世界の金融システムにおけるビットコインの役割は、政策や金融の最高レベルでさえ広く誤解されているままです。この断絶は主要な国際フォーラムで表面化し、Coinbase経営陣からの説明を促しました。この瞬間は、ますます関連性が高まっている根本的な質問に焦点を当てていました。ビットコインと中央銀行を本当に分けるものは何でしょうか?
ビットコインの構造設計が他とは一線を画す – Coinbase Executive
世界の政策立案者や金融リーダーがお金とトークン化の将来について議論していたダボスの世界経済フォーラムで、コインベースのブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）はフランス銀行総裁フランソワ・ヴィルロワ・ド・ガローの発言に反応した。同氏は、中央銀行は民主的な使命と制度的監視の下で運営されているため、ビットコインよりも大きな信頼に値すると主張した。
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アームストロング氏の返答は、ビットコインがどのように設計されたかに焦点を当てた。ビットコインは、発行権限、管理委員会、通貨のルールを変更できる単一の主体を持たない分散型プロトコルとして動作します。供給は固定されており、発行はアルゴリズムに基づいており、運営は機関による監視ではなく参加者の分散ネットワークに依存しています。この設計により、ビットコインはどの中央銀行も複製できない方法で構造的に独立したものになります。
対照的に、中央銀行は国の通貨システムの頂点に位置します。彼らは通貨発行を制御し、金利に影響を与え、政治的および経済的圧力に応じて金融政策を調整します。 「独立した」と表現されているが、政府や財政政策と密接に結びついている。アームストロング氏は、この関連性が裁量、政策変更、通貨創造を通じて長期的な通貨安につながると強調した。これは、ビットコインが防止するために明示的に作成された脆弱性です。
この区別は、積極的な赤字支出の時期に特に重要になります。ビットコインの供給は拡大できないため、ツールではなく制約として機能します。アームストロング氏の見解では、これによりビットコインは新しい貨幣を自由に導入できるシステムに対する直接的な対抗勢力となり、時間の経過とともに購買力が徐々に低下するという。これらの構造的制約は、不確実性の期間におけるヘッジとしてのビットコインの魅力の基礎となっています。
信頼、責任、個人の選択
この合意では、信頼の形成方法についての深い意見の相違も明らかになった。ビルロワ・ド・ガロー氏は、法的権威と民主主義制度に支えられた機関としての中央銀行への信頼を強調した。アームストロング氏は、信頼を組織の評判ではなく透明性と検証可能性に由来するものとして再構築することで反論した。
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アームストロング氏はさらに、ビットコインを説明責任のメカニズムとして位置づけた。政府支出に合わせて供給を調整できないため、規律は意図的に強制されます。この意味で、ビットコインは政策ツールというよりも制約として機能します。金が歴史的に金融過剰を制限してきたのと同様です。これらの特徴により、経済が不確実な時代における価値の保存手段としての認識が高まっています。
重要なのは、アームストロング氏がビットコインと法定通貨の関係をゼロサム戦争として特徴付けていないことだ。むしろ、最終決定を個人に委ねる健全な競争だと同氏は説明した。ユーザーは、制度的管理と政策の柔軟性に基づくシステムと、固定ルールと分散化に基づくシステムのどちらかを選択できます。
BTC は 90,000 ドルを保持するのに苦労している |出典: Tradingview.com BTCUSD
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