46の株式の公正価値を示唆している。したがって、これらのギャップは、DCFの仮定が正確であることが証明された場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆している。私の投資の外観Shellの厳格な戦略、世界クラスの現金創出、明確な価値評価のギャップが組み合わされたこの株式は、私にとって魅力的な見通しです。したがって、まもなく保有量を追加します。また、さらに大幅に割引された高成長FTSE株にも注目しています。 ...