ソフトウェア分野で珍しいことが起こっています。そして投資家はこれに気づき始めました。
Jim Cramerは、予想外の遅れた企業であるMicrosoft（MSFT）を指摘しています。収益に基づいて、世界最大のソフトウェア会社であり、クラウドおよび人工知能のリーダーとしての支配力にもかかわらず、株価は最近の支援を調整するのに苦労しています。より広いソフトウェアスペースが反復しようとする場合も同様です。
クレーマーはツイッターを通じて「ソフトウェア株価が好況を享受している時にもマイクロソフト株価が下落するのを防ぐことはできない」と話し、ウォールストリートのますます大きくなるイライラ感を捉えた。
Mad Moneyの進行者によると、弱点はMicrosoftの長期的な立場に関するものではありません。代わりに、これは、AI競争の深化に対する短い恐れとともに、短期収益の懸念を引き起こした大規模なAI中心資本支出を反映しています。
同氏は、同社の将来について全体的に楽観的な立場を維持しながら、最近のパフォーマンスシーズン中にマイクロソフトのAIの実行が同僚に追いつくことができるかどうか疑問に思いました。
では、弱点の後に何がありますか？そして心配すべきですか？
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Cramerは、Microsoftが圧力を受けていると述べています。
CNBCによると、Cramerはソフトウェア株式の広範な売却が過剰であると信じています。しかし、Microsoftの状況はもう少し微妙です。
彼はMad Moneyで、「ソフトウェア会社は生存者です」と言いました。 「彼らはマージすることができます。適応することができます…しかし、価格は完璧であり、ある種のラグビースクラム感を持っているようです。私たちはスクラムのための費用を支払いません」
つまり、問題は生存ではありません。その評価。実際、最近の販売の急増は、人工知能が事務職の雇用を破壊し、伝統的なソフトウェアビジネスモデルを弱体化させる未来を想像する広く議論された研究ノートによって部分的に引き起こされました。
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Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。
クレイマーは極端な説明を拒否した。
彼は「そうだ。ウォールストリートは誰よりも過剰反応をよくすることができる」と話し、市場が真の懸念を「絶滅事件」に変えたと主張した。
それにもかかわらず、彼はAIがマージンを減らし、成長を鈍化させることができることを認めた。これは、ソフトウェア株式が以前のようなプレミアム評価を受けていない可能性があることを意味します。
そしてマイクロソフトはその支配力にもかかわらず、まさにその変化の真ん中にあります。
AI支出と成長の懸念がマイクロソフトを押しつぶしています。
Microsoftの最近の株式の下落は、強力なファンダメンタルにもかかわらず発生します。これが実際に状況をさらに混乱させることです。
会社は印象的なFY26 Q2の結果を報告しました。
売上高は17％増の813億ドルで、純利益は60％急増し、強力な収益性を反映してEPSが急激に増加しました。
サティア・ナデラCEOは、収益発表でAIがすでに主要なビジネスドライバーになっていることを強調した。サティア・ナデラは「我々はAI拡散の初期段階に過ぎず、すでにマイクロソフトは私たちの一部の大型フランチャイズよりも大きなAIビジネスを構築している」と述べた。
しかし、市場は他に焦点を当てている。正確には何ですか？訴訟費用。
AIに対するマイクロソフトの大規模な推進には、膨大な価格表が付いています。 Yahoo Financeレポートによると、
資本支出は第1四半期に375億ドルを記録しました。支出は前年比66％増加しました。
このような投資はマージンに対する懸念を生んでいる。特に返品が実現するのに時間がかかる場合はさらにそうです。
同時に、Azureクラウドサービスの成長は、前年比40％から39％に減少するなど、わずかな鈍化の兆しを見せました。小さいように見えるかもしれません。しかし、マイクロソフトなどの企業では、わずかな減速だけで膨大な反応を引き起こす可能性があります。
現在、MSFTは高点比30％以上下落し、52週の最低値である344.79ドルに近接して取引されています。中期的にもYTD収益率が24.15％、1年収益率が5.44％下落するなど、あまり印象的ではありませんでした。
CramerがMicrosoftについて期待しているもの
Cramerは、ソフトウェアとMicrosoftの長期的な未来について概して楽観的です。
しかし、彼はまた、次に何が起こるのかについても現実的です。彼は市場が次の新しい段階に入っていると信じています。
AIが価格決定力を再形成成長予測が難しくなり、価値が低くリセットされる
それは崩壊を意味するものではありません。調整を意味します。
Cramerは、企業がAIを使用してコストを削減し、効率を向上させ、適応できることを指摘しました。それによって邪魔を受けるよりも。同時に、彼は次のような他の部門がAIベースの生産性を向上させることでより多くの利益を得ることができると強調した。
金融旅行会社小売業者
一方、NVDAのような企業はすでに爆発的な需要を確認しており、AIがリスクだけでなく機会を生み出すという考えを強化しています。
CNBCによると、クレーマーは「AIがどのように富を破壊するエンジンになるのかについてあらゆる悩みをしているが、それがまた富を創出する驚くべき手段であるという事実を否定することは難しい」と述べた。
それでは、Microsoftはどうなるのでしょうか？
同社はまだ技術分野で最も強力な企業の一つです。しかし、現在市場はより難しい質問をしているようです。マイクロソフトが膨大なAI投資をコストを正当化できるほど急速に成長に転換できるのでしょうか。その答えがより明確になるまで、株式はより高く上がろうとする部門でも圧迫を続けることができます。
関連項目：Jim Cramerは、戦争のために株が揺れると「手のひらに座る」と言いました。
