最後に、メインストリートとウォールストリートの経済に関する良いニュースをいくつか紹介します。
労働統計局は1月13日、12月の基調インフレ率は予想を下回る水準で上昇し、コア消費者物価指数は11月から0.2％上昇したと報告した。
通年のコアＣＰＩは２．６％上昇し、４年ぶりの低水準となった。
主要商品の価格は過去1か月間停滞しており、ロックダウン後のデータが少しずつ入ってくる中、回復の期待は打ち砕かれた。
エコノミストはインフレが２０２６年まで徐々に緩和すると予想している。
通常、企業は年の初めに価格を調整します。現在係争中の最高裁判所の判決は世界の関税に影響を与える可能性がある。
JPモルガン・ウェルス・マネジメントの投資戦略責任者、エリス・オーセンボー氏は1月13日、労働、住宅、エネルギーコストのインフレが比較的緩やかなペースであることは、FRBの現在の中立政策金利が「適切」であることを示唆していると述べた。
2025 年の消費者物価指数チャート
アメリカ合衆国。労働統計局/TheStreet
雇用によるインフレ、金利上昇
雇用の最大化と物価の安定は連邦準備制度の２つの優先事項であり、したがって議会の二重の使命である。
これらの目標には微妙なバランスが必要です。
金利が上昇するとインフレは低下しますが、雇用の喪失が増加します。低金利は失業率を低下させますが、インフレを上昇させます。
独立した中央銀行は、その任務を管理し、金融政策を実施するためのツールとして金利を使用します。
フェデラル・ファンド・レートは、連邦準備制度が米国の銀行に夜間の資金の借り入れに課す価格です。
その他の連邦準備銀行:
FRB当局者は2026年の金利とGDPの大胆な道筋を予測している。
これにより、最終的には、クレジット カード、自動車ローン、学生ローンなどのお金を借りる際の短期コストが発生します。
30年固定住宅ローンなど長期金利の指標となる10年米国債利回りは現在6.1％付近で推移している。
ホワイトハウスは新たなCPI数値に反応
ドナルド・トランプ大統領とその同盟者らは、ジェローム・パウエル議長に対する低金利支持の要求を拡大し、時には厳しい発言を展開している。
トランプ大統領に任命されたパウエル氏は1月11日、司法省が同氏に対する刑事捜査を開始したと発表した。トランプ氏は捜査に関する知識を否定した。
関連記事：司法省の捜査でFRBの独立性への懸念が高まる中、パウエル氏が反発
トランプ大統領は1月13日の真実ソーシャル投稿で12月のCPI報告に肯定的に反応した。
「米国のインフレ率はひどい（低い！）。これは、ジェローム・パウエル氏が利下げするには『遅すぎる』ことを意味している。」
FOMC投票で金利動向が決まる
12人のメンバーからなる政策決定委員会である連邦公開市場委員会は、今月下旬に開催される会合でフェデラルファンド金利を3.50～3.75％に据え置くと予想されている。
FRBの目標インフレ率は2%です。我々が報じたように、非常に意見が分かれたFOMCが1月28日の会合に臨む。労働市場の冷却とインフレの引き締めという二つの使命の中で緊張が高まる中、歴史的な対立が続くことが予想される。広く信頼されているCMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、1月利下げの確率は2.8％となっている。トランプ大統領は金利を1％未満に引き下げるべきだと主張している。 12 月 CPI はインフレの硬直性を示している。
BLS によると、インフレの粘り強さの重要な要素であるシェルターが月間で 0.4% 増加し、最大の増加となった。
避難所はCPIウエイトの3分の1以上を占め、年初から3.2％上昇した。
レポートの他の箇所では、インフレが続いているようだ。
今月、食料品価格は0.7％上昇したが、卵価格は8.2％下落し、以前は急騰した後、前年比で21％近く下落している。
他に上昇したセクターには、レクリエーション、航空運賃、ヘルスケアなどが含まれる。
JPモルガンの2026年の金利予測
オーセンボー氏は「今年は利下げが１回しか見込まれていないため、インフレが２０２６年の投資見通しに対する重大な脅威になるとは考えていない。景気循環が改善するにつれ、追加利下げの必要性は低下する」と述べた。
同氏は、インフレは今後も政治的議論の重要なテーマであり続けるだろうと付け加えた。
オーセンボー氏は「中間選挙が近づくにつれ、家庭の電気料金、食料品やレストランの価格、医療費の高騰などから、手頃な価格への懸念が引き続き集中するだろう」と述べた。
関連：議長の決定が迫る中、投資家はFRBの独立性に注目している。
