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Monday, August 17, 2026
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Barclays株は現在HSBCより本当に50%安いですか?

画像ソース:ゲッティ画像 Barclays(LSE:BARC)株は現在、多くのイギリスの銀行株と比較してかなり安く見えます。私が3月17日に書いた記事によると、同社の株式は株価純資産(P / B)比率0.7で取引されます。一方、HSBC株価は同じ基準で約1.4に留まっています。LloydsとNatWestも同様の話ですが、どちらも約1.2倍に取引されます。したがって、ペーパーとして、バークレイズの株式は、その分野で絶対に安価な株式に見えます。しかし、急激な割引の背後には理由がありますか、それとも目立たない割引がありますか?最近の株価低下Barclays株価は最近印象的な上昇を見せている。株価は過去12ヶ月間で33%、過去5年間で115%上昇しました。しかし、いくつかの疑問が生じ始めたことは明らかです。高い収益性と株主還元にもかかわらず、株価は大きな打撃を受けました。最近、ローン帳簿に何が隠れているのか心配になるのが問題のようだ。投資家は、同社が失敗した融資機関のマーケットファイナンシャルソリューション(MFS)にさらされたことに恐れていました。急激な割引が発生した理由の1つは、資産の実際の帳簿価値に関する懸念によるものです。懸念が誇張されたのでしょうか?株式は圧迫されていますが、投資家にとってすべてが破滅と落ち込んでいるわけではありません。実際、見出しの数値は依然として強調されています。同社は、タイプ資本収益率(ROTE)が11.3%、普通株式Tier 1(CET1)比率が14.3%で、2025年の収益が12%増加したと報告しました。対応する主な割合をHSBCと比較します。銀行は2025年の平均13.3%ROTE、14.9%CET1の割合を報告しました。どちらの比率もより強く見えますが、これはBarclaysと比較してプレミアムを正当化できますが、P / Bベースで見ると割引幅が急に見えます。もちろん、HSBCも危険がないわけではありません。同社の2025年の結果は、予想信用損失が増加したことを示しており、経営陣は独自の運用再編に着手しています。投資家が考慮すべき質問は、HSBCの認知安定性がBarclaysと比較してかなりのプレミアムを受ける価値があるかどうかです。株主収益次に、株主に優しい政策があります。 Barclaysは、2028年までに150億ポンド以上の資本分配を目指しています。このタイプの数値は圧力を受け、貸借対照表が弱い会社から期待できるものではありません。私が書いた0.7 P / B倍数は、投資家が純資産の帳簿価値だけでなく、同僚企業に比べて大幅に割引された価格で会社を評価していることを意味します。融資帳簿に問題がなくなった場合は、投資家がその価値を捉える機会になる可能性があります。ただし、割引には多くの理由があり、資産の健全性が悪化すると、より大きな問題が発生する可能性があります。私の評決Barclays株式は、HSBCを含む他の銀行株と比較して比較的急な割引率で取引されています。ただし、価格に対する予約の倍数が考慮すべき唯一の指標ではありません。投資家は、MFSの暴露のために明らかに恐ろしく、資産の品質を心配しています。私は、この株式がバリエーションのギャップを考慮すると、投資家がさらに考慮すべき株式だと思います。同僚の割引を正当化できる追加の信用品質の問題が発生する必要があります。しかし、融資帳簿が維持されると、会社は一時的に安くなる可能性があるため、興味深い潜在的な機会になります。 ...

15%下落したLloydsの株式は、今は見逃すには安すぎますか?

画像ソース:ゲッティ画像 2月Lloyds Banking Group(LSE:LLOY)株価が114pを超えて5年以内に最高値に上昇したとき、安く買う時期はすでに終わったように見えました。しかしそれ以来、私たちは価格が100p未満に戻って15%下落するのを見ました。しかし、現在ロイズの長期的な見通しに深刻な脅威はありますか?見てみましょう。何が起こったのですか?しかし、巨視的な事件が株式市場を襲ったとき、金融セクターは常に最初に被害を受けているようです。結局、それは他のすべてを支えます。そしてLloydsは銀行部門で最大の下落傾向を示した企業ではありません。いいえ、Barclays株価はこの記事を書いた時点で19%下落し、最大25%下落しました。これは、おそらく、国際企業金融への暴露がより広くなり、これがより多くのリスクを引き起こすからです。英国の小売金融および住宅ローンローンのためのLloydsの焦点は比較的鈍く見えるかもしれません。しかし、困難な時期には、この戦略は歓迎する安全マージンを提供する可能性があります。次は何ですか?そのような角度からLloydsの株式を見ると、おそらく価値評価がやや高くなっていると思いました。私を売るように説得するのに十分近いところはありませんでした。しかし、一部の投資家は最近利益を得ており、これは株価をわずかに下げるのに役立ちました。しかし、私の一般的な感じは…この事業は依然として長期的に良い事業であり、投資家は下落場で買収することを検討する必要があるということです。それでは、現在のディップは十分に大きいのでしょうか?結局、Lloydsは2026年初頭以降、実際には1%未満の下落を見せました。評価株価が下落した後、私たちは今後10未満の将来の株価リターン(P / E)を見ています。そして2028年の予測では、7を少し以上のレベルに減らします。現在の出来事に基づいて、Lloyds株を現在の公正価値レベルで判断することは公平であるかもしれません。特に大きな配当利回りが消えたため、3.8%という予測は悪くはありませんが、はるかに大きな配当利回りがあります。それはすべて私たちの長期的な見通しに依存します。そして現在の予測により、私は肯定的な気分を持つようになりました。私は実際にLloydsのビジネスにとって大きな脅威になるとは思わない。たぶん成長は少し後退するかもしれません。しかし、私のような投資家はまだ今後10年間良いことがあると期待しているので、今買うことを検討することをお勧めします。 ...

5週間前Fresnillo株に投資した£5,000の価値は現在…

画像ソース:ゲッティ画像 Rolls-Royceはより多くのファンファールを引き起こす可能性がありますが、Fresnillo(LSE:FRES)株式は過去1年間に投資家に多くのお金を稼いでいます。今回は階段式配当金が降り注いで243%も急騰しました。しかし最近、FTSE 100株が沸騰しています。実際、わずか5週間前にFresnilloに£5,000を投資した人は、17%下落した後、約£850の損失を被った可能性があります。株価は1月4,448pを頂点で現在3,250pで26%下落した。今回の下落が考慮すべき買収機会を提供していますか?営業レバレッジ慣れていない人のために説明すると、Fresnilloは世界最大の銀製メーカーであり、メキシコで最高の金採掘業者です。 20億オンス以上は、資源と5400万オンスの金を含む高品質の資産ポートフォリオを持っています。昨年の売上高は30.5%増の45億6000万ドル、純利益は594.3%急増した15億7000万ドルを記録した。生産量が実際に減少したにもかかわらず、これは銀と金がそれぞれ13.5%、5%減少しました。それでは、収益が収益より約20倍速く増加したのはなぜですか?まあ、これは鉱業部門でレバレッジを運営する典型的な例です。金と銀の価格が急上昇するにつれて、Fresnilloは固定費用をカバーして利益を得ました。つまり、追加の収益が基本的に純利益に直ちに純利益に落ちたことを意味します。これにより、メキシコ鉱夫は昨年、株主に記録的な金額である9億5千万ドルの配当金を支払うことができました。これを合計すると、12ヶ月の総収益率は約275%です。...

今日の下落傾向を示す英国の成長株を買うべきか、それとも大きな割引のために現金を惜しまなければなりませんか?

画像ソース:ゲッティ画像 FTSE 100は最高の成長株でいっぱいです。最近のボラティリティの後、多くの人々はほんの数週間前よりはるかに安く見えます。しかし、今が飛び込むのに適した時でしょうか?その質問は今日確かに多くの人々の心の中にあります。イラン紛争が起こると、市場は予想通り揺れた。しかし、これまでFTSE 100は比較的良好なレベルを維持してきました。3月初め以降5%下落したが、この指数が2月を史上最高値の10,910で締め切ったことを覚えておく価値があります。 12ヶ月間、配当金を含め、依然として約20%上昇しました。それは私に危機を叫びません。一部の部門は活況を呈しています。石油の巨大企業であるBPとShellは、1か月間約20%急上昇しました。国防グループBAEシステムズ(BAE Systems)は15%上昇した。このとき、私は下落に乗り、結果的に価値があるように見える株式を見つけることを好みます。選べるものが多いです。 Barclaysは17%下落し、私のショッピングリストで高いランクを占めています。主流大企業のDiageo、Hikma Pharmaceuticals、British Airwaysの所有者であるInternational Consolidated Airlines Group、および住宅建築者Persimmonは、すべて20%下落しました。 Melrose...

現在、FTSE 100には価値株がいっぱいです。考慮すべき3つの方法があります。

画像ソース:ゲッティ画像 中東戦争が投資家の信頼性に影響を与え、現在(3月18日)FTSE 100指数には多くの価値があります。幸運なことに、空き現金をお持ちの方には、今回が安い価格で買い物をする機会になることができます。最近私の注目をひきつけた種目3つを紹介する。また地球に降りてイギリス航空(British Airways)および他の4つの航空会社の所有者であるInternational Consolidated Airlines Group(LSE:IAG)は、湾岸地域のフライトをキャンセルし、燃料費の上昇の問題を解決する必要があります。3月12日、ヨーロッパのジェット油価格が史上最高値を記録しました。短期的に最大75%(未定義)を含む予想される燃料需要の一部をヘッジしましたが、この追加費用は、グループ自体が吸収して収益に害を及ぼすか、収益の減少のリスクを抱え、顧客に転換する必要があります。負けた状況です。しかし、この航空会社の株式は現在2025年の収益の6倍にすぎません。これは、高品質の株式を最低価格で購入する素晴らしい機会を意味します。先月のみ、同社の株式は20%以上取引されています。重要なことは、航空会社がその市場で強力なブランドを維持していることです。近いうちに状況が正常化するという仮定のもと、ほとんどの状況よりも強く反騰する可能性が高いと思います。これに基づいて、ポジションを取るのは十分に安いかもしれません。流行に劣るJD Sports Fashion(LSE:JD.)の株価収益率は6.3にすぎません。これは、2026年1月の会計年度(FY26)に対するアナリストの予測に基づいています。 FY28を予想すると5.8に低下します。 5年平均(中央値)は15.4です。出典:London...

1日で19%上昇したディプロマ株が急騰からさらに出てくるものがあるだろうか?

画像ソース:ゲッティ画像 予定外の取引更新により、Diploma(LSE:DPLM)株価が急上昇しました。それでは、不確実な株式市場で投資家が考慮するための優れた選択肢になるでしょうか?今年の売上高と利益率は予想より先立つと予想される。しかし、投資家の質問は、これが短期的な上昇か、それともより持続可能な兆候なのかということです。爆発的な成長Diplomaは、2026年の有機的売上成長の見通しを6%から9%に拡大しました。そして営業利益率は22.5%ではなく約25%になると予想しています。これらの変更をまとめると、営業利益は予想より14%高くなると予想されます。そのため、株式はより高く動いており、その成長がどこから来るのか注目する価値があります。Diplomaは、産業流通に重点を置いた企業の集合体です。他社の買収と改善に重点を置いており、最近の買収の2つが非常にうまくいっています。Windy City Wireはデータセンター用の低電圧ケーブル供給業者です。そして、Peerless Fastenersは高い防衛費のために需要の強い航空機部品を供給しています。同社は明らかに適時適所に主要子会社を保有している。しかし、投資家はこれらの需要レベルがどれだけ長く上昇したままになるかを考える必要があります。適切な場所、適切な時間?適時に適切な場所にある会社のリスクは、状況が変わることです。そして今日、活況を呈している産業の成長は永遠に続かないかもしれません。コロナ19事態が良い例だ。クロダインターナショナルのような企業は、ワクチンの開発に使用される脂質の需要の急増により利益を得、その結果、株価が急上昇した。残念ながら、その異常に高い需要は永遠に続かなかった。そして、ファンデミック期間中に積み重ねられた在庫レベルの増加は、会社の売上高と株価がその後暴落したことを意味しました。リスクは、Diplomaでも同様のことが起こることがあるということです。 AIによる強力な需要と高い防衛費の支出は一時的なものであることがわかり、今日の購入は危険になります。しかし、肯定的なことには大きな理由があります。 Windy City...

Legal&Generalは、株価が8%下落した後に最も安く取引されますか?

画像ソース:ゲッティ画像 Legal&General(LSE:LGEN)の株価は先月下落した。残念な取引数値の発表以来、FTSE 100会社は週に251.7pで8%下落しました。中東が危機に陥ったため、グローバル株式市場を一掃している幅広いヘッジ傾向も役に立ちませんでした。その株価の下落はFootsieの4%の下落幅の2倍です。質問があります。 Legal&General株が価値投資家にとって良い買い物になるのでしょうか?偉大なものと良いもの一見するとそうではないかもしれません。より多くの配当を求めるのか、それともお金の成長を追求するのかによって異なります。Legal&Generalの1つの良いことは、株価が下落するにつれて配当利回りが高くなったことです。 2026年には8.8%でFTSE 100のフォワード平均である3.2%を大きく上回りました。今日の収益率も10年平均7.7%よりはるかに高いです。短期リスクそれから私は、Legal&Generalの8%の値下げを、大幅な割引購入機会というよりも活用するのに良い少しの下落だと思います。特に今月の取引更新からわかるように、会社が注目すべき問題に直面していると考えるとさらにそうです。解決すべき問題の1つは、資産管理部門の最近の業績が悪いことです。しかし、これは馬のように簡単ではないかもしれません。ヘッジ傾向が市場全体を流し続けると、純流入が熱くなる可能性があります。膨大なレベルの市場競争により、このような圧迫感はさらに激しくなった。昨年の資産運用利益は「普通の成長」にとどまり、事実上停滞状態に陥った。他の場所ではパフォーマンスが良かった。これは、グループコア1株当たりの営業利益がガイダンスの上部で9%増加したことを意味します。しかし、経済成長が鈍化し、インフレ圧力が高まると、リーガル&ジェネラルは引き続き成果を上げることができますか?短期的にはわかりません。結論しかし、これは法律と一般株主であり、自分自身にあまり興味がありません。なぜなら私は10年以上保有する目的で株式を買って保有しているからです。この期間中、私は会社が優れた収益を提供すると確信しています。まず、この事業は依然として印象的な現金創出機のままです(そして今後もそうするべきです)。結果は、より広い市場を上回るより驚くべき配当の成長と支払いになります。短期的に利益が失望していても、会社の強力な貸借対照表に支えられ、魅力的な配当ストーリーがそのまま維持されると楽観します。 12月現在、Solvency IIの割合は210%です。また、Legal&Generalの株価は今後数年間で加速するものと思います。世界的に急増している高齢者人口は、財務計画への関心の増加と組み合わされ、現在のレベルで収益を最大化するための成功した組み合わせです。あごなしで安くないかもしれません。しかし、私はLegal&General株が今日のすべての賢明な投資家から依然として真剣な検討を受ける資格があると信じています。 ...

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