CoreWeave (CRWV) は 2025 年のほとんどを早送りに費やしました。
Nvidia (NVDA) を利用した AI クラウドは、GPU 不足を真のビジネス モデルとして効果的に活用し、高性能でオンデマンドの AI インフラストラクチャを求める顧客に容量、ソフトウェア、サポートを組み合わせたワンストップ ソリューションを提供します。
CoreWeave は、より広範な変化に乗ってネオクラウドの代表者にもなりました。これらの専門プロバイダーは、一般的なコンピューティングではなく AI のトレーニングと推論用にカスタマイズされており、ニッチ市場から必要な場所に効果的に移行します。
モデルが大型化し、タイムラインが短くなるにつれて、企業はより高速な速度、スループット、より予測可能なキューを求めており、これが CoreWeave が依然として優れている点です。
結果として、これは今年最も成功した IPO となり、株価は 1 株あたり 40 ドル、調達額は 15 億ドル、評価額は 230 億ドル近くになりました。ボラティリティにもかかわらず、株価はIPO以来依然として250％近く上昇しています。
現在、CoreWeave は、ロゴの変更や新しい領域よりもはるかに大きな拡大の新たな段階に入りつつあるようです。最新の動きには長期契約とミッションクリティカルなワークロードが伴い、数年にわたる同社の成長曲線を塗り替える可能性がある。
Nvidia が支援する CoreWeave が AI クラウドをワシントンにもたらしています。
画像ソース: VCG（ゲッティイメージズより）
CoreWeave は AI クラウドをワシントンにもたらし、数十億ドルの機会を生み出します。
CoreWeaveは、儲かる連邦市場に直接参入するという、これまでで最大の動きをとった。
10月28日、米国政府機関と防衛産業基盤を対象とした新部門であるCoreWeave Federationを発表した。目標は、他のセキュリティ認定とともに FedRAMP を追求し、連邦レベルのワークロード全体に準拠した高性能 AI インフラストラクチャを提供することです。
「アメリカの経済競争力と国家安全保障は、安全で高性能な AI インフラストラクチャの継続的な開発にかかっています」と CEO の Michael Intrator 氏は述べています。
私たちは、政府の厳格な基準に沿ったプラットフォームを連邦市場に提供し、政府機関がイノベーションを加速し、その使命を強化できるよう支援します。
CoreWeave CEO マイケル・イントレーター
CoreWeave にとって、この取り組みはまったく新しい道を切り開き、商用 AI プロジェクトのリスクを相殺するための長期的な安定した収益成長につながります。
連邦政府機関はシミュレーション、物流、サイバーセキュリティに AI を導入していますが、それは厳格なコンプライアンスのハードルに裏打ちされた堅牢なクラウド製品を通じてのみです。
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CoreWeaveがFedRAMPの承認を獲得できれば、すでに27億ドル相当の作業命令を発行している国防総省の90億ドル規模の統合戦闘クラウド能力（JWCC）に関連するプログラムと競合する可能性がある。
言うまでもなく、これは繰り返し発生する巨大な需要であり、小規模で専門的な AI プロバイダーはまだ活用できていません。
CoreWeave の同僚がその結果を証明しています。
大手ハイテク企業が政府の金を追いかけてワシントンDCに押し寄せている。
おそらくそのすべての中心にあるのは、政府の取り組みを強力な成長エンジンに変えた AI 分析の巨人 Palantir です。 Palantir は、2025 年第 2 四半期の収益が 10 億ドル (前年比 48% 増)、政府顧客が 5 億 5,300 万ドル (49% 増) であると報告しました。
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さらに、100億ドルを超える新たな10年間の米陸軍協定は、連邦支出の硬直性を浮き彫りにしている。
大手テック企業も同様の話をしています。 MicrosoftのAzureは年間収益が750億ドルを超え、AmazonのAWSは第1四半期の収益が293億ドル、営業利益が115億ドルを記録した。連邦政府と国防省の強力な作業負荷により、両方の数字が大幅に増加しました。
CoreWeave は印象的な金融滑走路を誇っています。
CoreWeaveの政府部門向け計画は野心的だが、長期契約、健全な資産運用、保険などが含まれるようだ。
AI クラウド プレーヤーは現在、うらやむような 429 億ドルの予約ベースを持っており、同業他社の多くが夢見ることしかできないクッションです。
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これには、OpenAI へのコミットメント総額が 224 億ドル (今年は 65 億ドルの拡大に続く)、Meta へのコミットメントが 142 億ドル、Nvidia からの初期注文が 63 億ドル含まれます。
これらの印象的な契約により、CoreWeave はワシントンの AI インフラストラクチャを拡大する際に驚異的な交渉力と可視性を得ることができました。
おそらく、Nvidiaとの契約が最も重要だろう。これは、独自の「テイクイット・オア・ペイ」スタイルの容量バックストップが 2032 年まで提供され、CoreWeave の拡張リスクが軽減されるためです。当然のことですが、商用 AI トレーニングに関連する典型的なブーム サイクルと比較して、稼働率と粗利益は安定しています。
最新の四半期報告書によると、同社は1株当たり現金2.30ドル、現金と短期投資総額11億5,300万ドルに裏付けられた強固なバランスシートも備えている。
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