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永続的な競争上の優位性、つまり「深堀」を備えた成長株は、時間の経過とともに巨額の富を生み出す可能性があります。 Microsoft、Nvidia、Netflix、Alphabet、その他多数の企業による株式市場の記事をご覧ください。
もちろん、最も深い堀は、特定の市場で競争が存在しない場所です。そこで、好奇心から、私は ChatGPT に地球上で最も強力な自己成長株は何かと尋ねました。
AIボットの答えを解いてみましょう。
ヨーロッパの稀有なテクノロジー巨人
ChatGPT は非常に毅然とした態度をとりました。オランダの半導体装置メーカー ASML (NASDAQ:ASML) は、地球上で最も強力な自己成長株です。これは単に市場をリードするゲームや寡占的なゲームではなく、1 つの重要な地域で唯一のゲームであると言われています。
具体的には、ASML は EUV (極端紫外線) 露光機を製造できる唯一の企業です。これらは、最先端のチップを作成するために必要なバスサイズのシステムです。同社の次世代「高 NA」EUV 装置のコストは 1 台あたり 4 億ドル以上です。
つまり、これらのものは、年老いたトム、ディック、ハリーがブラックフライデーに買ったものではありません。この重要な装置を開発しているのは主に、台湾積体電路製造会社 (TSMC)、サムスン電子、インテルなどの世界最大手のチップメーカーです。
言い換えれば、ASML の EUV マシンがなければ、Nvidia と AI ブームは存在しなかったでしょう。自動運転車や最先端のスマートフォンチップは存在しません。 ChatGPT が述べているように、ASML は「半導体業界全体へのゲートウェイ」です。
このため、同社はほとんど誰も聞いたことのない最も重要なテクノロジー企業となっています。
誤解を招く印象
ChatGPT は少し興奮し、ASML が「世界市場で単一の最も強力な独占 (および成長エンジン) を持っている」と息を切らして言いました。
そこまでは行かないよ。同社は中国への輸出制限に対処するため、来年の売上高は約５％増加して３４３億ユーロになると予想されている。
市場側では、AI への投資に前向きな勢いが続いており、この傾向は最先端のロジックと先進的な DRAM の両方でより多くの顧客に拡大すると見ています。一方で、中国における当社の総純売上高は、中国の顧客の需要に牽引されて、2024年と2025年の非常に好調な事業と比較して、2026年には大幅に減少すると予想しています。 ASML、2025 年第 3 四半期。
残念ながら、ChatGPTでは株式に伴う地政学的リスクについては言及されていません。世界の二大大国である米国と中国は、ASMLのクリティカルリソグラフィーシステムを中心にAIの覇権を争っている。
これは売上高の約3分の1を占める中国事業に影響を及ぼし、同社の成長が鈍化した。したがって、世界市場において最も強力な成長エンジンを持っているとは言えない。これは現実に対して誤った印象を与えていると思います。
未来はまだ明るい
とはいえ、この会社が非常に特殊な会社であることは明らかであり、技術革新が加速するにつれて今後さらに大きくなることが予想されます。
業界団体SEMIによると、先端チップ製造装置への年間支出は昨年の260億ドルから2028年までに500億ドル以上に増加すると予想されている。これは、たとえ中国での販売が限られていたとしても、ASML に直接利益をもたらします。
2027 年には 21% の収益増加が見込まれます。その結果、株価は予想利益の 27.8 倍で取引されています。
この価格を考えると、ASML はチェックする価値のある購入機会だと思います。最近注目している銘柄の一つです。
