1902 年以来ショッピング モールの定番であり、何世代にもわたって家族に人気のデパートである JC ペニーは、倒産、店舗の大量閉鎖、リストラの取り組みなど、激動の年月を耐えてきました。現在、小売業者が回復への長い道のりを続ける中、別の大きな課題が浮上しています。
2025年7月、JCペニーはプライベート・エクイティ会社オニキス・パートナーズと9億4,700万ドルの全額現金契約を結び、119店舗の所有権を譲渡することに同意した。この取引は、JCペニーの破産中に不動産資産を保持および処分するために設立された事業体であるCopper Property CTL Pass-Through Trustを通じて締結されました。
同信託のプレスリリースによると、カッパー・プロパティーは、改正案は7月23日に発効し、返金不可で取引が保証されると述べた。完了後、信託は収益を投資家に分配する予定だった。
取引条件に基づき、この物件はトリプルネットマスターリース契約の対象となり、JCペニーが固定資産税、保険、メンテナンスを含むすべての運営費用を負担することになった。この賃貸借契約には、物的損害や賠償訴訟などの特定の状況下での個々の場所に対する限定的な解除権も含まれていました。
合意にもかかわらず、トラストは、この取引にはいくつかの成約条件を満たす必要があり、保証はできないと警告した。 JCペニーの全119店舗は当時も営業を続けていた。
当初、取引は9月8日に完了する予定で、信託は2026年1月までにすべての不動産を売却する義務があった。しかし度重なる遅延により、最終的には予期せぬ結果を招いた。
JCペニーとの取引は決裂
数カ月後、カッパー・プロパティ社は、約10億ドルの契約がまだ成立していないと発表した。同信託は、12月22日付のForm 8-K提出書類で、買い手が2025年12月26日までに取引を完了しなかった場合、契約が終了することを確認する通知をOnyx Partnersに発行した。
申請書には119店舗がどうなるのかは明記されておらず、JCペニーは失敗した取引やその次のステップについてまだ公式声明を発表していない。
JCペニーの10億ドル近い不動産取引は失敗に終わり、119の店舗が行き詰まりとなった。
シャッターストック
JCペニー、連邦破産法第11章を申請
この売却の試みは、2020年5月にJCペニーが連邦破産法第11章を申請したことに遡る。同社は新型コロナウイルス感染症のパンデミックを重要な要因として挙げたが、それまでは10年近く利益が出なかった。
再編の一環として、CPenneyは事業再編中の事業継続を支援するため、保有債務者からの融資で4億5000万ドルを確保した。
この小売業者は最終的にサイモン・プロパティ・グループ（SPG）とブルックフィールド・アセット・マネジメント（BAM）に17億5000万ドルで買収され、小売資産と営業資産の所有権が譲渡された。
このプロセスにより、Copper Property が設立され、160 の小売施設と 6 つの倉庫の所有権が取得されました。この信託は、ヒルコ リアル エステート LLC. の関連会社によって管理され、不動産の所有、賃貸、販売を担当しています。
JCペニーの大規模店舗閉鎖と不動産売却
破産申請当時、JCペニーは全米で200以上の店舗を閉鎖していた。今年初め、同社はさらに7店舗を閉鎖する計画を確認した。
ニューマークは以前、35の州にわたって121のJCペニー店舗物件を所有していた。 2025年初頭に、同社はこれらの不動産のうちフロリダ州とペンシルベニア州の2軒をサイモン・プロパティ・グループとブルックフィールド・アセット・マネジメントに売却した。
JCPenney Store 販売資産テキサス: 21 カリフォルニア: 19 フロリダ: 6 ミシガン: 6 イリノイ: 5 オハイオ: 4 アリゾナ: 4 ニュージャージー: 4 コネチカット: 3 ネバダ: 3 ニューヨーク: 3 オクラホマ: 3 ペンシルベニア: 3 ワシントン: 3 アーカンソー: 2 コロラド: 2 ケンタッキー: 2 メリーランド州: 2 ミズーリ州: 2 ニューメキシコ州: 2 プエルトリコ: 2 テネシー州: 2 バージニア州: 2 ジョージア州: 1 アイオワ州: 1 アイダホ州: 1 インディアナ州: 1 カンザス州: 1 ルイジアナ州: 1 マサチューセッツ州: 1 ミネソタ州: 1 ミシシッピ州: 1 ノースカロライナ州: 1 ニューハンプシャー州: 1 オレゴン州: 1ワイオミング州: 1JCペニーが苦境にある理由
アナリストらは、JCペニーの凋落は、2011年に当時新CEOに任命されたロン・ジョンソン氏による大規模なブランド変更の取り組みのせいだとしている。ロン・ジョンソン氏は、より現代的な百貨店コンセプトを推進するために、新しいロゴを導入し、店舗を再設計した。
同時に、JCペニーは長年にわたるプロモーション価格戦略を放棄し、頻繁なセールやクーポンを毎日の低価格に置き換えました。自社ブランドの展開も縮小し、国内ブランドに注力した。
この変更は主要な顧客の共感を得ることができず、代わりに価格の上昇という認識につながりました。
「JCペニーの買い物客にとって、ブランド体験とは単に最終的に支払った価格だけではありません」とマーケティング専門家のロイ・ハーモン氏は言う。 「それは狩りの心理的なスリルに関するものでした。顧客はクーポンを積み上げて大きなセールを達成することで『勝ち』の感覚を好みました。ジョンソンは割引を廃止することで、知覚される価値と楽しさの核となる源泉を排除しました。新しいアプローチに混乱し疎外された顧客は、大挙して逃げ出したのです。」
さらに店舗閉鎖:
創業62年の小売チェーンが全米でひっそりと店舗閉鎖 人気女性ファッションブランドが全米数十店舗を閉鎖 124年の歴史を持つ小売チェーンが異例の店舗閉鎖を発表
客足と売上高が減少し、競合他社が追い抜いたため、JCペニーの負債は増え続けた。
「JCペニーの訴訟は、現代の小売環境におけるブランディングの複雑な力学を示している」とスカイラー・ライデル弁護士は述べた。 「再開発への意欲は称賛に値しますが、成功するには顧客の期待と市場の現実を深く理解する必要があります。」
流通業界の進化
新型コロナウイルス感染症のパンデミックはJCペニーの課題をさらに悪化させ、サプライチェーンを混乱させ、ただでさえ不確実な時期に店舗の一時閉鎖を余儀なくさせている。
従来型の実店舗小売業は縮小し続けています。運営コストの上昇と電子商取引の急速な成長により消費者の行動は変化し、モールの店舗は空っぽになり、独立した店舗は全国で閉店しています。
Capital One Shopping によると、アメリカ人の 84.3% がオンラインで買い物をしており、米国の電子商取引支出は 2024 年に 1 兆 3400 億ドルに達し、2030 年までに 2 兆 5000 億ドルを超えると予想されています。
2024年、米国のオンライン売上は世界の電子商取引支出の22.3％を占め、前年比1.5％近く増加し、2025年までに1兆4700億ドルに達すると予想されている。
CoreSight Research によると、小売業者は 2025 年に前年比 67% 多い店舗閉鎖を発表すると予想されています。
その他の大手小売店閉鎖: メイシーズ: 2026 年までに不採算店舗約 150 店舗を閉鎖予定 (出典: The Street) インディテックス: 2025 年に 132 店舗を閉鎖 (出典: インディテックス) クレアズ: 2025 年に連邦破産法第 11 章の申請後、米国の約 300 店舗を閉鎖 (出典: デラウェア州破産裁判所)申請）ビクトリアズ・シークレット：米国の30店舗が閉店 2025年初頭以降はどこになるのか（出典：ヴィクトリアズ・シークレット）
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