イーサリアムは2,200ドル以上で取引されています。回復は本物です。そして、CryptoQuantレポートはこれを可能にした構造的出来事を確認しました。これは、ほとんどの参加者が発生時に危険信号として読んだ出来事でした。
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レポートは現在の価格の上昇を2月の測定可能な単一の開発に追跡します。バイナンスのETH未決済約定30日の変動は、2026年2月中旬に約-21億3千万ドルに落ちました。これは、指標が-21億1千万ドルに達した2025年10月以来、最も深い負債縮小イベントです。当時、この数字はさらに下落傾向を確認しているように見えました。チャートが下落していました。レバレッジが暴力的に削除されました。市場が崩れるように見えた。
イーサリアムマルチ取引所未決済契約30D変更|ソース: CryptoQuant
2025年10月に続くため、違いが重要です。バイナンスが-21億1千万ドルで同様のレバレッジフラッシュを記録した時、イーサリアムは下落傾向を延長することなく安定して回復しました。持続信号のように見えるディレバリッジイベントは、実際にはクリーンアップイベントでした。投機的過剰が排除され、清算圧力が減少し、構造基盤が強化された。
2026年2月にも同じ結果が出ました。イーサリアムは低くなるのではなく、1,800ドル以上を維持しました。 $2,200以上の回復はその後に行われました。その背後にあるメカニズムはレポートで確認されたものです。
価格は維持されます。レバレッジはそうではありませんでした
このレポートのコア分析の観察は、未決済データが示したものとそれに対する価格の反応との間の特定の違いに依存します。 BinancesのETH未決済契約が21億3000万ドル減少したとき、ディレバリッジのスピードと規模を考慮すると、予想される結果は同様の価格崩壊でした。代わりに、Ethereumは約1,800ドルのレベルに安定しました。レバレッジが維持されていない間、価格は維持されます。
その違いは信号です。比例的な価格の下落なしに未決済が積極的に下落する場合、これは一般的に1つの意味を持ちます。つまり、取り除かれるレバレッジは、実際の需要ではなく投機的超過であるということです。
強制清算により、さらに下落幅が拡大する可能性のあるポジションが市場で整理されました。残りの保有者は清算を待つレバレッジではなかった。彼らは窮屈ではなく売りを吸収するのに十分な確信を持っている参加者でした。
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レポートは結果について正確です。バイナンスのレバレッジリセットは、サイクルの頂点以降に市場に入ってきた清算圧力を減らす可能性が高いです。このようなオーバーヘッドがないと、安定化経路が短くなりました。過度の投機なしに続く回復は、よりクリーンな構造的基盤を築きました。
$2,200以上のイーサリアムは単に価格回復ではありません。これは、数ヶ月で発生した最悪のディレバリジング事態を吸収し、地位を維持し、クリーンアップ作業によって以前よりも構造的に耐久性が高まった基盤を再建した市場の結果です。
イーサリアムの価格は、主要な移動平均以下に安定しています。
イーサリアムは、2月の下落幅を定義した急激な崩壊後、安定化を試みています。チャートは構造の明確な変化を示しています。 2025年後半から長期間の下落傾向が大量降伏イベントに転換された後、2,000ドル水準の真上の圧縮段階が続いた。そのレベルは今や短期的な支持の役割を果たしており、買い手はそれを守るために繰り返し介入しています。
ETHは$ 2,200の抵抗レベル以下に統合されています。出典：TradingView ETHUSDTチャート
しかし、より広い傾向は依然として脆弱です。 ETHはまだ50日（青）、100日（緑）、200日（赤）の移動平均の下で取引されており、すべて下向きの傾向です。このアライメントは、複数の期間にわたって継続的な弱い制御を反映しています。特に最近2,200ドルへの反騰は50日平均を決定的に回復できず、勢いが依然として弱いことを示唆しています。
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ボリュームはまた重要なコンテキストを提供します。 2月の売却税の急増は、一般的に枯渇を意味する有機的売り上げではなく強制清算を表します。それ以来、統合中のボリュームの減少は参加の減少を意味しますが、需要はまだ更新されていません。
構造的に、ETHはベースを形成していますが、反転ではありません。確定した変更のためには、現在100日間の平均を持つ2,400ドルから2,600ドルの地域を回収する必要があります。それまで、これはより広い下落傾向の中で回復しようとしています。
ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート
